Александр Потапов, Инга Коростылева

Сохрани свои деньги и заработай в кризис. 5 шагов к стабильности

Введение

С финансовым кризисом мы сталкиваемся второй раз за 10 лет. Кажется, скоро это станет доброй традицией. И что такого? Несмотря на пессимистичные прогнозы, «скачущий» курс рубля и пугающие цены на нефть, у экономической нестабильности в России образца 2008 года есть свои плюсы. Государство, правда, поводов для ликования не дает и, более того, мягко настраивает общественность на длительное ожидание возврата к благоденствию: минимум до 2011 года мы будем чувствовать себя не очень комфортно в финансовом отношении. Однако многие специалисты, причем из разных областей, регулярно озвучивают новые положительные моменты нынешней суровой реальности. Не самая плохая жизненная позиция: чем проклинать судьбу и правительство, лучше воспользоваться сложившейся ситуацией. Когда еще подвернется удобный случай – через 10 лет?

Кризис – время для умных, предприимчивых и хитрых. Люди, чьи фамилии мы видим сегодня в списках российских миллиардеров, в 1998 году, по большей части, были молоды и не богаты. Деньги и связи (которые, кстати, имелись далеко не у всех) им заменили работоспособность, умение быстро учиться новому и принимать дерзкие решения в очень сложных ситуациях. Они использовали финансовый кризис и сопутствующие ему корпоративные беспорядки как трамплин для своей карьеры. Сейчас самое время последовать их примеру или хотя бы попытаться это сделать. Особенно внимательно нужно отслеживать ситуацию на работе, у конкурентов, на рынке в целом, а также в смежных отраслях. Имеет смысл «выслуживаться», браться за трудную работу, заменять сокращенных или отсутствующих коллег. Что делать, если вас уже уволили? – Читать раздел «Карьера». Там подробно рассказано о трудовых буднях во время кризиса.

Много работать нужно сейчас, а воздастся за это, вероятно, не скоро – когда экономика России выздоровеет или, как минимум, пойдет на поправку. Пока актуальна скромность: откажитесь от лишних трат и копите деньги на «черный день». Может быть, он совсем близко.

Антикризисная стратегия инвестирования – продукт ваших размышлений, результат выбора. Право на ошибку, конечно, есть. Только хочется ли платить за нее из своего кармана? Чтобы не потерять, а еще лучше – нажить капитал, надо свободно ориентироваться на рынке финансовых услуг и продуктов, уметь ими пользоваться. Между тем социологические опросы говорят о том, что общий уровень экономической грамотности россиян остается довольно низким. В частности, согласно данным Национального агентства финансовых исследований (далее – НАФИ), многие до сих пор воспринимают банки как учреждения, созданные исключительно для состоятельных людей. Так думают 47 % респондентов. 67 % опрошенных не могут разобраться в современных финансовых продуктах и услугах. И, судя по всему, не особенно горюют по этому поводу: 64 % участников исследования сочли опасным вкладывать сбережения в банки. Более или менее широко в российском обществе распространена информация о следующих банковских операциях: вклады до востребования – 68 %; прием коммунальных платежей – 55 %; обмен валюты – 46 %; «неотложное» кредитование – 45 %; срочные вклады – 42 %; перечисление зарплат и пенсий – 41 %.

Однако все вышеперечисленное – ничтожная доля услуг и продуктов, предоставляемых современными кредитными учреждениями. Следует знать о них как можно больше и следить за изменениями, чтобы грамотно планировать свой бюджет и не испытывать острого дефицита средств. Нелепо отказываться от стабильного заработка, правда? А пренебрегать возможностями, которые банки предоставляют населению, вовсе никуда не годится. «Денежная подушка» на всякий случай необходима каждому. А инвестировать свободные средства и извлекать прибыль – не только полезно, но и интересно. К тому же чрезвычайно приятно быть успешным.

Познания среднестатистического россиянина о кредитах скудны – не многие знают, как пользоваться деньгами банка: об ипотеке оказались осведомлены лишь 36 % респондентов НАФИ, а о займах на авто – 39 %. В то же время масса людей бездумно тратит кредитные средства, переплачивая за покупки. Кризис – шанс остановиться, и уж точно не лучшее время для глупостей.

Если такие, в сущности, простые и понятные финансовые инструменты, как банковские вклады, способны смутить и даже испугать потенциального инвестора, в какой ужас его повергнет рынок ценных бумаг! На этой территории даже профессиональные аналитики способны «заблудиться».

Стоит ли в период кризиса вкладывать деньги, скажем, в ПИФы? Нет. Но значит ли это, что надо вовсе отказаться от возможностей фондового рынка? Тоже нет. Однако самостоятельное формирование антикризисного портфеля при отсутствии опыта – нетривиальная задача, которая едва ли может быть удачно решена. О вкладах, коих существует огромное множество, операциях с драгоценными металлами, планировании семейного и личного бюджетов, инвестициях в ценные бумаги и даже в антиквариат можно узнать из этой книги. Отдельная глава посвящена рынку недвижимости. Многие россияне по-прежнему считают квартиры и дома одним из самых надежных инвестиционных инструментов. Хотя на самом деле он не является консервативным, а рисков – хоть отбавляй. Способна ли недвижимость защитить средства от инфляции и кризисных влияний? Покупать или продавать инвестиционные квартиры? Может, вообще отправиться за границу? Чтобы сделать правильный выбор, нужно хорошо представлять себе, какие процессы управляют рынком недвижимости, какие факторы в кризис работают на повышение цен, а какие – на понижение.

Материалы, собранные в данной книге, научат правильно распоряжаться собственными деньгами, познакомят с самыми интересными и развитыми финансовыми рынками, продуктами и услугами. В современном мире трудно чувствовать себя комфортно, не обладая минимальными сведениями о вариантах сохранения и приумножения своего капитала. Ведь деньги сопровождают нас каждый день и всю жизнь.

Раздел 1 Карьера на кризисных подмостках

1. Вышел кризис из тумана

Без малого 10 лет стабильности на экономическом рынке России позволили забыть о том, как легко и просто можно потерять работу и остаться без средств к существованию. Ведь сегодня, в эру банковских кредитов, щедрых процентов и неминуемых штрафов, лишиться привычного дохода намного страшнее, чем в 1998-м, когда многие наделали долгов. Впрочем, остаться без работы неприятно и даже страшно не только тем, кто обременен кредитами. А грозит данная неприятность сегодня всем и каждому.

Едва начавшись, кризис парализовал кадровую сферу. Теряя привычные прибыли и внимая мрачным прогнозам аналитиков, владельцы компаний разных сфер деятельности ринулись сокращать издержки. Первыми «под нож» попали выплаты персоналу.

Еще весной 2008 года невозможно было представить уменьшение окладов. «Белые воротнички» вовсю торговались с работодателями и заключали выгодные контракты, сотрудники рекрутинговых агентств рисовали заманчивые карьерные перспективы техническим специалистам и рабочим. И вдруг – бах! В октябре 2008 года падение зарплаты на 15–20 % для многих стало легким испугом на фоне по-настоящему серьезных проблем уволенных коллег, в панике бегающих с одного собеседования на другое. Обладатели урезанных окладов перешли в разряд счастливчиков.

Поначалу сокращение штатов не носило массового характера, и кадровики, не скрывая оптимизма, рассказывали о благоприятном влиянии кризиса на умы соискателей: мол, перестанут «задирать» зарплаты, умерят, наконец, амбиции, порой не соответствующие реальному уровню знаний и опыта. По данным Правительства РФ, с октября по середину декабря 2008 года в связи с ликвидацией фирм, а также сокращением численности и штата было уволено более 53 тысячи человек; еще около 10,000 компаний объявили о своих планах расстаться в январе-феврале 2009 года с 270,000 работников. Количество зарегистрированных безработных в конце 2008-го – начале 2009-го росло ужасающими темпами – по 4–5 % в неделю. Зарплаты в ряде отраслей к ноябрю 2008 года сократились на 50 %, готовность выплатить сотрудникам обещанные бонусы выразили лишь 65 % работодателей. Согласно информации Axes Management, в погоне за финансовой стабильностью на конец 2008 года кадровые расходы были сокращены в среднем на 14 %, а каждый второй руководитель планировал уволить до 10 % сотрудников. И эти меры нельзя назвать жестокими: если раньше оптимизация кадрового состава являлась просто желательной для любой компании, то сегодня она жизненно необходима большинству.

Первыми попали под удар специалисты, занятые в отраслях, непосредственно связанных с фондовым и банковским рынками. За ними последовали работники строительных и риэлторских компаний: часть организаций просто закрылась, некоторые были вынуждены отправить весь персонал в бессрочный неоплачиваемый отпуск. Торговля, медиа, туризм, производство – к концу 2008 года не осталось ни одной сферы, в которой кризис не навел бы свои порядки. И это лишь начало: весна, лето и осень 2009 года ожидаются очень нестабильными. Российские эксперты прогнозируют укрепление отечественной экономики только к середине 2010 года.

Как себя обезопасить? Надо ли смиренно ждать, пока работодатель выберет очередную жертву? В условиях кризиса, когда найти новое место работы непросто, следует крепко держаться за прежнее.

Кризис как трамплин

Кажется, о мировом финансовом кризисе на каждом углу кричат все, кому не лень: о нем говорят артисты в своих интервью; на него ссылаются банкиры, повышая процентные ставки; рассуждают политики, делая очередное судьбоносное заявление. Однако, согласно опросам ВЦИОМ, в конце 2008 года главным событием в России за последние 12 месяцев кризис посчитало всего 4 % респондентов. Увы, это свидетельствует о том, что у него огромный потенциал для роста и углубления. Так или иначе – говорят специалисты по финансам и рекрутингу – кризис коснется всех россиян. Тем полезнее знать, как его встретить.

Пару лет назад я готовила проект для одного финансового еженедельника об удачливых молодых бизнесменах. Некоторые признались в интервью, что стартом их блистательной карьеры послужило не что иное, как кризис 1998 года. Тот факт, что имена многих из них сегодня занимают первые строки в рейтингах наиболее успешных людей России, красноречиво свидетельствует: пережить экономический и финансовый коллапс без карьерных потерь можно. Более того, иногда проблемы образуют лестницу, ступени которой ведут к вершинам бизнеса и управления.

Существует две основные стратегии оптимизации кадрового состава: сокращать дорогостоящих специалистов (топ-менеджеров) или рядовых сотрудников (в первую очередь, молодых). По этим группам работников кризис ударил в первую очередь. Если раньше топ-менеджер в течение двух-трех недель мог найти новое место, сегодня на это уйдет один-два месяца. Еще вчера амбициозные выпускники диктовали работодателям свои условия – компании нуждались в притоке новых людей и на многое соглашались. Теперь, доплатив сущие пустяки, руководство может пригласить более квалифицированные кадры: сократились не только оклады, но и разрывы между ними на разных уровнях. Многие крупные компании еще в прошлом году приостановили программы стажировок.

Меньше всех пострадали работники среднего звена: они опытны и не столь дороги, как топ-менеджеры. Некоторые фирмы могут позволить себе не замораживать вакансии данного уровня.

В любом случае, первыми получают на руки трудовые книжки самые неэффективные сотрудники. Для остальных кризис – не только время постоянных переживаний и стресса в ожидании увольнения, но и шанс выдвинуться. Здесь, как ни странно, вновь уместно вспомнить о молодых специалистах без опыта работы: когда первый шок пройдет и руководство крупных холдингов, проводивших серьезные сокращения, обнаружит необходимость пополнить штат, наступит время дешевой рабочей силы. Один из моих собеседников во время подготовки материала об успешных молодых бизнесменах рассказал, что в 1998 году, в фирме, где он работал, после массовых увольнений некому было работать с бухгалтерией. Он, тогда выпускник технического вуза, не имел даже малейшего понятия о финансах, зато очень хотел остаться в компании. Осваивая бухгалтерский учет по ночам и корпя над бумагами дни напролет, этот молодой человек вскоре держал в руках всю отчетность организации. Руководить тогда было некем, но, когда кризис пошел на спад, подающему надежды специалисту предложили возглавить отдел бухучета и аудита. Так технарь превратился в управляющего. Нет никаких сомнений в том, что нынешний кризис он, еще совсем молодой и полный сил топ-менеджер, переживет достойно.

Этот пример, поверьте, не единственный. Известны случаи, когда дорогостоящего специалиста, который не справился с проблемой, увольняли за один день, и на его место ставили неопытного, но хваткого и готового работать молодого со трудника. Руководство было уверено, что желание занять достойное место в компании позволит новичку справиться с любой, даже очень сложной, задачей. Подобные явления – одно из проявлений кризиса. В «мирное» время, чтобы занять место управленца высшего уровня, мало бойкости и работоспособности. Еще необходимы время и опыт. Поэтому сейчас нужно использовать финансовые неурядицы в стране и организации себе во благо.

Советы карьеристу

Нестабильная внешняя и внутренняя экономическая ситуация заставляет руководство любой компании просчитывать жертвы, которые придется принести, чтобы дожить до конца кризиса. Сокращение персонала, в идеале, преследует цель не только уменьшить зарплатный фонд, но и нанести минимальный вред эффективности работы предприятия. Первыми режут дублирующие должности: там, где раньше было два-три менеджера, остается один. Затем «на выход с вещами» идут сотрудники и руководители, чьи функции можно распределить между другими работниками. Если вы не являетесь основным добытчиком в компании, главное – выразить готовность взять на себя больший объем работ на прежних условиях. Безропотно и эффективно заменив коллегу или даже двух, вы получите шанс остаться. Если позволяет субординация, с таким предложением к начальству можно обратиться напрямую. Но знайте меру – такой поступок не должен выглядеть «подсиживанием». Не надо называть конкретные фамилии и должности, достаточно заверения в верности и преданности общему делу и выражения готовности помочь. Если свободных столов в отделе становится все больше, намекните шефу, что вы не против временно выполнять обязанности тех, кто уже оставил компанию.

Кризис – время напряженной работы. Возможно, придется освоить ранее неизвестные направления, но, поверьте, это не повредит. Во все времена высоко ценятся люди, способные быстро учиться новому. Когда фирма встанет на ноги, напомните руководству о своих заслугах. Впрочем, скорее всего, оно само не забудет, кто в трудную минуту оказался самым эффективным сотрудником.

В любом случае, старайтесь как можно меньше рабочего времени тратить даром: не опаздывайте, реже бывайте в курилке, уменьшите число кофейных пауз до двух в день . «У нас сократили 70 % отдела: было десять человек, осталось три, – рассказывает мне подруга. – Понятно, что оставшихся не уволят – некому будет работать, но все равно страшно. Сидим, не поднимая головы, обедаем за 15 минут, первую чашку чая выпиваем в 12, а на работу приходим к 9 утра. И обязанностей стало очень много: работа та же, а сотрудников меньше. Уходим ночью». В такой ситуации, конечно, деваться некуда: пока все не сделано, домой не уйдешь. Но стоит ли засиживаться на работе допоздна, если в том нет особенной необходимости? Вопрос неоднозначный. Многие руководители полагают, что, если сотрудник регулярно задерживается, у него проблемы с тайм-менеджментом. Поэтому старайтесь заканчивать не намного позднее остальных. Если в компании не принято встречать за рабочим столом рассвет, не заводите новых привычек. Исключением являются случаи, когда вам поручен большой объем работы и руководство об этом знает: положив папку с готовым отчетом раньше назначенного срока, вы добавите себе еще один бонусный бал.

Руководителям среднего звена кадровики советуют на время кризиса отбросить сантименты и забыть о человеческих привязанностях, неизбежно возникающих в любом коллективе. Составьте список самых нужных и трудоспособных работников, в отдельный столбик выпишите имена тех, кто едва ли способен эффективно работать в стрессовой ситуации и не торопится взваливать на себя лишнюю работу. Только не делайте этот документ достоянием общественности: пусть до поры до времени о нем не знает даже вышестоящее начальство. Время списка придет, когда встанет вопрос о компетентности руководства отделов. Тогда, проявив должную осмотрительность, вы предъявите шефу антикризисные наработки. Но помните: в означенном списке вам должна быть отведена важная с точки зрения управления роль, сделайте себя незаменимым. Один мой знакомый, директор полиграфического отдела в рекламной корпорации, в столбик с именами потенциальных «жертв» вписал всех своих заместителей, оставшись единственным руководителем подразделения; взвалил на себя работу как с заказчиками, так и с производственным отделом, и никто не смог бы заменить его на этой должности.

Если компанию лихорадит от перманентных увольнений, в коллективе неизбежно ходят разные слухи: активно обсуждается конъюнктура рынка; из уст в уста передаются «страшилки» о драконовских мерах, принятых руководством конкурирующих фирм. Курилка и офисное кафе превращаются в некое подобие штаба. Постарайтесь в этом не участвовать. Распространено мнение, что руководство не опускается до слежки за подчиненными, и, скорее всего, это справедливо. Но только не в острой кризисной ситуации: порой начальство вычисляет наиболее активных участников кулуарных посиделок и прощается с ними в максимально короткие сроки. Одним словом, помните: распространять панические настроения противопоказано. Сохраняйте спокойствие и позитивный рабочий настрой, стараясь и в других вселить соответствующие чувства. В деле поддержания боевого духа руководству нужна помощь.

Отдельную категорию «сокращенцев» образуют сотрудники, в чьи обязанности входило обслуживание невостребованных во время кризиса секторов. Например, в банках первыми ликвидировали отделы ипотечного кредитования (этот вид займов убрали первым), некоторые девелоперские организации и вовсе распустили штат. Ситуация непростая. Однако неактуальные в период спада направления деятельности рано или поздно вернутся на рынок. А пока можно осваивать смежные специальности или перейти в отрасль, менее затронутую кризисом. В 1998 году банкиры уходили в частный бизнес; сегодня они могут попробовать свои силы в ритейле или иных сферах. Например, сотрудники аналитических отделов будут полезны на аналогичных должностях в торговых или производственных компаниях, а хорошие менеджеры по продажам требуются почти каждой фирме. Профессиональным хэд-хантерам вовсе не стоит менять профессию: в противном случае им, скорее всего, придется начинать карьеру в других областях со стартовых позиций. Переждать кризис на другой работе – вполне оправданный шаг. Потом все наладится: рано или поздно компании откроют вакансии, используя возможность привлечь хороших специалистов, сокращенных из крупных компаний, за умеренные оклады. В 1999 году происходило то же самое.

Снижение доходов – неизбежное, но временное явление. Кстати, именно поэтому не стоит отказываться от работы лишь на том основании, что вам предлагают оклад, существенно более низкий, чем прежде. Помните: сказочные зарплаты и весомые бонусы ушли в бессрочный отпуск и не отвечают на телефонные звонки. Когда их ждать обратно – неизвестно. В обмен на надежность или престиж сегодня уместно поступиться зарплатными амбициями.

Одна моя подруга, выходя из декретного отпуска, собралась искать новую работу. Как раз грянул кризис, и ее неприятно удивило, что предлагаемый оклад оказался в два раза меньше предыдущего. Она думала два или три месяца, а буквально перед новым, 2009-м, годом приняла предложение от одной государственной организации. «Место неплохое, должность приличная, да и зарплата по нынешним меркам – не оскорбительная», – философски заметила она, рассматривая полки с обувью в одном из дорогих московских магазинов. Состоятельный супруг вполне мог бы содержать ее до конца кризиса. Но моя знакомая справедливо решила, что в ситуации финансовой нестабильности лучше находиться при деле, использовать максимум возможностей уже сегодня.

Из-за кризиса многие соискатели задумались о работе в госструктурах или компаниях с госучастием, которые ранее не пользовались особой популярностью. Почему? Все дело в стабильности: ее сегодня могут предложить именно государственные корпорации, да и зарплаты почти сравнялись. Рекрутеры рассказывают множество поучительных историй об этом. Вот одна из них. Высококвалифицированному юристу в коммерческой структуре предлагали зарплату 50,000 – 70,000 руб., а в государственной при небольшом окладе в 20,000 руб. вместе с бонусами, компенсациями и прочими выплатами общий месячный доход составил 60,000 – 80,000 руб. Правда, с некоторых пор госучреждения дефицита в кадрах не испытывают, попасть в них нелегко: поиск сотрудников здесь часто ведут собственные кадровые службы, и, не обладая полезными знакомствами, вы едва ли окажетесь в списке соискателей на уютное местечко.

Не все профессии одинаково опасны

Как мы уже говорили, массовые сокращения коснулись почти всех видов деятельности. Относительно комфортно все это время чувствовали себя упомянутые сотрудники госпредприятий и представители некоторых востребованных профессий. В частности, полезны те, кто в состоянии собрать новую команду из эффективных работников, одновременно избавившись от балласта в виде слабых сотрудников. Это – специалисты по оптимизации кадров, сильнейшие профессионалы в области hr с опытом в антикризисном консалтинге. Так как, пройдя проверку финансовыми потрясениями, планы большинства компаний станут более реалистичными и четкими, спросом будут пользоваться узкие специалисты редких профессий: риск-менеджеры, знатоки оффшоров и аудиторы, некоторые профессионалы в области IT – управленцы в сфере информационных технологий и пишущие программисты (их всегда не хватает). Страховые компании, стремясь минимизировать расходы, с радостью нанимают андеррайтеров – оценщиков рисков. Также в условиях кризиса и вынужденного сокращения штатов во многих организациях увеличивается спрос на бастеров – юристов, которые специализируются на трудовом праве. Они незаменимы, когда нужно с минимальными издержками сократить персонал, избежав судебных исков.

Меньше других пострадают от кризиса люди, занятые в производстве и продажах товаров повседневного спроса, медицине и образовательных услугах. Правда, с оговоркой. Для коммерческих учебных и медицинских учреждений наступили нелегкие времена: обнаружив существенное снижение доходов, часть клиентов уйдут в сектор бесплатных или умеренно-платных услуг. Коснется это в первую очередь технического и обслуживающего персонала – доктора и профессура могут чувствовать себя спокойно. Равно как и продавцы доступных развлечений – владельцы и менеджмент ресторанов среднего ценового сегмента, кинотеатров; продавцы и производители алкогольной продукции.

2. Вынул ножик из кармана

Оставшаяся в голодных 90-х напасть – безработица вернулась в середине 2008 года и с тех пор уверенно шагает по стране. Правительство обещает не допустить ее роста до 2 (4, 7) процентов – критические отметки все время меняются, причем в сторону увеличения. По оценкам экспертов, за год кризиса без работы могут остаться миллионы людей, а меры по предотвращению массовой безработицы едва ли «съедят» у государства более 4–5 млрд рублей. По сути, власти должны задуматься над обучением и переквалификацией оказавшихся невостребованными специалистов. Но, увы, ждать этого не приходится. Потому лучше самому приготовиться защищать свои права.

Увольнения и сокращения штата компаний могут проходить по закону или в обход оного. Каких случаев больше, сказать трудно. Специалисты по управлению персоналом говорят, что, избавляясь от «кадрового балласта», около 70 % работодателей допускают нарушения. Правда, часть из них договаривается с сотрудниками по-хорошему: расставание оформляется на взаимовыгодных условиях. Но что делать, если ваше руководство оказалось нечистым на руку?

Знание – сила

Прежде всего, следует знать, как работодатели обычно ущемляют права сотрудников, ставших ненужными. По данным ВЦИОМ, более 40 % россиян считают, что их права не защищены. Это в равной мере касается и тех, кто состоит в профсоюзах, и всех остальных. На самом деле трудовое законодательство РФ вполне жизнеспособно. В ряде случаев даже излишне строго к работодателю. А суд в России и вовсе носит ярко выраженный социальный характер. Поэтому у исков против нанимателей имеются отличные шансы на удовлетворение. Главное – знать, когда работодатель действует в обход закона.

Пожалуй, наиболее распространенный случай незаконного увольнения – требование написать заявление по собственному желанию. Чаще всего это свидетельствует о том, что вас не за что уволить. Отказ выполнить данную просьбу – ваше право, не стоит его бояться. Более того, даже если вы поддадитесь на уговоры и составите документ, позже его можно будет оспорить в суде. Ваша задача – доказать, что вы в тот момент находились под давлением. Например, предъявив показания коллег, переписку и т. п. Если незаконность увольнения доказана, сотрудник получает зарплату за время вынужденного прогула (за весь период судебных тяжб) и восстанавливается в прежней должности. От последнего можно и отказаться: после скандала на работу в прежнем коллективе уже не остается ни сил, ни желания. Зато в трудовой книжке появится запись: увольнение признано незаконным – и вам не придется давать подробные объяснения на новом месте. Через суд опальный работник может потребовать и возмещения морального вреда, нанесенного увольнением. Правда, в России практика таких выплат распространена не слишком широко, а их объемы скромны.

Если вы получаете большую «белую» зарплату, имеет смысл до последнего требовать от работодателя увольнения по сокращению штата – с письменным уведомлением, выплатой двух окладов и соответствующей записью в трудовой книжке. Несоблюдение предусмотренной законом строгой процедуры позволит вам обратиться в суд, где вы, скорее всего, одержите победу. Тем, у кого «серая» зарплата, – сложнее. Чтобы не потерять существенную часть оклада, надо договориться с работодателем, найти оптимальный выход. К сожалению, наниматели часто сознательно угрожают сотрудникам, пытаясь заставить их согласиться на меньшие «отступные», нежели предусмотрено законом. Легальных способов борьбы с такими руководителями нет. В такой ситуации нужно заранее продумать пути к отступлению: например, обзавестись хорошей клиентской базой, которой фирма лишится, если ваши права будут нарушены и вы уйдете. Если же «серая» часть зарплаты представляет собой премии, судиться можно и нужно: согласно Трудовому кодексу РФ (далее – ТК РФ) при сокращении работодатель должен выплатить работнику компенсацию из расчета среднего заработка, который включает все выплаты (оклад, премии, бонусы) – статьи 139, 140, 318 ТК РФ.

Давление на сотрудников, требование написать заявление по собственному желанию и угрозы уволить всех без выходного пособия – повод обратиться в Комиссию по разрешению трудовых споров (ответ последует через неделю) или в прокуратуру. Поверьте, на ваше заявление наверняка отреагируют.

Еще один способ уменьшить издержки на содержание персонала, одновременно ухудшив материальное положение людей, – «срезать» оклады. Для сторон трудового договора это является существенным изменением условий, а они, согласно статье 72 ТК РФ, допускаются только по соглашению сторон и лишь в установленных законом случаях. Например, если изменяются организационные и технические условия труда. Есть постановление пленума Верховного Суда РФ № 16 от 22 декабря 1992 года, где говорится, что работодатель обязан доказать необходимость введения подобных мер. Ради сохранения рабочих мест, наниматель может ввести неполный рабочий день или неполную рабочую неделю и, соответственно, снизить оклады. Но прежде чем соглашаться на новые условия, ситуацию надо рассмотреть со всех сторон. В частности, не лишним будет обратиться в Комиссию по разрешению трудовых споров: там быстро изучат положение компании и скажут, действительно ли ситуация настолько серьезна, что необходимы такие изменения.

Даже если действия работодателя будут признаны законными, следует чрезвычайно осмотрительно относиться к оформлению новых отношений: нельзя подписывать никаких дополнительных соглашений об уменьшении зарплаты, где не указаны сроки, в которые производится «зарплатная выемка». Ведь если не указаны конкретные даты, зарплата может навсегда остаться пониженной. Кстати, согласно 74 статье ТК РФ кризисный режим может длиться не более полугода. Лучше всего подписать временный трудовой договор, в котором подробно расписаны новые условия сотрудничества и период их действия.

Если сокращения грянули в компании, где вы работаете недавно и еще не прошли испытательный срок, ведите себя тихо и скромно. Тогда, возможно, вам выплатят чуть больше, чем положено по закону. С защитой интересов работника здесь намного сложнее: сотрудника, не зачисленного в штат, можно уволить как не прошедшего испытательный срок – подробнее о режиме такой работы в статье 70 ТК РФ.

Слово Трудовому кодексу РФ...

О предстоящем сокращении всех сотрудников должны уведомить в индивидуальном порядке под расписку и не позднее чем за два месяца до увольнения. При проведении мероприятий по сокращению штата работодатель обязан предложить сотрудникам другие имеющиеся (вакантные) должности. Причем должность должна соответствовать квалификации работника (статьи 81, 180 ТК РФ).

Работодатель может расторгнуть трудовой договор с сотрудником до истечения положенного срока предупреждения об увольнении лишь с письменного согласия самого работника. При этом наниматель обязан выплатить сотруднику дополнительную компенсацию в размере среднего дохода работника, исчисленного пропорционально времени, оставшемуся до истечения срока предупреждения об увольнении (статья 180 ТК РФ).

При расторжении трудового договора в связи с сокращением работнику выплачивается выходное пособие в размере среднего месячного заработка. Кроме того, за сотрудником должен быть сохранен средний месячный заработок, пока он не найдет другую работу. Этот срок ограничен двумя месяцами со дня увольнения. Однако если бывший работник в течение двух недель после увольнения обратится в службу занятости и не будет трудоустроен, то средний месячный заработок может быть сохранен за ним и на третий месяц (статья 178 ТК РФ).

За нарушение работодателем установленного срока выплат при увольнении, как и в случае задержки выдачи трудовой книжки, законодательно предусмотрена материальная ответственность. Работодатель обязан будет выплатить сумму, причитающуюся работнику, плюс проценты не ниже 1/300 ставки рефинансирования ЦБ от невыплаченных в срок сумм за каждый день задержки (статья 236 ТК РФ).

При формировании списков на увольнение работодатель обязан учитывать особенные категории работников, интересы которых оговорены в ТК отдельно. Это сотрудники, на содержании которых находятся иждивенцы, специалисты, получившие увечье или профессиональное заболевание в ходе работы на нанимателя, проводящего сокращение, а также сотрудники, повышающие свою квалификацию без отрыва от производства. Все эти категории работников следует включать в списки на увольнение в последнюю очередь. Беременные, женщины, воспитывающие детей до трех лет (или детей-инвалидов в возрасте до 18 лет), матери-одиночки с детьми до 14 лет, а также все другие лица, воспитывающих детей без матери, вообще не могут быть уволены по сокращению штата (статьи 184, 256, 261 ТК РФ).

Как искать работу?

Поиски нового места во время кризиса осложняются малым количеством открытых вакансий и ростом объема резюме. Конкуренция на рынке велика, оклады ниже прошлогодних, а работы в два-три раза больше. «На коне» – опытные и сильные специалисты; за ними идет настоящая охота. Согласно исследованиям газеты «Труд», в числе наиболее востребованных профессий маркетологи – организаторы промо-акций, оценщики бизнеса, антикризисные управляющие, коллекторы, юристы в сфере слияний и поглощений, налоговые консультанты, сервисные инженеры и, как ни странно, актеры озвучания. Последним повезло: отечественной кинопродукции из-за проблем с финансированием стало меньше, и на экраны хлынули западные сериалы и передачи, которые необходимо дублировать на русский язык.

Если ваша профессия есть в этом в списке – радуйтесь, нет – не отчаивайтесь. Лучше всего на момент поиска новой работы числиться на старой. Это создает у потенциального нанимателя ощущение вашей полезности, что в конечном итоге положительно сказывается на сумме контракта. Однако менять работодателя в период кризиса – затея опасная. Многие это понимают и отправляются на рынок труда, лишь получив на руки трудовую книжку.

Психологи рекомендуют сохранять спокойствие и уделять внимание внешнему виду, создавая образ успешного человека, на судьбе которого кризис сказался не слишком жестоко. Во время собеседования лучше демонстрировать знание ситуации на кадровом рынке и в том секторе, где вы работаете. Не забудьте упомянуть свои заслуги в период кризиса. Если из предыдущей компании вы увольнялись по собственному желанию, лучше списать это на что-то, напрямую не связанное с кризисом. Например, можно сказать, что в условиях финансовой нестабильности работодатель не смог предложить вам по-настоящему интересный проект. Снизьте значимость денег и покажите свою заинтересованность в работе. И помните: сегодня приветствуется умение подстраиваться под ситуацию и желание решать сложные задачи. В глазах идеального антикризисного сотрудника должен гореть огонь энтузиазма со значительной примесью здорового альтруизма.

Моя знакомая – менеджер ресторана – уволилась с прежнего места работы и начала искать новое. Каждому работодателю она красноречиво расписывала плюсы сотрудничества с собой: за плечами опыт управления рестораном в тяжелые 1998–1999 годы, прежнее место работы она покинула лишь после полной отладки бизнеса, причем несмотря на не совсем устраивающую ее зарплату. Продемонстрировав наряду с профессиональными навыками гибкость и готовность идти навстречу работодателю, эта женщина получила желаемое место.

Так как соискателей сегодня много, а сотрудников кадровых служб в большинстве компаний осталось мало, постарайтесь сделать свое резюме как можно более емким. Советы по его написанию есть в открытом доступе в Интернете, а ваше сопроводительное письмо пусть не обходит стороной тему кризиса. Покажите, что на сложную финансовую ситуацию вы, человек амбициозный и трудолюбивый, возлагаете большие надежды. Рекрутер поймет, что вы настроены много и серьезно трудиться.

«Недавно поступил заказ на поиск директора по маркетингу, – рассказывает моя приятельница, сотрудница кадрового агентства. – Резюме полетели одно за другим, но лишь часть из них сопровождалась письмами. Я обратила внимание именно на их авторов: значит, людям есть что сказать, и они не ленивы, предприимчивы, общительны. В итоге выбрала три, которые содержали информацию о кризисе. Место досталось немолодой даме, трудящейся в одной производственной компании. И вот почему. Когда я спросила ее, не страшно ли менять работу в разгар кризиса, она, не задумываясь, ответила, что сейчас самое время брать новые высоты и применять на практике годами накопленный опыт: “Победить кризис – это ведь так интересно!” Я сразу отправила ее на собеседование к работодателю, и он остался очень доволен».

Отдельного внимания заслуживает «переманивание» сотрудников. С уходом к конкурентам надо быть осторожным, в кризис – особенно. Ведь, уволившись со старого места, вы можете обнаружить, что вакансия, на которую вас принимали, заморожена. Даже тот факт, что удалось выйти на новую работу и приступить к исполнению обязанностей, не гарантирует благоприятного развития событий: новички всегда оказываются первыми жертвами оптимизации кадров. Если ваше положение на старом месте стабильно, лучше отложить переход до лучших времен. Даже очень глубокий анализ положения конкурирующей фирмы не даст вам полного представления о прочности нового кресла. Быть может, вы не сойдетесь характерами с руководством или коллективом. Это опасно. Есть, правда, одно «но» – рынок полнится слухами и аналитикой. Нередко рекрутеры рассылают предложение от своих клиентов в первую очередь сотрудникам тех компаний, положение которых далеко от стабильного. Если это ваш случай, просчитайте, каковы ваши шансы получить выходное пособие при сокращении штата. Если вы уверены в честности своего нынешнего работодателя, незачем торопиться принимать новое предложение. Да, сотрудников сегодня набирают в основном стабильные компании. Но от сложностей, причем внезапных, никто не застрахован. Узнайте побольше о новом нанимателе; выясните, как обычно расстаются с сотрудниками. Менять добросовестное начальство на руководство, вольно трактующее ТК РФ, не стоит. Если предложение уж очень заманчивое, обсудите и закрепите в письменной форме условия досрочного расторжения трудового договора. На многое не рассчитывайте, но хоть как-то обезопасить себя удастся.

А пока вы ищете новую работу, не отказывайтесь от помощи государства: встаньте на биржу труда и будете получать пособие в размере 4,900 руб. Это, конечно, немного, но, как говорится, на безрыбье и рак – щука. Кроме того, хоть вероятность мала, вам могут предложить неплохую работу: государственные организации по-прежнему открывают вакансии, а работать в госучреждении сегодня не только надежно, но порой еще и не менее выгодно, чем в коммерческой организации.

Осторожно – мошенники!

Активизировались и мошенники, желающие заработать на тех, кто ищет работу. Поэтому кандидатам следует быть крайне внимательными.

Многие сегодняшние безработные очень молоды и не помнят всех тягот 1998 года. Другие, напротив, намучились тогда и с ужасом встретили новые проблемы. В общем, панических настроений среди тех, кто остался без работы, достаточно. Этим и пользуются люди с нечистой совестью. Они вызываются уладить все проблемы и обещают золотые горы, которых всем нам, ох, как хочется! Печальных историй – масса, пострадавших объединяют наивность и вполне понятное желание быстрее найти новую работу. Осенью 2008 года менеджер по продажам одной московской фирмы, обанкротившейся из-за кризиса, оказался на улице. Не хочу называть подлинного имени героя, пусть будет Михаил. Несколько недель он активно искал новую работу: рассылал резюме, большинство которых осталось без ответа; ходил на собеседования, не имевшие продолжения; обзванивал друзей и знакомых. Эффект – ноль. Уже начало казаться, что работы в Москве не осталось. И вдруг на очередном собеседовании в туристической фирме Михаилу предложили неплохой оклад и аналогичную должность менеджера по продажам. Вот удача! Правда, смутило одно обстоятельство: новый босс заявил, что каждый сотрудник обязан прямо в офисе компании пройти платное медицинское обследование за 1,500 руб. Ради будущей работы Михаил согласился. А когда он пришел через несколько дней в свой новый офис, там уже не было ни «начальства», ни «докторов». Конечно, полторы тысячи рублей – сумма небольшая, но мошенники обманули десятки, а возможно, и сотни людей. И хорошо на этом заработали.

Чаще всего лже-наниматели действуют по системе MLM (сетевого маркетинга): соискатель должен купить товар, чтобы потом его реализовывать. Также кандидату могут предложить заплатить за обучение перед подписанием трудового договора. Не исключены поборы за оформление документов. Запомните: если потенциальный работодатель сразу требует от вас денег – в виде взносов, оплаты странных услуг, покупки любых товаров – разворачивайтесь и уходите. Вас обманывают!

Плата за оформление и устройство на работу – весьма подозрительный фактор. Обманщиками могут оказаться даже кадровые агентства. Например, распространена такая схема (похожая действует на рынке найма квартир). Мошенники размещают в газете объявление «Трудоустроим с гарантией» и начинают «стричь купоны». Наивные и измотанные поисками кандидаты обращаются в агентство, выясняют, что услуги стоят, скажем, 3,000 руб., и вносят требуемую сумму, получая взамен несколько адресов потенциальных работодателей. Как правило, вакансии не соответствуют заявленным соискателем требованиям, часто не имеют к его профессии вообще никакого отношения – это размещенные в свободном доступе объявления, которые мошенники передают своим «клиентам» в распечатанном виде. Убедившись, что ни одна из вакансий не подходит, расстроенный соискатель возвращается в агентство за своими кровными. Но никто не думает их отдавать: «То, что вас не устроили предложения работодателей, – не наша вина!» – заявляют мошенники. Знайте: крупные рекрутинговые агентства не берут с соискателей деньги ни за подбор рабочего места, ни за помощь в составлении резюме. Именно таким компаниям можно и нужно доверять: во-первых, они не обманут, и, во-вторых, выбор вакансий у них намного шире, чем у мелких конкурентов, даже добросовестных.

Чаще всего страдают от мошенников фрилансеры. Людям, работающим удаленно, нужно остерегаться нанимателей, которые отказываются от предоплаты, подписания трудового договора или указывают слишком короткие сроки для выполнения проекта, не предоставляя утвержденного технического задания. Чтобы обезопасить себя от недобросовестных работодателей, достаточно оговорить в соглашении конкретные даты, допустимое количество правок к исходному заданию, порядок внесения комментариев заказчиком и разрешения споров, а также суммы штрафов за просрочку или простой. Помните: договор с работодателем – единственное доказательство его ответственности перед фрилансером, только он имеет юридическую силу.

Хуже, когда для обмана наниматели используют вполне законные способы. Например, принимают соискателей на работу с испытательным сроком на небольшой оклад, обещая существенно его повысить сразу после зачисления в штат. Когда два-три месяца «проб» истекают, кандидату, исправно выполнявшему свои обязанности, отказывают.

Впрочем, кризис – не тетка не только соискателям и нанимателям, но и посредникам, то есть рекрутерам. Известные интернет-ресурсы, связанные с поиском работы, которые в прежние времена взимали плату лишь с тех, кто размещает вакансии и просматривает резюме, сегодня запустили платные сервисы и для кандидатов. Им предлагается разместить объявление в отдельном контекстном блоке или послать заявку в конкретную фирму без привязки к резюме. Само собой, на платной основе, с помощью SMS. Конечно, неплохо выделиться на общем фоне, но рекрутеры утверждают, что работодатели просматривают все имеющиеся в базе резюме необходимых специалистов.

Невелика и польза от платных тренингов, которые предлагают многие компании. Участие в семинарах на тему «Как найти работу», «Будь успешным в период кризиса», «Удачное собеседование на 100 %» стоят от 2,000 до 15,000 рублей, длятся от двух часов до трех дней и бывают полезны лишь тем, кто не уверен в себе. Но ведь нужные рекомендации – как правильно составить резюме, пройти собеседование, подготовить самопрезентацию – можно получить и бесплатно: в Интернете есть множество сайтов, посвященных трудоустройству. А сэкономленные деньги лучше потратить на дополнительное обучение по своей специальности.

Раздел 2 Планирование бюджета

1. Прочь от личного дефолта

Еще в начале лета 2008 года россияне вовсю покупали автомобили, ездили отдыхать за границу, брали кредиты на квартиры и дачи, тратя, порой, все до копейки. Откладывать на «черный день» с небольшой, в общем-то, зарплаты, отказывая себе в маленьких удовольствиях, многие считали нецелесообразным и даже глупым. «Ну зачем копить? Это не имеет смысла, – убеждали меня знакомые. – И уж точно не стоит из-за этого постоянно экономить. Если вдруг срочно понадобится крупная сумма, всегда можно взять кредит в банке. А все время считать копейки – увольте! Один раз живем». Справедливо? Красиво и смело – да, но недальновидно. Нагрянувший кризис доказал это со всей очевидностью. Жить, проматывая все заработанное, можно ровно до тех пор, пока кошелек стабильно пополняется. Однако, как показала практика, никогда нельзя быть уверенным, что полученная вами сегодня заработная плата – не последняя на долгие месяцы вперед. Мировой экономический кризис многих оставил без работы (и, соответственно, привычного заработка) в один миг. Рухнул не только привычный образ жизни, но и надежда на стабильное завтра. Отказаться от излишеств, перейдя в режим вынужденной экономии, – еще полбеды. В конце концов, так живут многие люди: тратят свою зарплату за первые две-три недели, а потом сидят почти на хлебе и воде. А вот судорожно искать новые источники дохода, понимая, что заканчиваются последние деньги, – действительно очень неприятно, более того, – страшно. Особенно когда в семье есть дети.

Следует признать, что в России пока отсутствует культура планирования личного и семейного бюджета. Население предпочитает тратить деньги, не задумываясь о завтрашнем дне. Конечно, сказать так обо всех нельзя. Но исследование НАФИ, проведенное в апреле 2008 года, говорит, что данное утверждение справедливо в отношении большинства. Всего за несколько месяцев до начала кризиса многие россияне планировали бюджет в лучшем случае на срок от одного месяца до полугода, треть – вовсе не имела привычки распределять расходы даже на ближайшие недели (см. диаграмму). Неудивительно, что внезапные экономически проблемы застали врасплох миллионы людей.

Вы скажете, что теперь все изменится – финансовое потрясение научило нас осторожности и осмотрительности? Позвольте напомнить, что прошло немногим более 10 лет с последнего кризиса 1998 года, когда многие россияне потеряли не только все свои накопления, но и бизнес, и работу. Нашей наивности способствовал длительный период финансового благополучия: рост цен на нефть до $148 за баррель, увеличение зарплат на 30–50 % в год. Когда вокруг такое благоденствие, не хочется думать о повальном дефиците и гиперинфляции 1998 года. Неприятности пережиты и забыты – таково счастливое свойство человеческой натуры.

Тратить много – это просто

Сегодня очевидно: кризис внес в нашу жизнь существенные коррективы. В ряде отраслей зарплаты снизились на 50 %. Специалисты, уволенные по сокращению штата, готовы работать на более благополучных конкурентов за оклад, куда менее впечатляющий, чем раньше. Денег стало меньше, а копить, откладывать и планировать бюджет теперь, как это многим кажется, – труднее. В действительности, если только доход не критично низкий, делать это одинаково сложно и легко как с большим, так и с маленьким объемом средств.

«Как я могу то-то откладывать, если зарплаты не хватает даже на текущие расходы? Оплата коммунальных услуг, питание, одежда, бензин, Интернет, языковые курсы для сына “съедают” 90 % семейного бюджета, – жалуется мой сосед Виктор. – Отдыхаем и совершаем крупные покупки в кредит, за погашение которого мы отдаем оставшиеся 10 %. Когда я получал в два раза меньше, нам едва хватало денег. Потом меня повысили и зарплату подняли – думал, что смогу откладывать, но не получилось: расходы тоже выросли». Виктор совершает типичную ошибку – не расписывает бюджет. Речь не идет о каких-то сложных бухгалтерских программах, один интерфейс которых вселяет уныние. Мы говорим лишь о банальном учете расходов и доходов, который позволяет ответить на вопрос: «Куда уходят деньги?» Казалось бы, чего проще, но те, кому не хватает зарплаты, чаще всего понятия не имеют – КУДА. Не зная ответа на этот вопрос, вы не сможете распределять средства: даже если доход возрастет многократно, накопления не увеличатся.

Тратить много – очень просто и приятно, но не всегда допустимо. В кризис принцип «жить по средствам» становится чрезвычайно актуальным. Давайте посмотрим, что вы делаете, когда ваши доходы растут. Вместо того, чтобы отправиться за продуктами на предстоящую неделю в бюджетный магазин, вы едете в дорогой супермаркет. Покупая обновки к новому сезону, отдаете предпочтение не качественной недорогой одежде, которую носили раньше, а таким же свитерам и брюкам, но с ярлычком известной фирмы, переплачивая за бренд. Вместо пиццерии или кафе ходите в дорогой ресторан. Получается замкнутый круг: тот же список товаров и услуг теперь «стоит» вам в несколько раз дороже; подросшая зарплата исчезает к концу месяца, как ее предшественница, прежняя, с которой не получалось откладывать. Более того, вы даже не помните, на что потратили большую часть денег. Все это, в общем-то, нормально – с ростом благосостояния всегда увеличиваются и расходы, растет уровень жизни в целом, а в это чрезвычайно широкое понятие входит и марка одежды, часов и автомобиля, и название магазина, где вы покупаете продукты. Но все равно нельзя забывать о накопительной части: она должна быть и расти соразмерно увеличению вашей зарплаты вместе с ростом ежемесячных расходов. Раньше вы без этого обходились? Зря! Потому что угрозу для вашего благополучию представляют не только мировые финансовые катаклизмы, но и ваш собственный кризис: в любой момент вы можете остаться без работы, или, не дай бог, заболеете и не сможете трудиться, как прежде. Учет собственных расходов и их соотнесение с доходами, отказ от явных излишеств, оптимизация и распределение трат – главные пункты вашей личной антикризисной стратегии.

Шаг I. Учет расходов и доходов

Приняв важное решение – планировать свой бюджет, выберите казначея. Если речь идет только о вашей зарплате и ваших расходах, проще говоря, вы живете один, пост достается вам. Для начала ежедневно записывайте свои расходы. Можно делать это в течение дня или один раз – вечером. Будьте педантичны: фиксируйте абсолютно все, даже мелкие траты вроде покупки жетона в метро, утренней газеты, кофе в буфете и пачки сигарет. Вернувшись из магазина, отметьте, что именно и за сколько вы купили, сохраните чеки. Это облегчит дальнейшую работу.

Непредвиденные расходы – штраф за неправильную парковку, офисные «сборы» на дни рождения и коляску для новорожденного ребенка коллеги, цена сосиски для бездомного котенка – тоже записывайте, но другим цветом или в отдельный столбик и обязательно на листочке за текущее число. Спустя время вы осознаете масштаб своих случайных трат. И не забывайте о разнице между внезапными покупками по велению души и действительно непредвиденными расходами.

Кому-то такое поведение покажется воплощенным занудством, годным лишь для тех, у кого совсем плохо с деньгами. Однако не стоит думать, что домашняя бухгалтерия – удел бедных. Миллиардер Джон Д. Рокфеллер, например, будучи еще подростком, купил со своей первой зарплаты маленькую бухгалтерскую книгу, куда на протяжении всей жизни записывал каждый заработанный или потраченный цент. Возможно, именно этой привычке он обязан своим богатством. Нелегко представить себе столбцы цифр, обозначающих доходы и расходы Рокфеллера на заре карьеры, – миллиардеру наверняка пришлось мельчить. Нам проще – все-таки живем в век компьютеров, смартфонов, Интернета. Они могут значительно облегчить управление личными финансами. Специальных программ существует немало и постоянно появляются новые. Есть, из чего выбрать. Приведу несколько примеров.

Family-2008. Интерфейс программы настолько прост и понятен, что работать с ней смогут даже самые неопытные, начинающие пользователи компьютеров и КПК. Освоение облегчает контекстно-зависимая справка, сопровождающая каждую команду и все функции. Навигация оформлена в веб-стиле и позволяет одним «кликом» вернуться к предыдущему окну. В меню пять основных разделов. Во вкладке «Деньги» выполняются все операции со счетами пользователя, в том числе запись доходов и расходов. Здесь же можно спланировать грядущие траты или поступления. Раздел «Цели» предназначен для постановки задач. С его помощью можно копить деньги на отпуск или покупку автомобиля: создаете новую цель, вписываете требуемую сумму и дату, к которой ее необходимо накопить. Для каждой цели открывается собственный счет, куда пользователю необходимо регулярно переводить средства. В закладке «Дом» имеется набор средств по управлению ценным движимым имуществом, а также инструменты по учету вещей, которые вы кому-то даете на время. «Органайзер» позволяет создавать заметки, содержит книгу контактов и финансовый календарь, который напомнит об очередном взносе по кредиту или необходимости оплатить Интернет. В разделе «Отчеты» выводятся результаты: можно задать свои параметры или воспользоваться шаблоном, с типичными вопросами, ответы на которые дают диаграммы, графики и таблицы.

AceMoney. Это универсальная программа, рассчитанная на пользователей из разных стран мира. Интерфейс также довольно прост и удобен. Из ряда аналогов программу выделяет блестящая функциональность. Здесь есть все необходимые опции – от учета финансов до планирования и бюджетирования средств, а также утилита генерации отчетов и диаграмм. К числу дополнительных инструментов относится долговой калькулятор, калькулятор сбережений и ипотечных займов, а также календарь. Поддерживается экспорт данных в MS Excel и формат HTML.

Домашние финансы. Универсальный инструмент управления как домашней бухгалтерией, так и финансами небольшого предприятия. Базовые (имеющиеся в бесплатной версии) функции включают учет доходов и расходов; счет пользователя, планирование финансов; модули построения отчетов, таблиц; условия для экспорта в MS Exсel. Интерфейс можно настроить по своему вкусу, однако он в любом случае будет слегка перегружен. Для работы с программой нужно знать основы бухгалтерского учета.

Впрочем, специальные программы нравятся далеко не всем. Многие фиксируют расходы с помощью обычного Excel и в конце месяца получают итоговую сумму. В какой-то момент вам наверняка захочется все бросить, но проявите терпение и продолжите. Через 3–5 месяцев упорство будет вознаграждено – вы узнаете, куда уходят ваши деньги.

Шаг II. Оптимизация расходов

Привычка, как известно, – вторая натура. «Имею совершенно чудовищную с точки зрения кризиса манеру – не смотреть на ценники в продуктовых магазинах, – помешивая длинной ложечкой невероятно дорогой кофейный напиток, рассказывает мне подруга Алиса, уволенная не так давно из страховой компании по сокращению штата. – Впрочем, не только продуктовых: мелкие галантерейные товары, аксессуары для компьютера, телефона и автомобиля, косметика, лекарства – все покупаю наугад. Да что там: я понятия не имею, сколько стоит бензин! Ничего не могу с собой поделать – подходя к кассе, никогда не знаю, сколько должна. И виной всему – моя карта. «Пластик» – воплощенное зло для того, кто пытается экономить, но не умеет себя сдерживать».

Карточка, на которой хранится вся ваша зарплата, в самом деле очень вредная в условиях кризиса вещь. Ее ни в коем случае нельзя постоянно носить с собой, если вы не привыкли жестко контролировать собственные расходы. В список главных «врагов» рачительности также можно занести супермаркеты, рестораны с большими витринами внутри залов и скидки. Когда перед глазами мелькает уйма всего соблазнительного, да еще по привлекательным ценам, у человека, не умеющего владеть собой, «сгорает предохранитель»: он хватает все, что нравится и хочется. И именно на этой особенности человеческой натуры строят свой бизнес владельцы магазинов самообслуживания. Доказано – там совершается почти в два раза больше покупок, чем в торговых точках с витринами и продавцами.

Вы действительно хотите тратить меньше? Тогда избегайте супермаркетов, аптек, книжных и косметических лавок с самообслуживанием. Отправляясь по магазинам, составляйте список самого необходимого и не отступайте от него. В этом волшебном свитке будут уместны максимальные цены напротив каждого наименования. Если вы решите, что на таблетки потратите не больше 15 руб. за упаковку, а кусок мыла купите за 10 руб., и постараетесь честно придерживаться заданного курса, ваши расходы уменьшатся на глазах. Чтобы не вводить себя в искушение, лучше оставить пластиковую карточку дома, а взять с собой нужную сумму наличными с небольшим запасом – на случай отсутствия дешевого продукта из разряда необходимых. Чтобы не потратить «запас», психологи советуют отложить его и воспринимать как бонусное накопление. Пообещайте себе, что, когда соберется достаточная сумма, вы купите что-то приятное, сходите в дорогой ресторан – словом, побалуете себя. На первых порах так можно поступать со всеми остающимися от покупок деньгами. Потратили меньше, чем планировали? Отлично, отложите деньги! Когда их станет много, тратить будет приятнее. Этот прием похож на детскую игру, она учит копить деньги и экономить. Позже, когда вы заметите, что бонусных средств стало много, пересмотрите расходную часть бюджета: вы явно преувеличили свои аппетиты и можете тратить меньше, а оставлять на инвестиционные цели больше. Так и поступите. Вы уже умеете не тратить лишнего в магазинах и не нуждаетесь в вознаграждении за хорошо выполненное задание. Не забывайте, это просто уловка на первое время, а не постоянная стратегия расходования средств.

Обойтись без компьютерных программ и бухгалтерских книг тоже можно. Вместо них вам понадобится пять конвертов. Данный способ хорош для тех, кто получает деньги одним платежом и наличными. Суть проста: всю сумму, полученную за месяц, необходимо разделить на пять частей: четыре части – это деньги, которые вы тратите каждую неделю, пятая – неприкосновенный запас (накопления). По возможности, суммы должны быть равными. В последнем конверте будут накапливаться средства на «черный день», частично – на крупные покупки и путешествия и, конечно, инвестиции. Чтобы в будущем достигнуть каких-то новых, более важных и крупных финансовых целей. «Такой способ очень дисциплинирует. Всегда видно, сколько осталось денег, – рассказывает знакомый, воспользовавшийся моим советом. – Вместо пятого конверта я завел пластиковую карту, которую храню дома (это может быть и депозит в банке, например, сроком на один месяц с пролонгацией). Когда привык, поставил себе задачу-максимум: сохранить в каждом из конвертов как можно больше денег. Их я в конце месяца складывал на карту или тратил на какие-то необходимые вещи: костюм для новой работы, например. Но чаще всего они оставались – ведь мои расходы не росли, а уменьшались. За полгода ни разу не воспользовался резервным “пластиком”, и там скопилась неплохая сумма». Это – стабилизационный фонд, который должен быть у каждого и в любой семье. Деньги из него можно тратить, когда другие источники иссякнут: допустим, вас уволят с работы, отправят в неоплачиваемый отпуск или если вдруг заболеете.

Классическая экономика предлагает все доходы делить на две равные части: одну тратить, другую инвестировать. В идеале, именно к этому надо стремиться. Соотношение расходной и инвестиционной частей может быть разным; все зависит от вашего дохода. При зарплате в 20,000 руб. и две отложенные тысячи будут неплохим результатом, а получая $10,000 в месяц, вы легко можете инвестировать около $5,000. При желании – сократить расходную часть до $2,000–3,000. Главное, чтобы независимо от получаемого дохода вы откладывали некую часть и с каждым месяцем увеличивали свой «стабфонд».

Шаг III. Отказ от излишеств

Хотя бы раз в год, а лучше – два, следует анализировать свои ежемесячные расходы. Наверняка вы обнаружите статьи, от которых можно отказаться или, по крайней мере, свести к минимуму. Одна моя знакомая два года каждый месяц платила по 1,000 руб. за детский канал в системе спутникового ТВ, хотя ее ребенок не только давно вырос из телевизионных «развивашек», но и уехал учиться в школу-пансион. При ее доходах тысяча рублей – сущая мелочь. Но из таких «мелких» трат часто и образуется брешь в бюджете. Если вы чем-то не пользуетесь, откажитесь от этого. Например, у вас на пластиковой карте, оставшейся с прошлой работы, лежит небольшая сумма денег, которую вы никак не удосужитесь снять – закройте счет, заберите деньги и положите их на депозит с возможностью пополнения вклада. Тем самым вы немного сэкономите на выплатах банку за обслуживание «пластика» и, кроме того, ваши деньги начнут работать. Возможно, открытый вклад стимулирует вас на его ежемесячное пополнение.

Но вернемся к оптимизации расходов. Платите за безлимитный Интернет, а сами проводите за домашним компьютером не больше трех часов в неделю? Возьмите тариф для тех, кто редко бывает в сети – он намного дешевле. Даже если вам срочно что-то понадобится скачать, вы сможете потом заплатить за перерасход трафика. Это в любом случае выгоднее, чем ежемесячно переплачивать за услугу, которой вы не пользуетесь в полном объеме.

Обратите внимание на свой сотовый тариф. Многие по старинке пользуются тем, к которому подключились несколько лет назад. Но мобильная связь дешевеет, появляется много новых возможностей, пренебрегать которыми – значит терять деньги. «Сменив свой “Оптима-День” от МТС на современный тариф, я стала тратить денег на 30 % меньше, – говорит Марина, моя бывшая однокурсница. – Никогда не думала, что может быть такая разница! Все руки не доходили. А тут дома отключили Интернет, как раз во время новогодних праздников. Но работа не ждет – пришлось подключаться через мобильный. Уточнила у друзей, дорого ли получится. Они заверили, что доступ стоит сущие копейки, а на деле вышло чуть ли не по 50 рублей в час. Я ужаснулась и сменила тариф. Теперь доступ в Интернет через GPrS – совсем недорого, а я платила по ценам 2003 года!»

Подобрать выгодный тариф можно не только по рекомендации знакомых, но и самостоятельно. Для этого следует запросить у оператора детализацию счета (за месяц или за несколько месяцев) и загрузить полученный файл в специальную программу (легко можно найти в Интернете, например, Tarifer). Программа не только покажет, какие услуги обходятся слишком дорого, но и предложит оптимальный вариант.

Экономить можно и нужно буквально на всем. Не оставляйте свет в комнате, когда он вам не нужен и используйте энергосберегающие лампочки. Поставьте счетчик воды. Это особенно полезно тем, кто один живет в квартире, где прописано несколько человек: по умолчанию расчет расхода воды ведется на каждого жильца, а при наличии счетчика вы будете платить лишь за то, что действительно израсходовали. Экономия – заметная.

Привыкли каждое утро выпивать чашку кофе за 200 руб. в ближайшей к офису кофейне? Купите маленькую кофеварку (она стоит не больше 1,000 руб.) и пейте кофе на работе или дома. Через сколько дней она окупится? За неделю! А в месяце их четыре. За это время вы «освободите» 3,000 руб., сможете их инвестировать и получить доход, который, в свою очередь, снова вложите или оставите на важную покупку.

Найдите дешевую автомойку и забудьте о сервисе от BP – там вообще машины иногда плохо сушат, и зимой они мгновенно леденеют. При этом стоит мойка почти 350 руб. Ручная обойдется в 150 руб., и вытрут авто насухо. На бензине экономить не стоит, равно как и на маслах, антифризе и тосоле. А вот отказаться от покупки освежителя воздуха в салон реально. Здоровее будете.

Кстати, о здоровье. Кризис – отличное время для отказа от курения. Пачка сигарет стоит около 30 руб. Пусть вы выкуриваете половину в день, то есть тратите на эту вредную привычку по 15 руб. ежедневно. Откажитесь от сигарет, и будете экономить порядка 450 руб. в месяц. Не много. Но ведь эти 450 руб. плюс все, что удалось собрать, попрощавшись с лишними услугами и начав экономить энергоресурсы, можно откладывать. Например, пополнять депозит в банке – на всю сумму будут «капать» проценты. Это и есть путь к стабильности. Конечно, не стоит отказывать себе в очаровательных мелочах и редких капризах, но сокращать лишние расходы – обязательно.

Фирменные вещи – это замечательно. Более того, нужно для поддержания имиджа и чтобы хорошо выглядеть. Однако помните, что в повседневной жизни на окружающих производит впечатление марка не одежды, а аксессуаров.

Если у вас есть небольшие кредиты, постарайтесь их как можно скорее погасить и не влезайте в другие. Сейчас не время переплачивать – с любыми дорогостоящими покупками лучше повременить до конца кризиса. Также следует отказаться от многочисленных «проб», на которые мы все так падки. Я имею в виду покупку новых, часто активно рекламируемых товаров и услуг. Мы еще не знаем, понравится ли нам вещь, нужна ли; нас вполне устраивает аналог, иногда более дешевый. Но ведь хочется новенького! Отказывайтесь! Потому что вместо одного баллончика с полиролью для мебели у вас будет шесть. Полочки в гараже займут многочисленные «незамерзайки», не израсходованные до конца, а в холодильнике – баночки и скляночки с недоеденными продуктами, будущее которых вполне определенно склоняется к помойному ведру. Покупайте лишь проверенные товары, которые вам действительно необходимы.

Дисконтные карты в магазинах на самом деле призваны не сэкономить ваши средства, а заставить вас покупать больше. Но если у вас есть скидочные купоны и карты, старайтесь отовариваться именно в магазинах-«эмитентах». «Перед Новым годом покупала подарки всей женской части семьи в магазине одной крупной российской сети. Сумма набежала значительная – около 16,000 руб., – рассказывает мне удивленная подруга. – Протянула дисконтную карту – минус 3500 рублей! Очень неплохая скидка». А вот гоняться за бонусами, в обмен на которые вам подарят плед или предложат купить что-нибудь ненужное, как раз не стоит. Помните, ваша задача – не воспользоваться скидкой ради самой скидки, а купить дешевле. Не пренебрегайте сезонными распродажами: цены иногда бывают по-настоящему заманчивыми. Только лишнего не хватайте. Отправляясь в отпуск или в гости к родственникам в другой город, обращайте внимание на акции перевозчиков (ж/д и авиа). Можно приобретать «горящие» билеты на чартеры или искать самые дешевые варианты эконом-класса.

Шаг IV. Планирование и инвестиции

Привыкнув ежедневно фиксировать траты, раскладывать зарплату по конвертикам и отказываться от ненужных покупок, вы сэкономите серьезную сумму денег – минимум 20 % против прежнего. Заметьте, ничем в действительности не жертвуя! Вы просто избавляетесь ото всего лишнего, за что прежде платили по недосмотру.

Мы договорились – у нас есть расходная часть бюджета и инвестиционная. С расходной все понятно: это те деньги, которые вы тратите на ежедневные надобности. Каковы они, зависит от доходов. Ведь для одного человека покупка новой куртки – обычная необходимость, для другого – трудно достижимая цель.

Теперь подробно поговорим об инвестиционной составляющей: это деньги, которые вы откладываете для достижения определенных целей. Самых разных. Скажем, покупки машины или квартиры, поездки за границу, оплаты школы для детей, курсов для себя. Цели делятся на краткосрочные (от месяца до полугода), среднесрочные (от 6 месяцев до трех лет) и долгосрочные (свыше 3 лет).

Существует две основные стратегии накопления средств.

I. От малого к большому

Поставив себе краткосрочную финансовую цель – скажем, накопить на поездку во время отпуска, – вы считываете нужную сумму и выясняете, за сколько месяцев сможете ее собрать. Решив эту задачу, можете переходить к следующей – допустим, среднесрочной – приобрести автомобиль. Вы выбираете марку и модель, узнаете сумму и высчитываете, сколько времени потребуется. Реализовав данную цель, приступаете к долгосрочной – копите на безбедное существование после выхода на пенсию;

II. Сразу в несколько корзин

Вы понимаете, что в ближайшее время отправитесь отдыхать с семьей. Кроме того, вам хочется купить автомобиль, и вы знаете, что пора начинать копить на пенсию. В этом случае вы определяете сроки и на каждую цель ежемесячно переводите определенную сумму.

Пример...

30-летний Виктор М. – программист. Он получает 60,000 руб. в месяц: 20,000 руб. – расходная часть его бюджета (траты на питание, транспорт, услуги связи и прочее); 40,000 руб. – инвестиционная часть его дохода. Поразмыслив, Виктор пришел к выводу, что у него есть три цели: краткосрочная (отпуск – 50,000 руб.), среднесрочная (покупка автомобиля – 500,000 руб.) и долгосрочная (пенсионные накопления – 1,000,000 руб.).

Если Виктор приверженец первой стратегии (от малого к большому), сначала он накопит на отпуск. Для этого ему потребуется полтора месяца. Затем он будет собирать деньги на автомобиль – за 12,5 месяца наберется нужная сумма. Потом Виктор займется пенсионными накоплениями – 1 млн руб. ему удастся собрать за 25 месяцев. Накопив желаемый миллион, Виктор отнесет его в банк, лучше – в два надежных банка, входящих в систему страхования вкладов. Или часть вложит в облигации, а часть положит на депозит. Словом, он выберет наименее рискованные инструменты. То есть к тому моменту, когда у него скопится 1 млн руб., до пенсии ему останется почти 27 лет. Если Виктор положит деньги на депозит под 10 % годовых с ежемесячной капитализацией процентов, то к выходу на пенсию у него на счете будет 14,7 млн руб . Впрочем, данная сумма – приблизительная, потому что ставки на протяжении 27 лет могут и расти, и снижаться.

Виктор может пойти и по второму пути (сразу в несколько корзин). Отдыхать он отправится через пять месяцев, ежемесячно откладывая на отпуск по 10,000 руб. (итого – 50,000 руб.). На пенсию Виктор выходит через 30 лет. То есть в его распоряжении – 360 месяцев, чтобы скопить 1 млн руб. Каждый месяц надо откладывать по 2800 руб. Инвестиционная часть дохода Виктора, напомню, равна 40,000 руб. Первые пять месяцев он будет откладывать на отпуск по 10,000 руб. Затем сможет какое-то время не ставить краткосрочных целей и сосредоточиться на автомобиле – среднесрочной цели.

Расчет его отчислений на первые пять месяцев выглядит следующим образом:

10,000 руб. – на отпуск;

2800 руб. – на пенсию;

27 200 руб. – на автомобиль.

За 5 месяцев Виктор накопит на автомобиль 136,000 руб. Отдохнув, он сможет откладывать на машину уже по 37 200 руб. ежемесячно. Поскольку 136,000 руб. из 500,000 руб. у Виктора уже есть, ему потребуется без малого 10 месяцев, чтобы достигнуть среднесрочной цели и купить авто. Таким образом, он, как планировал, съездит в отпуск и купит машину, при этом не отвлекаясь от накоплений на пенсию. На протяжении 27 лет он будет откладывать 2800 руб. в месяц, но не в чулок, а в те же консервативные инструменты. Для примера возьмем депозит с ежемесячной капитализацией (ставка 10 %). Каждый месяц пополняя вклад на 2800 руб., к выходу на пенсию Виктор получит 4,6 млн руб . Это меньше, чем в первом случае, но не требует двухгодичной мобилизации, когда все свободные деньги идут на пенсионный счет и нет возможности реализовать иные цели. Да и многим психологически проще откладывать понемногу на долгосрочные цели, ведь деньги понадобятся еще не скоро. Кроме того, вторую стратегию можно скорректировать. Например, если Виктор решит повысить доходность своих пенсионных инвестиций за счет игры на фондовом рынке или путем покупки паев в ПИФе. Правда, в этом случае риски потерять деньги будут значительно выше, и такая стратегия возможна в первые 10 лет накоплений: чем ближе выход на пенсию, тем консервативнее должны быть инструменты!

Важно помнить, что, кроме всего прочего, у каждого есть постоянная финансовая цель – создание стабилизационного фонда. Мы говорили о нем выше. Это сумма, на которую вы сможете жить 3–6 месяцев, если потеряете работу, выйдете в неоплачиваемый отпуск, получите травму или заболеете.

Сколько нужно денег? Столько, сколько вы тратите за указанный срок (предполагается, что за это время вы найдете новые источники дохода). Если ваша зарплата растет, и одновременно увеличиваются расходы, должна расти сумма «стабфонда». Имея несколько финансовых целей, мы вынуждены расставлять приоритеты (показано выше). Если такого фонда у вас нет, его создание автоматически становится вашей первой целью. Лишь достигнув ее, вы можете приступать к реализации иных проектов. Деньги «на черный день» лучше всего положить на пополняемый депозит в банке.

Определившись с целями, сроками, суммами, составьте финансовый план, где будет прописано, с помощью каких инструментов вы хотите его реализовывать. ПИФы, акции, недвижимость, драгметаллы, депозиты. Выбор зависит от вашего отношения к риску, желаемой доходности, навыков, возможностей, возраста и множества других факторов. Определить горизонт инвестирования для каждого выбранного инструмента. Но не стоит воспринимать финансовый план как жесткую структуру. Цели, инструменты и даже сроки вложения в тот или иной актив могут корректироваться.

Вы спросите: что делать с доходами, получаемыми от инвестиций? Разумнее всего – реинвестировать. Вы можете ставить себе новые финансовые цели. Например, с ростом доходов может появиться возможность приобрести квартиру – включите ее в план. В самом начале мы говорили, что чем больше зарабатываем, тем больше делаем неразумных трат. Старайтесь этого избегать, продолжайте скрупулезно подсчитывать свои доходы и расходы, даже если денег хватает. Миновать излишеств будет очень сложно, но нельзя допустить возврата в конце месяца «в ноль» или забросить инвестиции, создав на будущее «воздушную подушку». Так вы снова превратитесь в транжиру. А богатый человек должен уметь планировать свои расходы лучше, чем бедный. Ведь ему есть что терять.

Раздел 3 Инвестиции в недвижимость

1. Антикризисные метры

Покупка недвижимости всегда считалась в России самым надежным и выгодным вложением средств. Даже кризис вряд ли сломает этот стереотип. По данным ВЦИОМ, в ноябре 2008 года, когда стагнация на рынке жилья стала очевидной, 48 % россиян по-прежнему воспринимали недвижимость как наиболее безопасный инвестиционный инструмент. И едва ли стоит удивляться этому факту, учитывая динамику цен на столичные квадратные метры:

Мы видим, что за последние пять лет средняя цена взлетела с $1,500 до $5,300. В особо удачные годы московское жилье дорожало с фантастической скоростью – по 60 % годовых и более. Такая доходность, да еще на протяжении длительного времени не снилась ни одному из имеющихся на финансовом и банковском рынке инвестиционному инструменту.

Поэтому естественно, что в последние годы квартиры и дома стали предметом спекуляций: стандартная схема заработка для многих – покупка жилья на этапе котлована или первых этажей с перепродажей после завершения строительства. «Это гарантированно давало 50 – 100 % годовых», – вспоминают аналитики. Лишь в последние годы прибыль упала: слишком высоки цены, причем даже на некачественное жилье.

То, что строительная отрасль одной из первых оказалась под ударом, – неудивительно. Российские банки, активно привлекавшие капитал на мировых финансовых рынках, в последние год-два потеряли доступ к этому источнику фондирования. Многим кредитным организациям закрыли лимиты, другим резко подняли стоимость займов.

Банки, в свою очередь, ужесточили условия кредитования для корпоративных клиентов, а многим застройщикам каналы с заемными средствами вообще перекрыли. Собственных же средств у девелоперов не было: по данным аналитиков, в 2007 году новые объекты на 74 % финансировались за счет покупателей. Но к середине 2008 года продажи приостановились, что усугубило финансовые проблемы участников рынка.

В условиях новой реальности девелоперы поначалу затаились, сделав вид, что никакого кризиса в отрасли не существует, а затем попросили помощи у государства. И власти не обманули ожиданий строителей. Группа компаний ПИК получила от Внешэкономбанка кредит на рефинансирование иностранных займов в размере $300 млн, а мэрия Москвы предоставила госгарантии холдингу СУ-155 на сумму 1,75 млрд руб. Кроме того, в конце прошлого года столичные власти выкупили у застройщиков под социальные нужды города более 660,000 м^2 жилья. Однако, несмотря на поддержку, с осени 2008 года многие девелоперы были вынуждены начать «распродажу», предлагая покупателям существенные скидки на готовое жилье и квартиры в строящихся домах:

Дон-Строй объявил о 25 % скидках на свои объекты в Москве при единовременной оплате всей стоимости квартиры;

ГК ПИК предложило скидку в 5 % на квартиры в возводимых компанией домах, независимо от величины первоначального взноса; цены на проекты «Главстроя» упали почти на 18 %;

Mirax Group предоставляла скидку в размере 25 % на недвижимость, покупаемую на стадии строительства; скидки на квартиры в отдельных объектах «Главмосстроя» составили 26–28 %.

Стоит ли потенциальным покупателям ждать дальнейшего падения цен? Когда лучше приобретать жилье с инвестиционными целями? В какую недвижимость вкладывать средства?

Входить подождем?

«Быстро заработать во время кризиса на покупке-продаже жилья не удастся. Но для консервативных инвесторов недвижимость все еще остается одним из наиболее привлекательных активов. По сравнению с инвестициями в драгметаллы, акции и облигации, жилье – самый понятный и надежный инструмент», – уверял меня один из риэлторов. Данное утверждение стоит проанализировать подробнее и взвесить все факторы, которые могут повлиять на ценообразование.

Во-первых, как показывает мировой опыт, банковские и финансовые кризисы всегда ведут к уменьшению стоимости жилья. Весьма драматичной была ситуация в Японии в период финансовых беспорядков 1989 года, когда лопнул «пузырь» цен на недвижимость. Во время глобального кризиса 1973–1975 годов в США, Европе и Японии номинальные цены продолжали расти, но реальные снижались. А в 1992 году падали уже и номинальные цены: в Великобритании – на 7,2 %, в Италии – на 4,5 %, в Швеции – на 18,6 %. Уже очевидно, что нынешний кризис пришел всерьез и надолго. Пройдет два-три года, затем еще пара лет, чтобы восстановить докризисный уровень темпов промышленного роста и потребления. Учитывая, что платежеспособный спрос на квадратные метры в России и до финансовых катаклизмов не успевал за ростом цен, ждать от покупателей высокой активности было бы наивно.

Во-вторых, на год-полтора можно забыть об ипотечных займах. Кредиты в иностранной валюте для заемщиков опасны (учитывая ослабление курса отечественной валюты), а рублевые – недоступны. Ставки в 20–30 % фактически являются заградительными. В январе 2009 года банк «ДельтаКредит», специализирующийся именно на ипотечных займах, поднял ставки по кредитам в рублях до 27–30 % годовых. Если мы решим взять такой, получим следующую картину: заем на сумму 2,7 млн руб. для покупки квартиры ($100,000 – это 50 % от минимальной стоимости однокомнатной квартиры в Москве) сроком на 10 лет обойдется нам в 66,000 руб. ежемесячно. Чтобы получить эти деньги, надо внести 1 млн 157,000 руб. в качестве первоначального взноса, а доход нашей семьи должен составлять минимум 139,000 руб. в месяц. В 2007-м – начале 2008 года в Москве и других крупных городах доля покупателей недвижимости, осуществляющих сделку при помощи заемных средств, составляла от 10 до 50 %. Именно настолько упадет количество сделок сегодня.

Росту предложения будет способствовать и выход на рынок дефолтных квартир, принадлежащих заемщикам, которые не справились с кредитной нагрузкой. «Мы каждый день принимаем звонки от банков и частных лиц с просьбами взяться за продажу жилья из-под залога, за которое не могут расплатиться», – рассказывает один риэлтор.

Многие инвесторы, покупавшие жилье в 2007–2008 годах, зафиксируют прибыль и выставят на продажу квартиры, что увеличит предложение на рынке и снизит цены. Правда, возможен и другой сценарий: продавать с дисконтом захотят не многие, а свободные квартиры уйдут на рынок аренды.

Факторов, которые могут сыграть на повышение, всего два – колоссальная потребность населения в жилье и господдержка. С учетом «замораживания» новых проектов к середине 2010 года на рынке появится дефицит, предсказывают эксперты. Темпы строительства уже снизились, и за 2009–2010 годы данная тенденция лишь усилится. Участники рынка уверены в еще большем падении в 2010–2011 годах. Через несколько лет это может привести к дефициту предложения и некоторой коррекции цен вверх. Что касается господдержки, то она светит лишь крупным игрокам, попавшим в правительственный список системообразующих компаний, – СУ-155, ДСК1, ПИК, ЛСР, «Интеко» и «Главстрой». Помощь будет заключаться в субсидировании процентных ставок по кредитам, а также во вхождении государства в капитал проблемных компаний. Остальным придется существенно снижать цены на квартиры либо уходить с рынка.

По прогнозам центра макроэкономических исследований Сбербанка, к концу 2009 года долларовые цены на жилье в Москве упадут на 47–60 % на первичном рынке и на 37–51 % – на вторичном. Другие эксперты и участники рынка сходятся во мнении, что цены «просядут» на 10–50 % в зависимости от качества жилья, сегмента рынка и региона. После спада, к концу текущего года, наступит стагнация: предложение уменьшится (дефицит новых объектов плюс нежелание владельцев продавать квартиры по низкой цене), а спрос, напротив, увеличится (покупатели поймут, что дальше цены не опустятся, и начнут выходить на сделки). Именно осенью 2009 года следует ожидать разворота рынка – цены плавно пойдут вверх. Правда, если кризисные тенденции усилятся, подъем наступит не раньше весны 2010 года. Частному инвестору желательно не пропустить сей важный момент.

Новостройки под запретом

Насколько высоки риски? Это главный вопрос, который должен задать себе инвестор, намеренный вложить часть средств в покупку квартиры или дома. Заметьте – не все свободные средства. Сегодня, когда банки перекрыли строителям доступ к кредитам, операции с недвижимостью для частных инвесторов сродни прогулке по минному полю: не туда наступил (вложился) – потерял деньги. Уж если вы готовы рискнуть, лучше делать это частью капитала.

Следует четко разделять объекты инвестиций:

1. Готовые активы (имеют правовой статус собственности).

2. Новостройки (строящиеся или завершенные объекты), по которым инвестор получает лишь права требования.

Во время кризиса самыми привлекательными являются инвестиции в готовые объекты, желательно – по минимальным ценам. Наличие прав собственности гарантирует надежность вложений. Кроме того, готовый объект можно сдать в аренду.

Что касается новостроек, то, как отмечалось выше, до последнего времени они считались максимально выгодным вложением средств. Но и пострадали от кризиса сильнее всего. «Ограниченный доступ к источникам финансирования вынудил строительные компании заморозить проекты на ранних стадиях. Чтобы оценить состояние дел в отрасли, мы посетили несколько строительных площадок в Москве. Обращают на себя внимание низкие темпы работ на большинстве площадок. По нашим оценкам, лишь один объект из 16 может быть закончен в срок. Долгосрочные проекты реализуются очень вяло или вообще стоят», – это цитата из отчета аналитиков «Альфа-банка» («Российская недвижимость: тайм-аут»), опубликованного в конце прошлого года. Действительно, Mirax Group объявила о приостановке примерно 83 % проектов общей площадью застройки почти 10 млн кв. м; RGI Internationa l заморозила около 98 %, или приблизительно 2,06 млн кв. м; ЛСР дал обратный ход 2 % проектов (172 300 м^2); «Корстон» заморозил 91 % портфеля (990,000 м^2) и т. д. И это крупные компании, лидеры рынка. Остальные просто не публикуют информацию, не желая сеять панику среди инвесторов.

Кто рискнет вкладывать деньги в воздушные замки, которые, вероятно, никогда не обретут плоть и кровь? «Даже скидки не помогают привлечь покупателей. Норма – 10–15 %, по отдельным объектам – до 50 %. Некоторые девелоперы предлагают нам купить доли в проектах или проект целиком. При этом стоимость для оптового покупателя в среднем на 35–45 % ниже розничной. Желающих все равно мало», – рассказывали в начале года банкиры.

Чтобы инвестиции в новостройки не привели к убыткам, при выборе квартиры в строящемся доме следует учитывать три фактора.

Репутация и надежность застройщика. «Желательно, чтобы объект покупки был социально значимым проектом комплексной застройки эконом-класса, в котором одновременно участвует несколько крупных девелоперов. Они являются предметом более пристально внимания федеральных и региональных властей», – рекомендует один из риэлторов.

Но даже авторитет девелопера не дает стопроцентную гарантию. «Из семи публичных российских застройщиков три, на наш взгляд, находятся в особенно трудной ситуации – ГК ПИК, «Система-Галс» и ЛСР. Все трое имеют крупную краткосрочную задолженность… Неясно, где они найдут деньги для погашения долга, который в конечном итоге может привести к дефолту и (или) банкротству», – писали в конце 2008 года аналитики Юникредит банка. Отметим – речь идет о крупных компаниях. Если они не в состоянии выполнить обязательства перед инвесторами, что говорить об остальных?

Степень готовности объекта. Большой инвестиционный потенциал при умеренных рисках у объектов первичного рынка на завершающей стадии строительства. 80 – 90-процентная готовность дома позволяет надеяться, что в каком бы тяжелом финансовом положении ни оказался девелопер, он сможет довести строительство до конца. «В крайнем случае «эстафету» подхватят власти», – говорят эксперты. Они же советуют оценивать риски по времени планируемой сдачи дома. Антикризисные правительственные меры вроде передачи объектов для достраивания стабильным компаниям и вливания средств из госбюджета коснутся почти всех проектов «на финишной прямой». Но доля таковых в общем объеме невелика (в Москве – не более 20–25 %). Все прочие активно строятся или находятся на стадии проектирования и получения разрешительной документации.

Если выбор окажется ошибочным, вернуть средства будет проблематично. Когда застройщик объявляет себя банкротом, действует определенная очередь на погашение его задолженности: зарплата сотрудников, налоги, крупные инвесторы и кредиторы. Денег для частных лиц, стоящих в конце этого списка, может просто не хватить.

Юридическая составляющая приобретения объекта инвестиций. Правильный договор может стать палочкой-выручалочкой, которая сохранит инвестору деньги.

Наименее рискованный вариант оформления отношений с застройщиком – договор долевого участия в строительстве . Появление таких соглашений стало возможным после вступления в силу с 1 апреля 2005 года Федерального закона № 214-ФЗ от 30 декабря 2004 года «Об участии в долевом строительстве многоквартирных домов и иных объектов недвижимости и о внесении изменений в некоторые законодательные акты Российской Федерации». Он призван защищать интересы участников долевого строительства от недобросовестных застройщиков. Согласно этому документу, не дожидаясь сдачи дома, девелопер заключает с дольщиком официальный договор, который подлежит государственной регистрации. В договоре описывается объект, который покупатель получит после завершения строительства; к описанию прилагается проектная документация. Обязательно указываются: срок передачи квартиры, ее стоимость, сроки и порядок уплаты, гарантийный период. Компании могут заключить с дольщиком договор долевого участия лишь после получения разрешения на строительство, опубликования проектной декларации и государственной регистрации права собственности или права аренды на земельный участок.

Столь жесткие требования к застройщику минимизируют риски покупателя. В том числе защищают его от «двойных продаж» – продать квартиру повторно у девелопера не выйдет. Изменить контракт в одностороннем порядке он также не вправе. А вот инвестор в силах расторгнуть договор и потребовать деньги назад, если застройщик нарушит сроки.

Стопроцентной гарантии получения жилья не дает даже договор долевого участия. «Нередко проблемы возникают не по вине застройщиков, а в связи с задержками получения разрешительной документации в госорганах. Долгие согласования часто срывают сдачу объекта», – рассказывают риэлторы.

К сожалению, найти новостройку, в которой квартиры продавались бы по договору долевого участия, практически невозможно. Застройщикам он не выгоден. Поэтому они стараются оформлять отношения с клиентами как соинвестирование по вексельной схеме и с помощью предварительных договоров купли-продажи.

При вексельной схеме покупателю выдается вексель – обязательство застройщика вернуть дольщику указанную в нем сумму. Данный вариант не гарантирует прав покупателя жилья: купля-продажа векселя юридически никак не связана с приобретением квартиры в строящемся доме – в реквизитах этой бумаги указывается лишь номинальная стоимость и срок погашения, кому и кем он выдан. Купив вексель, вы просто одалживаете компании деньги. По истечении указанного срока строители обязаны их вернуть. Вы, конечно, рассчитываете на квартиру и именно за нее платили деньги. Но как доказать, что вам должны жилье, а не сумму, прописанную в векселе? Скорее всего, никак.

Утешение одно: если дом не будет построен к сроку, указанному в векселе, вы сможете вернуть когда-то потраченные деньги в полном объеме, обратившись в компанию. Правда, если застройщик – банкрот, вы вряд ли получите деньги, как и часть незавершенного объекта.

Договор соинвестирования обязывает покупателя стать партнером компании по бизнесу и, как инвестору, передает ему риски. Граждане могут заключать договор соинвестирования лишь в случаях, когда разрешение на строительство объекта получено до 1 апреля 2005 года. Если вам предлагают такой договор сегодня, не соглашайтесь – он не будет иметь юридической силы. Последствия заключения ничтожного контракта могут быть самыми неприятными. В одном подмосковном городе компания строила дом более четырех лет. Первые соинвесторы заключали договоры еще в 2003 году. Они полностью оплатили квартиры и рассчитывали въехать в новое жилье в 2005 году – такие сроки установил застройщик. Но ни в 2005-м и ни даже в 2008 году дом не был построен. А инвестор под угрозой расторжения договоров потребовал от дольщиков доплат, причем немалых. «Фактически нам предлагают заплатить повторно за наши квартиры», – жаловались инвесторы.

Не стоит связываться и с предварительным договором купли-продажи . «В нем указано только намерение сторон в будущем заключить договор купли-продажи недвижимости. Обычно прописываются технические параметры новостройки, дата заключения основного договора и обязательство покупателя внести определенную сумму за квартиру (чего нет в вексельной схеме). Стоимость квадратного метра чаще всего не фиксируется», – рассказывают юристы. Не исключено, что застройщик потребует доплаты после окончания срока договора, а в случае отказа расторгнет контракт.

Договор переуступки прав требования . В данном случае самой квартиры нет, вы приобретаете право ее требовать у застройщика или у инвестора, который купил это право на более раннем этапе строительства. В период бурного роста цен одна и та же квартира может не единожды переходить из рук в руки. С каждой новой сделкой ее стоимость увеличивается. Если первый владелец прав оформлял отношения с застройщиком в рамках договора участия в долевом строительстве, то и договор переуступки права требования будет зарегистрирован в Федеральной регистрационной службе. Значит, права покупателя будут защищены. Если нет (первый дольщик оформлял покупку квартиры по вексельному или предварительному договору), риск лишиться и денег и квартиры значительно возрастает.

Нужный тип: хватай, а то убежит

Выбирая квартиру, инвестор, в первую очередь, ориентируется на свои материальные возможности: кто-то ограничен в средствах и может себе позволить покупку в спальном районе за $200,000–250,000, другой берет пентхаус в Остоженке стоимостью $10 млн.

Когда на рынке царит повышенный тренд и спросом пользуется любой тип жилья, покупатель, сколько бы у него ни было денег, в накладе не останется. А во время кризиса низколиквидное жилье «падает», а востребованное демонстрирует стойкий иммунитет к общей стагнации. Сегодня на рынке жилья в роли аутсайдера выступают квартиры бизнес-класса. Объясняется это просто. Покупателями такого жилья были представители высшего сегмента среднего класса: руководители отделов и подразделений в банках и инвестиционных компаниях, предприниматели и владельцы небольших предприятий, специалисты высокого класса. Они активно брали кредиты на качественное и дорогое жилье, что способствовало росту цен на него и давало девелоперам возможность больше строить. В результате к началу финансового кризиса в Москве большая часть новостроек относилась к данному сегменту. Но сокращения зарплат и увольнения больнее всего ударили именно по среднему классу: он в создавшихся условиях не может себе позволить покупку жилья такой ценовой категории (в среднем – $6,000 за м^2). В начале 2009 года квартиры в домах бизнес-класса продавали с 20-процентным дисконтом, и это не предел. Квартира в престижном районе, которая в начале 2008 года стоила $7,000–8,000 за квадратный метр, в январе 2009-го уходила уже за $4,000–5,000 за «квадрат». Падение цен может достигнуть и отметки 50 % от уровня 2007–2008 годов.

Снижению спроса на объекты бизнес-класса способствовало и то, что многие из них в действительности относятся к высшему сегменту «эконома». Виной всему – отсутствие четкой классификации типов жилья в России. «Многие компании даже типовые монолитные дома на окраинах столицы относили к бизнес-классу, выставляя соответствующие цены, невзирая на отсутствие инфраструктуры, месторасположение и иные важные параметры», – говорят знакомые риелторы. Эксперты тем не менее четко отвечают на вопрос: каким должен быть дом бизнес-класса?

Во-первых – непременно кирпично-монолитным, построенным по индивидуальному проекту, с подземным паркингом, охраняемой территорией, качественными коммуникациями и отделкой лестниц, лифтов, холлов. Кроме того, обязательна свободная планировка квартир – площадь, в среднем, должна быть на 20 % больше, чем в сегменте «эконом». Во-вторых, располагаться дом бизнес-класса может только в районе с хорошей транспортной доступностью, развитой инфраструктурой и благоприятными экологическими показателями; желательно наличие поблизости зеленых зон и хороших видов из окон.

Главный признак из всех перечисленных – месторасположение объекта. Можно построить очень красивый и удобный дом в неблагоприятном с экологической точки зрения и удаленном от центра районе, и он не будет относиться к сегменту бизнес-класса, так как его социальная среда не соответствует данному уровню. Впрочем, риэлторы уверены, что настоящие дома сегмента «бизнес» вполне самодостаточны и позволяют своим обитателям жить обособленно от соседей по району. С учетом этого факта наличие обычных «панелей» в непосредственной близости мешать не должно.

По подсчетам экспертов, в общем объеме московского жилья, относимого застройщиками к бизнес-классу, не более 15 % соответствует заявленной категории. Все остальное – удачная или не очень подделка. «Не все покупатели видят разницу между различными типами домов. Одно название – «бизнес-класс» – действует магически. Маркетологи строительных компаний, разумеется, этим пользуются», – рассказывают риелторы. Кстати, аналогичная ситуация складывалась на рынке элитного жилья, где качественные дома бизнес-класса позиционировались как объекты класса «люкс».

Независимо от скидок, предлагаемых продавцами «бизнеса» и посредственной «элиты», частному инвестору лучше обратить внимание на более ликвидные объекты вторичного рынка: квартиры эконом-класса в столице, расположенные близко к метро, в районах с хорошей экологией и инфраструктурой. «Первыми в рост цен включатся однокомнатные стандартные квартиры около МКАД. Это может случиться уже осенью 2009-го, так что покупать их выгоднее летом», – уверяет один из владельцев риэлторской фирмы. Можно приобрести и комнату в Москве. Здесь привлекает низкий порог входа (до $100,000) и потенциальный доход от сдачи такого жилья в аренду (около 10–15 % годовых). Покупая квартиру под цели найма, готовьтесь вложить не меньше $200,000. При этом доход от ренты вряд ли превысит 5 % годовых. Для тех, кто обладает серьезными материальными возможностями, подходит вариант покупки дорогого эксклюзивного жилья – оно практически не дешевеет, правда, и продать его гораздо сложнее.

За МКАД или дальше?

При всех неоспоримых преимуществах (высокая ликвидность, спрос, разнообразие предложений) у столичного жилья есть один существенный недостаток – цена. По данным metrinfo.ru, в январе 2009 года цена квадратного метра в Москве составляла $5,311. То есть стандартная однокомнатная квартира обходится в $200,000. Из-за этого многие инвесторы и потенциальные покупатели все чаще обращают внимание на недвижимость Подмосковья.

«В Москве жить не слишком комфортно. На дорогу из дома в офис и обратно я ежедневно трачу минимум три-четыре часа; еду в выходной день в гипермаркет – опять пробки и бесконечные очереди. Цены на жилье в столице не позволяют об менять мою квартиру в старой панельной девятиэтажке на что-то более приличное, – делится своими проблемами Дмитрий, руководитель отдела в крупной производственной компании. – Если бы не работа, я с удовольствием переехал в какой-нибудь город Подмосковья, более тихий, спокойный и зеленый».

Финансовый кризис, сопутствующие ему падение зарплат и увольнения, вероятно, заставят многих москвичей сменить столичную прописку на областную. Чем не выход – продать квартиру в Москве и перебраться в пригород, а на полученную от обмена разницу спокойно пережить нестабильные времена. Как обещают экономисты, они продлятся минимум год-полтора. Те, кто все еще работает в столице, могут выбрать города, расположенные в 2–7 километров от МКАД. Инфраструктура многих из них развита почти так же хорошо, как в спальных районах столицы. Некоторым удается найти место на каком-нибудь предприятии поблизости. Это еще удобнее. Кстати, число организаций, выводящих офисы за МКАД, продолжит расти – так владельцы бизнеса снижают издержки. Населенные пункты, расположенные в 20–50 километров от МКАД, имеют свои преимущества: низкие цены на жилье, в два-три раза уступающие столичным; хорошая экология.

Было бы ошибкой считать, что в условиях стагнации рынка недвижимости квартиры в Подмосковье утратили инвестиционный потенциал. Во-первых, обеспеченность россиян жильем находится по-прежнему на очень низком уровне – европейских показателей Россия достигнет лишь к 2025 году. Правда, кризис способен отсрочить наше жилищное благополучие на гораздо больший срок. Уже сегодня известно, что экономическая ситуация выправится не раньше 2010 года, а потом России потребуется минимум год, чтобы окончательно нивелировать последствия финансового спада. Все это время не стоит ожидать от рынка недвижимости высокой активности. Девелоперы, работавшие за счет кредитов, отказываются от новых проектов. Это значит, что в ближайшем будущем на рынке жилья начнется дефицит. Во-вторых, в Подмосковье выбор квартир больше, а цены – ниже, что привлекает потенциальных покупателей на первичном и на вторичном рынке.

Источник : «Агент 002», «Инком», «Миэль»; данные на декабрь 2008 года.

Итак, неудивительно, что платежеспособный спрос тянется в область. Подмосковью это явно на пользу: в городах, граничащих со столицей, развивается инфраструктура, обновляется жилой фонд, появляются новые социальные объекты. Поскольку растет привлекательность жилья, улучшается и общий инвестиционный климат – повышаются спрос и цена, еще не достигшая потолка в большинстве областных населенных пунктов.

Однако необходимо отметить, что с точки зрения экономической эффективности в создавшихся условиях выгодными будут лишь долгосрочные вложения в недвижимость, рассчитанные минимум на два-три года. Выходить на рынок Подмосковья лучше всего летом-осенью 2009 года, когда цены достигнут «дна». Главное – не опоздать: имеющиеся объекты рано или поздно уйдут с молотка, а новых будет немного.

Рассчитывать на существенное преумножение средств, вкладывая деньги в жилье, сегодня едва ли стоит. Но использовать недвижимость в качестве инструмента для сохранения платежеспособности средств, по мнению экспертов, целесообразно. Инвестиции в подмосковное жилье «выстрелят» после кризиса, когда цены на недвижимость снова пойдут вверх.

Рассматривая возможность покупки квартиры в Подмосковье, следует в первую очередь обратить внимание на города-спутники – Химки, Люберцы, Красногорск, Балашиха, Мытищи, где инфраструктура хорошо развита и в последние годы шло активное комплексное освоение территорий. Можно присмотреться и к отдаленным районам вроде Раменского, от которого до столицы ходят железнодорожные экспрессы. В его пользу говорит отличная экология.

Помимо крупных девелоперов, строительство в областных городах ведут небольшие компании, строящие не более одного-двух домов. Такие игроки оказались в непростом финансовом положении: неизвестно, хватит ли у них средств завершить начатые проекты. В квартиры от таких застройщиков можно вкладываться только в том случае, если они находятся на завершающей стадии или уже сданы в эксплуатацию.

Наименее рискованный вариант – покупка квартиры на вторичном рынке в кирпично-монолитном доме, построенном один-три года назад. «Если все же решились купить не сданный госкомиссии объект, минимизируйте риски: выбирайте дом, где строительство подходит к концу, а здание является частью возводимого микрорайона. Застройщиком должна выступать крупная компания с крепкой репутацией на рынке. Такие девелоперы даже при самом неблагоприятном стечении обстоятельств имеют неплохие шансы на поддержку областного или федерального правительства», – рекомендуют эксперты.

Региональная недвижимость для большинства частных инвесторов недоступна из-за отсутствия информации о местных рынках, статистики по ним. А без этих данных вкладывать деньги – все равно, что делать ставку в казино. Если в столице и области, несмотря на снижение спроса, покупатели остаются, в регионах ситуация разнится. В последние годы города активно застраивались, а цены росли медленно из-за более-менее сбалансированного спроса и предложения. При небольших объемах новостроек спрос, а вслед за ним и цены резко выросли.

Больше всего просядут цены и спрос в городах с проблемными градообразующими предприятиями, которые закрываются либо сокращают персонал и зарплаты. Начавшийся кризис этот прогноз подтвердил. В конце 2008 года наиболее существенное снижение цен было зафиксировано в Воронеже, Ростове-на-Дону, Екатеринбурге, Казани, Новосибирске, Нижнем Новгороде, Челябинске, Красноярске, Волгограде, Омске, Перми, Уфе. Основной удар пришелся на региональные центры и города-миллионники, где сосредоточены главные финансовые потоки, доходы населения растут высокими темпами, развито производство товаров и услуг. Здесь рост цен за последние годы составил 50–120 %. «Скорее всего, речь идет о большой доле инвестиционных квартир, которые в период кризиса попадут на рынок. Продавцы, возможно, пойдут на существенные скидки. Для инвесторов это хороший момент для входа. Однако для непрофессионалов такие вложения крайне рискованны», – замечают риэлторы.

Имеет смысл обратить внимание на курортную недвижимость, в частности, рынок Краснодарского края (Сочи, Геленджик и так далее). Потолок цен уже достигнут, они пошли вниз: в январе 2009 года квартиру на вторичном рынке в новом доме можно было купить за 0,7–1 млн руб. Зато в долгосрочной перспективе стоимость метра начнет подниматься. Рост продлится до зимней Олимпиады 2014 года. После этого можно будет продавать жилье и фиксировать прибыль.

Загородное жилье: не кризисный рынок

В нынешних условиях загородные дома, увы, не могут являться надежным инвестиционным инструментом. Еще до начала финансового спада они менее ликвидны, чем квартиры. Ценообразование же на этом рынке остается наименее прозрачным. «Иногда продавцы берут стоимость буквально с потолка. На растущем рынке хватали все: дома на Рублевке, Новой Риге и на менее престижных трассах. Много сделок совершалось на вторичном рынке, Подмосковье активно застраивалось коттеджами и таунхаусами», – вспоминают риэлторы. Но золотые времена прошли. Теперь покупателей пугает высокий порог входа – квартиры все же дешевле. Кроме того, непонятно, когда спрос на загородное жилье достигнет прежних показателей: с учетом того, что дома часто покупаются как второе жилье, ожидание может затянуться до 2011 года. Самые ликвидные объекты немного снизятся в цене, а спрос на них останется. В первую очередь, это недорогие дома эконом-класса. Цены в данном секторе загородного жилья вряд ли просядут более чем на 10 %. Правда, на многие дома в поселках «эконом» будет сложно найти покупателя – строились они зачастую из некачественных материалов, да и их расположение оставляет желать лучшего.

Подпадут под удар бизнес-класс (прогнозируемое снижение цен – 30–50 %) и элитная недвижимость. Загородная «элит-ка» не распродана – ее объем составляет 95 % рынка. Сильно переоценены объекты на Новорижском направлении: их стоимость в ближайшее время начнет корректироваться в сторону понижения. Лишь очень качественные и уникальные предложения не потеряют внимания покупателей. «Эксклюзивные элитные объекты все еще достаточно ликвидны. Они строятся по индивидуальным проектам, близко от Москвы, на хороших трассах – и таких поселков единицы», – уверены аналитики.

Сильное падение цен можно будет наблюдать на рынке таунхаусов. Этот формат загородного жилья, пришедший к нам из Америки, так и не прижился в сознании российского потребителя. То ли дом, то ли большая квартира, да еще за городом. По данным аналитиков IRN, по итогам III квартала 2008 года средняя стоимость 1 м^2 в таунхаусах составила 82,000 рублей. Самый дешевый дом стоил порядка 5,3 млн руб., а самый дорогой – около 100 млн руб. Уже в начале 2009 года цены поползли вниз. Причем эта тенденция достаточно ярко выражена. Например, некая компания после завершения строительства первой очереди поселка, расположенного в 25 км от МКАД, стала продавать таунхаусы по ценам нулевого цикла, тогда как обычно готовый дом стоит дороже котлована. А перед новогодними праздниками этот застройщик запустил специальную акцию: каждому покупателю двух таунхаусов или одного коттеджа компания дарит однокомнатную квартиру в одном из загородных жилых комплексов (ЗЖК), расположенных в том же поселке. А квартира стоит 2,1 млн руб. Одним словом, картина ясна. Аналитики говорят, что среднее снижение цен на рынке таунхаусов составит 10–25 %.

Мы видим, что рынок загородного жилья сегодня является едва ли не самым опасным для инвестора: при высоких рисках прогнозируемая доходность крайне низка. Если хорошее знание этого сектора отсутствуют, лучше обратиться к профессиональным риелторам, которые помогут приобрести ликвидный и качественный объект. Жалко денег на комиссионные? Тогда выбирайте другой объект для инвестиций.

Неоднозначен сегодня и вопрос о реализации небольших (до 30 соток) земельных участков под коттеджную застройку. Спрос в данном сегменте всегда носил сезонный характер, обостряясь в весенне-летний период. Теперь кризис задерживает покупателей. Скупать такую недвижимость сегодня могут себе позволить лишь профессиональные инвесторы, целиком и полностью уверенные в стабильности своего бизнеса: продать землю для личного пользования почти невозможно, а приобрести ликвидные земли на перспективу – надежное вложение. Лучше покупать участки в организованных коттеджных поселках на престижных направлениях, куда подведены необходимые коммуникации, а поблизости есть все инфраструктурные объекты.

Коммерческая недвижимость: в цене малые формы

В последние годы многие девелоперы, ранее занимавшиеся исключительно жильем, стали проявлять активность в сегменте коммерческой недвижимости. На этот рынок вышли СУ-155, МИАН и «Пересвет-инвест». ГК «ПИК», которая всегда считалась лидером на рынке панельного домостроения, в 2006–2007 годах также анонсировала ряд проектов в новом для себя сегменте. «Капитал-групп», Mirax Group, КРТ, «Новая Площадь», «Дон-строй» уже имели опыт работы с офисными и торговыми центрами, но в последние годы увеличили свое присутствие на этом рынке. «Деньги, вложенные в строительство жилья, достаточно быстро возвращаются, и у компании появляются средства для строительства новых объектов. При сдаче в аренду коммерческих площадей деньги возвращаются медленнее, зато арендные ставки растут и приносят постоянную прибыль. Многие компании придерживаются определенного баланса, имея в своем портфеле проекты разных сегментов», – рассказывал мне в 2007 году работник одной строительной компании. Когда цены на жилье одолели потолок платежеспособного спроса, коммерческая недвижимость оставалась тихой гаванью. Более того, дефицит торговых и офисных площадей обеспечивал строителям сверхприбыли. «Еще 3–4 года спрос будет превышать предложение. Поэтому я абсолютно спокоен: прибыль с каждым годом только увеличивается», – оптимистично заявлял мне летом прошлого года владелец крупного торгового центра, расположенного на окраине Москвы. Тогда спрос взлетел настолько, что застройщики начали осваивать территории за МКАД, куда из-за дороговизны и дефицита качественных площадок переехали многие крупные и средние компании.

Тенденцию роста цен на коммерческие помещения, столь радовавшую девелоперов, безжалостно задушил кризис. Причем данный сектор стал локомотивом падения. Арендаторы начали расторгать ранее заключенные договоры, а сокращение штата позволило некоторым компаниям переехать в менее просторные офисы. Под ударом оказались даже знаковые проекты: приостановили строительство башни «Россия» в деловом центре Москва-Сити, которая должна стать самым высоким зданием в Европе и вторым по высоте в мире.

«Торговую и офисную недвижимость я бы не стал рассматривать в качестве объекта для инвестиций – цены на аренду падают, спрос сокращается», – говорит один из экспертов. В начале 2009 года многие объекты продавали с дисконтом более 50 %, но даже такая скидка не гарантировала реализацию. Дело в том, что нежилые помещения были сильно переоценены. При более низкой себестоимости метр офисной и торговой недвижимости зачастую стоил дороже, чем «квадрат» жилья в том же районе. А так как продавцы оперировали только большими площадями (несколько тысяч метров), то и круг покупателей был узок.

В то же время дефицит предложения небольших помещений никуда не делся и пойдет в рост: компании, которые ранее могли себе позволить арендовать свыше 200 метров, сегодня ищут бюджетные варианты. Поэтому можно присмотреться к малоформатным офисам и магазинам размером до 200 метров (так называемый street retail), расположенным в посещаемых местах. Такие объекты всегда пользуются спросом – их количество ограничено. И если сегодня спрос на них немного просел, то лишь потому, что все ждут падения цен. Сейчас самый выгодный момент для входа на рынок: такие площади можно купить с 30–35 % дисконтом. Кстати, инвесторы, вкладывающие деньги в жилье для сдачи его в аренду, напрасно недооценивают небольшие коммерческие площади: они способны давать в четыре-шесть раз большую доходность, чем квартиры. Раньше площади до 100 м^2 (порог входа – до $1 млн) были редкостью, а теперь их достаточно много. Инвестор может рассчитывать на возврат вложений за 6 лет.

Существует еще один интересный вариант инвестиций в коммерческую недвижимость – покупка квартир на первых этажах с последующим переоформлением их под коммерческие цели. Их также можно продавать или сдавать в аренду. «У меня была квартира в спальном районе на первом этаже, за который, как это часто бывает, потенциальные покупатели требовали 20 % скидки. Хорошенько промониторив предложения о продаже подобных квартир, я пришла к выводу, что выгоднее выставить ее на рынок в качестве идеального места под бизнес. Район активно развивается, все время появляются новые кафе, рестораны, фитнес-клубы, салоны красоты; везде очереди. А в моем доме как раз ни одного помещения под коммерческое предприятие не отдано, – рассказывает Ольга. – Я потратила немного денег на перевод квартиры в нежилой фонд и смогла продать “офис” по очень хорошей цене. Во всяком случае, куда более привлекательной, чем мне предлагали раньше». Если бы у Ольги было второе жилье, она могла бы сдавать офис и отбила бы стоимость квартиры за 5-6лет.

2. Минимизируем риски

Покупка любой недвижимости – дело непростое. Какой бы рынок вы ни выбрали, первичный или вторичный, сделка не будет лишена рисков. Девелоперы, особенно пострадавшие от кризиса, могут нарушить свои обязательства, а продавцы жилья на вторичном рынке вполне способны обвести покупателя вокруг пальца. Чтобы приятное событие не превратилось в трагедию, необходимо соблюдать несколько простых правил. Это убережет ваши деньги, время и нервы, а мошенникам не позволит провернуть очередную выгодную операцию.

Вторичный рынок

Готовясь к оформлению сделки по покупке недвижимости, запаситесь терпением – данный процесс отчасти напоминает подготовку к вступительным или выпускным экзаменам: надо много читать и постоянно быть начеку. Забудьте о беспечности и дотошно вникайте во все документы. Лучше привлечь на помощь юриста, причем выбирать из тех, кто специализируется на сопровождении сделок с недвижимостью. Но даже обзаведясь таким полезным партнером, терять бдительность не стоит. В конце концов, деньги – ваши.

Для начала нужно проверить юридическую чистоту квартиры. Проще говоря, узнать, не обременена ли она правами третьих лиц, не находится ли в залоге у банка или под арестом.

Брак – это навсегда

Таинственными «третьими лицами» чаще всего оказываются бывшие супруги тех, кто продает квартиру. Вполне распространенная ситуация: человек после развода выставляет на продажу жилье, приобретенное в браке; покупатель соглашается на сделку, предполагая, что все юридические вопросы между супругами урегулированы, а потом выясняется, что обманутый муж или жена ничего не знают о квартире и хотят получить долю от ее стоимости. Хорошо, если бывшие супруги договорятся, – тогда новому владельцу жилплощади не о чем волноваться. Но, увы, мирное урегулирование конфликта – скорее исключение, чем правило. Обычно скандал заканчивается судебным иском от обделенной стороны. В ходе разбирательств и заседаний судья, вероятнее всего, признает сделку о купле-продаже недействительной: по закону (статья 7 Семейного кодекса РФ и статья 256 ГК РФ) бывший супруг имеет право на долю в квартире; последняя была отчуждена без его разрешения и вне его интересов, а это – весомый довод для объявления сделки ничтожной. В итоге все возвращается на круги своя: покупателю отдают деньги, продавцу – жилье. Но за время «военных действий» между бывшими супругами и судебных разбирательств (иск можно подать в течение трех лет с момента заключения сделки – кто знает, какова будет динамика цен) квартира может существенно подорожать. К тому же многие покупатели (что совершенно естественно) сразу после оформления договора бросаются делать в квартире ремонт. Он тоже денег стоит, да и на стоимость метра общее состояние жилого помещения влияет порой весьма существенно. Как поступить, чтобы не оказаться не только свидетелем, участником, но и жертвой супружеско-финансового конфликта?

Во-первых, при оформлении прав на жилье каждый гражданин, состоящий в браке, обязан предоставить в Единый реестр прав на недвижимое имущество и сделок с ним (ЕГРП) разрешение супруга на покупку квартиры или нотариально заверенную доверенность, позволяющую одному супругу вести дела от имени и в интересах другого. Однако в России часто работает так называемый фактор несовершенства исполнения законодательства. Если проще – компетентные органы порой закрывают глаза на отсутствие таких документов, если оформление права собственности происходит через посредников (на рынке много людей, готовых за определенную плату пройти вместо вас все круги ада, с которыми связано получение нужных бумаг). Что ж, раз регистрационные органы недостаточно бдительны, выполните их работу сами. Узнайте у продавца квартиры, не состоит ли он в браке, не разводился ли недавно. Можно посмотреть паспорт, поговорить с соседями. В конце концов, обратиться в органы ЗАГС, где хранятся все записи о заключении и расторжении брака. Правда, если граждане развелись по решению суда, они могли не обращаться в ЗАГС с соответствующим заявлением. Тогда сведения в актах записи гражданского состояния не будут достоверными. Впрочем, нам нужно уточнить, регистрировался ли брак, а его дальнейшая судьба не так важна. Если выясняется, что нынешний или бывший супруг существует, требуйте его разрешение на сделку.

Продавец может заявить, что приобрел квартиру после развода. Сильный довод. Но не забывайте, что, если жилье приобретено владельцем на деньги, накопленные в период брака, супруг также имеет право на долю в нем. При наличии доказательств (их добыть не так уж сложно – все-таки крупные суммы денег с неба не падают) это признает любой суд, что опять же повлечет за собой признание сделки недействительной. Попросите продавца квартиры обратиться к бывшему супругу или супруге за письменным подтверждением отсутствия с его стороны каких бы то ни было претензий на собственность прежнего спутника жизни. Если владелец добросовестный и действительно хочет продать квартиру, он вам не откажет.

Пример...

Тамара Каримова приобрела для своей дочери Яны однокомнатную квартиру в Москве. Как выяснилось позднее, продавец Наталья Семенова – владелица сети небольших ателье в Москве, купила жилье еще до развода со своим мужем Максимом. Она провела сделку в тайне от него. До поры до времени супруг не имел о ней ни малейшего представления. Но спустя полгода после продажи квартиры (там как раз закончился ремонт и шел монтаж встраиваемой техники) Максим узнал о продаже от знакомых и, наняв адвоката, обратился в суд. Он без труда доказал, что спорное жилье является частью совместно нажитого имущества, и потребовал долю. Поскольку сделка по купле-продаже недвижимости была проведена с нарушениями (отсутствовало разрешение на продажу квартиры от супруга), суд признал ее ничтожной. Принимая во внимание интересы третьих лиц – Тамары Каримовой и ее дочери Яны, судья рекомендовала супругам решить проблему между собой, не прибегая к продаже квартиры. Наталья оказалась человеком здравомыслящим и согласилась выплатить Максиму часть стоимости квартиры, раз уж без этого никак не обойтись.

Тамаре и Яне невероятно повезло: они могли бы лишиться жилья и еще долго судиться, требуя возврата денег, потраченных на неотъемлемые улучшения. Купить равноценное жилье они все равно не смогли бы: за время разбирательств квартиры в столице подорожали почти на 15 %. Еще один момент, который сыграл на руку матери с дочерью, – в договоре купли-продажи была указана действительная сумма сделки. Наталья, легко решившаяся на обман супруга, могла бы – и это, кстати, весьма распространенный ход – указать в договоре меньшую сумму, чтобы сэкономить на налогах. Никогда не соглашайтесь на такие маневры! Пользы они не принесут, одни проблемы. Ведь в случае признания сделки ничтожной вы не сможете потребовать назад ту часть денег, которая перешла к продавцу «в конверте».

Итак, в пакет документов при купле-продаже жилья непременно должно входить согласие супруга, в том числе бывшего, на совершение сделки. Многие думают, что, если развод состоялся более трех лет назад, без такой бумаги можно обойтись – срок исковой давности истек. Но это не так! Срок действительно равен трем годам (статья 196 ГК РФ). Но он считается с момента, когда лицо, чьи права нарушены совершением сделки, узнало или должно было узнать об этом (статья 200 ГК РФ). То есть даже если супруги находятся в разводе 10 лет, а спорная сделка совершается сейчас, подать иск в суд пострадавшая или считающая себя пострадавшей сторона может в течение следующих трех лет.

Опасно: дети!

Если мужья и жены иногда уходят в прошлое, то дети остаются навсегда. Нарушение прав несовершеннолетних собственников – очень сложная проблема для проведения сделок с недвижимостью. Дети, не достигшие 18-летнего возраста, вопреки распространенному заблуждению, могут являться собственниками недвижимости или доли в ней. Да, в силу отсутствия или ограничения дееспособности они не вправе распоряжаться жильем самостоятельно, но право их – полное и неотъемлемое. Родители или лица, их заменяющие, являются законными представителями детей и могут отчуждать жилье, собственником которого являются их подопечные. Часто сделки по продаже недвижимости, доля в которой принадлежит детям, проводятся с нарушениями, являются юридически нечистыми и, соответственно, опасными для покупателей.

Основная проблема родителей, желающих сменить квартир у, – невозможность выписать несовершеннолетнего ребенка «в никуда». Ему обязательно должна быть предоставлена другая жилплощадь, причем не хуже предыдущей. Часто денег на мгновенную покупку новой квартиры у продавцов нет, они живут у родственников или временно арендуют метры. Многие просят покупателей не выписывать ребенка из квартиры, чтобы не привлекать внимания сотрудников органов опеки и попечительства. Пусть малыш какое-то время сохранит регистрацию в квартире. Мол, есть не просит, а предъявлять права на проданную его законными представителями квартиру ребенок не станет. Ни в коем случае не соглашайтесь на такие сделки! Не только потому, что малолетний собственник жилья потенциально способен оспорить сделку. Главным образом, из-за органов опеки и попечительства. Они обязаны вмешаться, если ребенка снимают с регистрации, не предоставляя ему аналогичных условий, то есть доли в квартире (или целой квартиры, если ему принадлежала вся жилплощадь), не худшей, чем та, в которой несовершеннолетний жил раньше. Причем будет учтен метраж, район, общее состояние помещения, близость детских образовательных и оздоровительных учреждений и многое другое. Гарантировать, что ребенок получит от родителей квартиру, аналогичную проданной, возможности нет. А если он ее не получит, вы получите проблемы со снятием малолетки с регистрации. В этом случае не исключено признание сделки недействительной: наш суд, хоть давно уже – не «советский», в таких вопросах проявляет удивительный гуманизм.

Пример...

Петербуржцу Кириллу Добродееву срочно понадобилась просторная квартира в Москве. Он нашел удобную новую «трешку» в хорошем районе. Продавали жилье супруги Елена и Дмитрий, а рядом крутился еще один собственник – семилетний Юра. Несмотря на юный возраст, он уже обладал одной третьей частью площади.

Супруги готовились приобрести таунхаус в Подмосковье. Он стоит дороже трехкомнатной квартиры в столице, а потому какое-то время (примерно полгода) семья намеревалась пожить у родственников, уехавших за границу. Стабильный бизнес, с частью которого намеревался расстаться Дмитрий, обещал за это время принести вполне приличный доход, на который и собирались купить дом. Однако выписать Юру из квартиры нельзя: тут же «проснутся» органы опеки и попечительства и не дадут продать квартиру. Залог же за дом нужно было вносить срочно. Кирилл согласился помочь семейной паре – было видно, что в их планы не входит обман. Маленький Юра сохранил регистрацию в квартире. За полгода Кирилл сделал в квартире капитальный ремонт, приобрел технику и мебель, начал обживаться. И через 6 месяцев поднял вопрос о выписке мальчика из квартиры. Но оказалось, что купить дом Дмитрий и Татьяна не могут. Более того, у них нет денег даже на самую скромную квартиру: на Дмитрия навалились неприятности, и он был вынужден поддерживать ослабевший бизнес. В семье начались скандалы: Татьяна чувствовала себя обманутой и беспокоилась за Юру. Проконсультировавшись с юристом, она решила доказать, что сделка по продаже квартиры, долей в которой владел ее малолетний сын, была совершена под давлением мужа, не выполнившего своих обязательств перед семьей. Права ребенка действительно были нарушены: своей доли в квартире он лишился, новую не получил, да еще и живет в съемном жилье, сильно уступающем прежним условиям. Заседания суда шли одно за другим, дело стало поворачиваться не в пользу Кирилла. В конце концов сделку признали ничтожной, так как другого способа защитить права ребенка не нашли. Дмитрий, правда, оказался порядочным человеком. Ему было неловко перед Кириллом, и он компенсировал ему затраты на ремонт квартиры, заплатил за мебель и технику. Однако Кирилл все равно потерял: во-первых, за полгода жилье в Москве подорожало на 5–7 %, и, во-вторых, за время поисков новой квартиры, которые заняли еще 3 месяца, ему пришлось жить на съемной квартире, платя по 20,000 руб. в месяц.

Чтобы не оказаться на месте Кирилла или в еще менее приятной ситуации, покупайте лишь жилье, в котором никто не зарегистрирован. А если некоторое время назад в квартире был прописан ребенок, о судьбе которого вам ничего неизвестно, попытайтесь выяснить, не станет ли ваша покупка поводом для обращения несовершеннолетнего в суд.

Помните и о сюрпризах, преподнесенных нам приватизацией. До 1994 года квартиры могли переходить от государства к физическим лицам без учета интересов несовершеннолетних. Позже это было признано ущемлением прав детей, и норму упразднили. Но закон ведь не имеет обратной силы, поэтому уже полученные документы никто не переделывал. Так что если в приглянувшейся вам квартире, приватизированной до 1994 года, был прописан несовершеннолетний, доля на которого не была выделена, ищите другое жилье. «Пострадавший» в любой момент может обратиться в суд, потребовать свою долю в квартире, и, скорее всего, выйти из тяжбы победителем. Узнать, кто, когда и как распоряжался заинтересовавшим вас жильем, можно из справки ЕГРП или расширенной выписки из домовой книги.

Двое спорят, третий лишний

О том, что имущество находится в залоге или является объектом спора, также можно узнать из справки Единого реестра прав на недвижимое имущество и сделок с ним. Такие документы уберегут вас от финансовых потерь. Не соглашайтесь вносить часть денег до того, как будет принято решение суда или выплачен долг. Лучше уходите и не возвращайтесь, по крайней мере, до тех пор, пока не будут урегулированы все судебные и банковские формальности. Ведь никогда нельзя быть уверенным в том, что суд выиграет именно тот, кому вы выплатили часть денег, и что долг перейдет к заимодавцу вовремя, сняв обременение с недвижимости, – тоже.

Если жилье унаследовано, обязательно поинтересуйтесь, какие родственники покойного вправе заявить свои права на квартиру или дом. Помните, иск подается в суд течение трех лет. И не со дня смерти наследодателя, а с момента нарушения прав. Например, если отчуждено имущество.

Квартира может быть обременена правами арендаторов или находиться в залоге у банка. Поэтому обязательно интересуйтесь историей квартиры. Если ее часто продавали и покупали, постоянно менялись жильцы и собственники, – не соглашайтесь на покупку. Будет очень трудно понять, не нарушены ли чьи-то права с момента приватизации или наступления другого первичного права (покупки у застройщика). Не забывайте, что успешные мошенники – люди умные и законы знают не хуже юристов. Они часто действуют через посредников или используют просроченные доверенности. Всегда будьте бдительны. Обязательно проверьте, кто стоит за посредником и в порядке ли документы; узнайте, не отозвана ли доверенность на право ведения сделок от чьего-либо имени. Сделать последнее просто – достаточно позвонить нотариусу, выдавшему бумагу (его имя, адрес и телефон конторы указаны в документе).

Пример...

Георгий и Ирина Роднянские собрались покупать загородный дом. Вскоре недвижимость, соответствующая их высоким требованиям, нашлась. Владельцем представился Игорь Турищев. Он объяснил, что дом принадлежал его покойному отцу, но время смерти не уточнил. Сказал лишь, что документы еще до конца не оформлены. Сославшись на это, Игорь объяснил невозможность срочного оформления сделки, но предложил покупателям внести залог – некий процент от стоимости жилья и начать там ремонт. Георгий и Ирина отказались и правильно сделали. Потому что у Игоря был брат Андрей, также претендовавший на дом, причем полностью, а не на его часть. В итоге суд выиграл Игорь, а Андрею досталась другая, равноценная по стоимости, часть наследства. Однако гарантировать такой исход дела никто не мог; вернул бы Игорь задаток или нет – большой вопрос. Более того, поскольку право собственности на дом не было бы оформлено на Ирину и Георгия, они не смогли бы требовать через суд возмещения средств, потраченных на неотъемлемые изменения в доме (ремонт), – в чужое жилое помещение таковые вносить нельзя.

Правила покупателя недвижимости

Постоянно работайте с бумагами на квартиру, просматривая все имеющиеся и требуя недостающие. Проверяйте все правоустанавливающие документы на квартиру – они непременно должны быть на руках у собственника.

Подлинности справок и правдивость продавца проверяйте через ЕГРП – там хранится вся нужная информация.

Список всех лиц, которые некогда были зарегистрированы по интересующему вас адресу, также можно установить через домовую книгу, взяв расширенную справку.

Не пренебрегайте возможностью узнать что-то интересное и важное, пообщавшись с соседями. Нередко информация, полученная от них, не менее ценна, чем содержащаяся в документах.

Однако…

Как бы тщательно ни проверялись документы на квартиру, рано или поздно вы все же можете оказаться на улице – без денег и без квартиры. Таковы законы вторичного рынка. Поэтому подстраховаться не помешает – в прямом смысле слова. Защитить свои права на квадратные метры позволяет страхование титула. Даже если суд лишит вас прав на недвижимость, вы сможете обратиться в страховую компанию, и она компенсирует убытки.

Полис страхования обычно стоит 0,5–1 % страховой суммы. Существуют разные тарифы, они зависят от срока страхования, благонадежности квартиры, самой страховой суммы и многих других нюансов. Однако это в любом случае не так уж дорого: за «однушку» в Москве, которая пару раз меняла собственников, надо платить $1,000–1,500 в год. Через три года, когда истечет срок давности, можно будет прекратить выплаты и отказаться от страхования.

Общение со страховой компанией – тоже наука. В частности, не имеет смысла утаивать какие-то сведения, увеличивающие риски. Если они станут явными, договор будет прекращен. Кстати, здесь кроется еще один неплохой способ проверить благонадежность квартиры: предоставив страховой компании максимум информации, вы можете получить отказ в оформлении договора. Это хороший повод задуматься: а не стоит ли отказаться от сделки, если вероятность наступления страхового случая настолько велика, что страховщик отказывается от ваших денег.

Необходимо внимательно прочесть договор и неукоснительно соблюдать его пункты, все до мелочей. Иначе велика вероятность того, что страховая компания найдет предлог отказать в выплате при наступлении страхового случая.

Первичный рынок

Про риски покупки квартиры в новостройке мы уже говорили выше. Основные из них – долгострой или банкротство застройщика, при наступлении которых вы можете потерять деньги. Существует и еще один риск, способный изрядно подпортить вам впечатление от покупки жилья. В Москве и других крупных городах оно стоит очень дорого – тем обиднее получить взамен денег квартиру, едва ли пригодную для проживания. Меж тем некачественное строительство, брак – очень актуальная проблема, с которой может столкнуться каждый покупатель и инвестор. Жить в такой квартире, а тем более продать ее будет сложно. Как себя обезопасить?

Совет первый: будьте реалистами

Приобретая квартиру на этапе строительства, вы не можете быть уверенными в том, что качество именно вашей квартиры будет идеальным – к сожалению, таковы реалии современного строительного рынка в России. Поэтому, если речь не идет о покупке элитного жилья, всегда оставляйте деньги на ремонт. Конечно, можно судиться с застройщиком, пытаться вернуть кровные, компенсировать затраты или вовсе отказаться от жилья. Но никто не станет отрицать, что, прождав пару лет квартиру, хочется в нее вселиться, причем как можно скорее. Так что на всякий случай будьте готовы к затратам на ремонт.

Пример...

Антон Ежов приобрел трехкомнатную квартиру в Подмосковье. Денег на ремонт оставалось, что называется, в обрез, но должно было хватить. При условии, что не надо достраивать помещение своими силами. А как раз это и пришлось делать: квартира встретила Антона огромными дырами, отсутствием одной стены и вывернутым наизнанку окном. «Минимальным ремонтом не обойтись», – понял хозяин. Но он и представить себе не мог, во что обойдется устранение недостатков и строительного брака! «Уйдет почти половина стоимости квартиры», – заявил приглашенный Антоном сметчик. Антон решил защищаться и пошел к подрядчику. Но его представители, с готовностью выслушав претензии, произнесли заученную речь: «Не будет подписан акт приема-передачи, ключей не получите еще года два!» Беременная жена Антона Марина попросила не скандалить: деньги на ремонт дал ее отец, человек состоятельный. Но ведь такие понимающие и обеспеченные родственники есть не у всех. А вот уверенность в бесперспективности суда с застройщиком, напротив, характерна для большинства. И зря!

Совет второй: Пишите письма

Даже если у вас есть лишние деньги и вы планируете устранять недостатки помещения самостоятельно, все равно обратитесь к девелоперу с письмом и потребуйте ликвидировать брак в разумные сроки. Особенно это актуально для тех, кому застройщик позволил начать ремонт раньше, чем было полностью закончено оформление прав собственности. Приступая к работам, вы, возможно, обрекаете себя на многолетние судебные тяжбы. Обнаружив самый кошмарный брак и придя в суд, вы услышите вполне справедливое возражение застройщика: мол, вы сами начали ремонт раньше срока, лишив его возможности устранить недостатки и ликвидировать недоделки.

Тем, кто хочет во что бы то ни стало получить компенсацию за локальный недострой в том или ином виде, сложнее. У застройщика может оказаться очень грамотный и хитрый адвокат, который будет запугивать покупателей, обещая им самые нерадостные перспективы в виде признания договора соинвестирования недействительным. Но слушать бойкого сутягу не стоит: требовать ликвидации брака при строительстве все равно нужно. Велика вероятность, что дело и до суда-то не дойдет, потому что любой застройщик понимает – ваши шансы выиграть велики.

Итак, для начала не пренебрегайте возможностью внимательно осмотреть помещение. Это вам предложат (по крайней мере, должны предложить) во время подписания акта приема-передачи помещения. Среди прочих документов будет дефектная ведомость: в ней нужно зафиксировать все конструктивные недостатки квартиры. Если существуют некие скрытые дефекты, известные лишь застройщику или его представителю, вас обязаны о них уведомить с занесением данной информации в упомянутую ведомость. Такие недостатки должны быть устранены, причем в срок, оговоренный с девелопером и владельцем квартиры. Ни о каких двух годах и речи быть не может! Правда, сроки выполнения работ могут затянуться: многие компании берут клиентов измором, давая понять, что проще самостоятельно устранить дефекты, чем ждать у моря погоды. В этом случае разумно напомнить застройщику, что за каждый день задержки сроков строительства (к ним относится устранение брака) вам положен компенсация в размере 3 % от стоимости квартиры. Быть может, это подстегнет девелопера к действиям. Обращайтесь к нему письменно, отправляя заявление заказным письмом, или отдавая ответственному лицу лично в руки под расписку. Потом ждите 20 дней. Если придет отказ или последует молчание, обращайтесь в суд.

Совет третий: Помните о своих правах

Если строители хорошо подготовились к встрече с вами и скрыли существенные недостатки помещения, а вы подписали акт приема-передачи, не паникуйте: обнаружив брак позднее, вы все равно сможете обратиться в суд. Только обязательно фиксируйте все недоделки на бумаге в присутствии экспертов. Иначе хитрый застройщик свалит вину на вас: якобы именно вы проводили ремонт с нарушением технологии.

Совет четвертый: закон на вашей стороне

Федеральный закон от 07.02.1992 № 2300-1 «О защите прав потребителей» способен отстоять интересы покупателей жилья. В случае приобретения некачественной квартиры он позволяет требовать безвозмездного устранения барка, соответствующего его размерам, уменьшения стоимости объекта или возмещения понесенных расходов по ликвидации недоделок. Застройщика это не устраивает? Тогда вы можете вообще отказаться от исполнения договора, то есть не принять квартиру и потребовать полного возмещения убытков. Для этого также следует отправить застройщику письмо с заявлением о нежелании принимать квартиру в существующем виде. В течение 20 дней девелопер обязан вернуть вам всю сумму, указанную в договоре, а также проценты: тем, кто покупал жилье по Закону № 214 – в размере 1/150 ставки рефинансирования ЦБР за каждый день пользования денежными средствами, начиная со дня их внесения на счет застройщика. Всего – более 30 % годовых в рублях.

Совет пятый: Привлекайте экспертов

Подавая иск в суд, готовьтесь к судебной строительной экспертизе. Она докажет, что речь идет именно о браке и недоделках в вашей квартире. Брак – не просто щель в стене, а несоответствие помещения конкретным ГОСТам и СНИПам. Важно, чтобы для суда было очевидно – они возникли в процессе строительства, а не вашего ремонта.

Однако вскрыться недостатки могут не сразу. Для этого существует гарантийный срок – 5 лет для «дольщиков», 2 года – для тех, кто оформлял договор купли-продажи (статья 737 ГК РФ). По истечении названного срока можно воевать только за устранение очень серьезных недостатков. Успех ждет вас лишь в том случае, если вы докажете, что предпосылки для возникновения некого конструктивного дефекта возникли до момента передачи вам квартиры.

Тем, кто устраняет брак самостоятельно и хочет требовать компенсацию, необходимо хранить все сметы и чеки. У этого варианта есть один существенный недостаток: суд, даже если согласится с необходимостью выплатить вам компенсацию, рассчитает стоимость материалов по среднерыночным показателям. Так что, если вы затеяли дорогой ремонт, имейте в виду – целиком его вам не оплатят. Можно составлять отдельные сметы на виды работ по устранению имеющегося брака. Это упростит работу суда и увеличит ваши шансы на победу.

Совет шестой: заявляйте обдуманные требования

Федеральный закон от 7 февраля 1992 года № 2300-1 «О защите прав потребителей» позволяет требовать от застройщика компенсации убытков, вызванных задержками строительства и браком. Но в России такие выплаты совершаются редко и представлены весьма скромными суммами. Это касается как морального ущерба, так и трат, вызванных долгостроем, браком и прочими огрехами девелопера. Например, вам пришлось снимать квартиру. Вроде, можно потребовать возмещения понесенных убытков. По сути – да. Но только если удастся доказать необходимость найма жилой площади. Поэтому арендуйте квартиру по всем правилам, с полным пакетом необходимых документов, регистрируйтесь в органах милиции по месту временного проживания. И так поступайте во всем, за что потом планируете требовать компенсацию.

3. Аренда

Инвесторам надо помнить, что доход от вложений в недвижимость можно получать, не только перепродавая ее, но и сдавая квартиры или дома в аренду. Обычно в наем отдают второе жилье, хотя некоторые люди покупают квартиры именно с целью заработка на аренде. Однако «чистая» аренда вряд ли принесет вам значительный доход.

Начнем со спроса и предложения. С одной стороны, желающих снять квартиру в период финансового кризиса должно стать больше. Ведь ожидается большой спад на рынке купли-продажи жилья. Сворачивание банками ипотечных программ тоже даст наймодателям дополнительную клиентуру. Но рост спроса едва ли позволит поднять цену на сдаваемое жилье: с начала 2009 года количество выставленных на аренду квартир сильно увеличилось. Инвесторы, которые ранее приобретали недвижимость для перепродажи, сегодня, в условиях стагнации, не желают фиксировать убытки и намерены дождаться очередного всплеска цен. Определенный доход они получат уже сегодня, пустив нанимателей. Кроме того, приезжие, работавшие в Москве по контракту и лишившиеся места из-за сокращения штата, освободили съемное жилье и отправились домой. Все это привело к всплеску предложения и падению ставок. Наибольшая коррекция наблюдается в секторе бизнес-класса и «элиты» – здесь цены могут снизиться на 30–70 %. Это не означает, что сдать элитную квартиру невозможно – при разумном подходе и готовности к торгу владелец найдет жильцов без проблем. Особенно в популярных центральных районах – Арбат, Остоженка, Тверская, Чистые и Патриаршие пруды. Здесь же, кстати, и ставки самые высокие – порой более $20,000 в месяц.

Как увеличить свои шансы найти нанимателя и сдать квартиру по высокой цене? На самом деле все довольно легко. Главное – не переоценивать имеющееся жилье. За однушку без ремонта и телефона в старом панельном доме на окраине Москвы не надо требовать 30,000 руб. в месяц. Вероятно, вам необходимо именно столько, но нанимателям в обмен на такую сумму необходимо предоставить совсем другое жилье. У вас его нет. Правильнее всего будет с самого начала адекватно оценить квартиру и быть готовым сделать небольшие скидки. Ведь лучше сразу сдать жилье за 20,000 руб. (годовой доход – 240,000 руб. без учета налогов), чем шесть месяцев искать арендаторов, готовых переплачивать. Упущенная прибыль и расходы на содержание квартиры – плата за отсутствие ценовой гибкости.

Сделав косметический ремонт и обставив квартиру недорогой новой мебелью, скажем, из IKEA, и простой бытовой техникой, можно смело поднимать цену на 10–20 %. Дорогой или эксклюзивный ремонт способен увеличить месячную аренду на 30–50 %. Мнение «пусть жильцы сами делают ремонт и покупают все необходимое», как правило, приводит к снижению доходности и долгим поискам клиентов.

В погоне за прибылью не стоит забывать и о рисках данного бизнеса. Вот советы, следование которым позволит избежать неприятных ситуаций, сохранить квартиру и доход.

Один из распространенных вариантов обмана – незаконная субаренда, то есть передача жилья арендатором третьим лицам (часто – по поддельным документам). «Отправляясь в длительную командировку, я сдал свою квартиру одному человеку – всего на два месяца. Когда вернулся, обнаружил там совсем других людей, которые заявили, что мой арендатор сдал им квартиру на полгода, взяв с них плату сразу за весь срок», – рассказывает Владимир П. Вмешавшиеся правоохранительные органы, конечно, помогли владельцу квартиры отстоять его права, но нервов было потрачено немало. Во избежание таких ситуаций необходимо заключать договор с нанимателем. Если в нем не прописано право субаренды, арендатор не сможет «пересдать» квартиру кому-то еще. В случае обмана так будет проще выселить непрошеных гостей.

Бывает и хуже. Недобросовестный наниматель может попытаться продать вашу квартиру, воспользовавшись поддельными документами. Такое случается не часто, но опасаться все равно стоит. Конечно, сделка, осуществленная мошенниками, не будет признана действительной и жилье вы не потеряете, но нервов, сил и времени потратите немало. Чтобы не пасть жертвой преступников, не отдавайте документы на квартиру и свой паспорт арендаторам: покажите их при оформлении сделки найма в доказательство своей честности, и все. Желательно раз в месяц проверять, действительно ли в квартире живут люди, которым вы дали ключи. Попросите соседей время от времени контролировать ситуацию.

Порча имущества наймодателя – весьма распространенная проблема. В договоре нужно отдельным пунктом прописать меру ответственности нанимателя за нанесение имущественного ущерба. Если вы не хотите после выезда жильцов обнаружить следы мамаева побоища, составьте список вещей – мебели, техники, посуды, домашнего текстиля с дефектами, – опишите ремонт и обяжите арендаторов поддерживать в квартире чистоту и порядок. Не желаете плохих запахов, подранных обоев и следов когтей на обивке мебели? Вносите в контракт запрет на домашних животных или требование об устранении последствий их содержания в квартире.

На каждого мудреца, как известно, довольно простоты. Какой бы полный контракт вы ни составили, натворив дел, наниматель может просто сбежать из квартиры. «Мой арендатор залил соседей: у них отклеились обои и испортился навесной потолок, а у меня вздулся паркет и пожелтели стены возле плинтусов. Оплачивать последствия своих подвигов жилец отказался. Через какое-то время он смылся из квартиры. По месту прописки я его не нашел – затерялся человек в огромной Москве. Пришлось из своего кармана оплачивать оба ремонта», – рассказал один из горе-арендодателей. Лучше за свой счет застраховать ответственность перед третьими лицами (соседями и т. д.) при эксплуатации квартиры. Если судьба подкинет такой «сюрприз», платить по счетам будет страховая компания.

Деньги от арендатора необходимо получить вперед. Порой недобросовестные наниматели просят отсрочить платежи на один-три месяца, а по истечении указанного срока исчезают. Паспортные данные ничего вам не дадут – немногие сейчас живут по месту прописки. И на милицию надежды мало: скорее всего, заявление у вас не примут.

Крупные мошенники – птицы редкие, а мелких – сколько угодно. Потому что обмануть в мелочах проще. Чтобы после выезда квартиросъемщиков не обнаружить телефонные счета на десятки тысяч рублей, берите залог в размере месячной платы, а перед его возвратом уточните, нет ли на квартире долгов. Неплохо заблокировать на телефоне «восьмерку». Впрочем, с современными средствами связи вполне можно обойтись и без нее.

Не забывайте, что, получая прибыль от сдачи квартиры, вы обязаны платить налог на доходы (ставка – 13 %). Снизить его до 6 % можно, перейдя в разряд индивидуальных предпринимателей, которые работают по упрощенной схеме налогообложения.

4. Недвижимость за рубежом (инвестиции в чужие земли)

«За последние десять лет рост стоимости жилья в Европе составил, по разным оценкам, 100–300 %. В ближайшее время не исключено резкое падение цен на жилые метры в восьми основных европейских странах – из-за перегрева рынка», – к такому выводу пришли аналитики Deutsche Bank еще в конце 2006 года. А в 2007 году прогноз начал сбываться. Сначала ипотечный кризис и падение стоимости недвижимости в США, потом – снижение цен на квартиры и дома в Великобритании, Ирландии, Испании, Франции и других странах ЕС.

В 2008 году падение продолжилось практически повсеместно. Согласно индексу S amp;P Case-Shiller Home Price, недвижимость в 10 крупнейших городах США в третьем квартале 2008 года подешевела на 18,6 %, а жилье в 20 первых мегаполисах страны потеряло 17,4 % своей стоимости. Причинами спада являются растущая безработица, банкротства и общее ухудшение экономической ситуации. Если сравнивать с докризисным 2006 годом, недвижимость в США потеряла в цене 23,4 %: жилье в Лас-Вегасе подешевело на 31,3 %; Сан-Франциско сдал позиции на 29.5 %; 28,4 % падением отметился Майями; Лос-Анджелес – 27.6 %; Нью-Йорк – 7,3 %; Кливленд – 6,4 %. В некоторых районах, например во Флориде и Калифорнии, недвижимость потеряла в цене около 35 %.

Не лучше обстоят дела на испанском рынке. Количество непроданных объектов (в настоящее время их насчитывается порядка 1 млн) будет расти из-за снижения покупательской способности граждан. Так считают местные эксперты. По данным испанского Министерства жилищного строительства, в III квартале 2008 года продажи жилья в Испании упали на 36,4 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. А число проектов, строительство которых началось в том же периоде, сократилось на 49 %. Ведущий экономист испанского банка BBVA Хосе Луис Эскрива уверен, что жилая недвижимость Испании к 2011 году подешевеет еще на 25 %, чему поспособствуют увеличение процентных ставок по ипотеке и рост безработицы.

Падение стоимости жилья в Великобритании, куда до кризиса активно вкладывались российские инвесторы, к концу 2008 года достигло максимальной отметки. По данным местных риэлторов, за 12 месяцев (с октября 2007-го по октябрь 2008-го) средняя цена на жилую недвижимость в стране упала на 4,9 % и составила 229,7 тыс. фунтов стерлингов. Цены на дома в Лондоне за год снизились на 2 %. По данным агентства Hometrack, в 2009 году объемы продаж жилья в Великобритании обвалятся до рекордно низких показателей – менее 700,000 объектов, а цены «просядут» в среднем на 10 %.

Аналогичная ситуация складывается и в других странах ЕС, в том числе в полюбившихся россиянам Болгарии, Черногории, Хорватии и на Кипре.

Стоит ли утверждать, что распространившаяся за последние годы практика инвестирования в недвижимость перечисленных стран потеряла смысл и заработать или хотя бы сохранить свои сбережения путем покупки дома или квартиры где-нибудь на средиземноморском побережье невозможно?

Финансовый кризис, безусловно, нанес тяжелый удар по инвесторам, привыкшим за последние годы к постоянному росту цен на жилье. Многие аналитики не советуют вкладывать средства в недвижимость за рубежом до окончательной стабилизации ситуации. Однако посмотрим на происходящее с другой точки зрения. В условиях падения рынка можно присмотреть неплохое жилье, которое после окончания кризиса начнет расти в цене. Главное – точно определить «точки роста». По прогнозам экспертов, качественная курортная недвижимость развитых западных стран, таких как США, Испания и Франция, может оказаться привлекательной для осуществления долгосрочных инвестиций. Даже сейчас неплохо выглядят объекты, расположенные в Болгарии, Турции и Греции. Интересную динамику демонстрирует недвижимость стран Южной Америки. Стоит присмотреться к недооцененным рынкам жилья, в частности, Северного Кипра и Израиля.

Есть и вовсе беспроигрышный вариант – вложить свои средства в элитный сегмент. Всегда ценится жилье в столицах. Как правило, здесь сосредоточена деловая жизнь страны, поэтому спрос если и упадет, то в среднесрочной перспективе обязательно восстановится и будет расти. Такая недвижимость меньше всего подвержена колебаниям цен. Правда, «порог входа» на рынок довольно высок – в Лондоне, например, за элитную квартиру в центре придется выложить около 3 млн фунтов, в Швейцарии – 1,5 млн евро. Ниже мы рассмотрим самые привлекательные варианты инвестиций в зарубежную недвижимость.

США

В первую очередь обратим внимание на американский рынок жилья. Именно здесь кризис начал свой путь, и, как утверждают экономисты, отсюда же пойдет обратный отсчет. Сильно упавшее в цене жилье в трех-пятилетней перспективе имеет все шансы вырасти и принести сегодняшним покупателям прибыль. В качестве доказательства расскажу об одном знакомом инвесторе из США. Это не профессиональный игрок на рынке недвижимости. Однако, постоянно живя и работая в США, он заинтересовался инвестициями в недвижимость и со временем преуспел. Сложно было отказаться от возможности поспекулировать квадратными метрами: в 2002–2003 годах в США начался настоящий бум – из-за низкой ставки по кредитам население принялось брать их в массовом порядке и покупать жилье. Многие приобретали дом или квартиру, чтобы через год-два перепродать ее подороже. Американцы были уверены, что недвижимость не может подешеветь. «Я тоже не избежал “ жилищной лихорадки ” . Наиболее интересные предложения были в Аризоне: инвесторы шли сюда, так как цены на дома и квартиры здесь были гораздо ниже, чем в соседней Калифорнии. Я купил квартиру за $200,000 (около $2,000 за метр): примерно $20,000 внес из собственных средств, а остальные взял в банке под фиксированную ставку в 5,5 % годовых на 30 лет. Первоначально хотел сдать купленную квартиру, но через пять месяцев после покупки ее стоимость взлетела до $280,000, и я решил продавать. Даже после уплаты кредита, налогов и комиссионных агентам я получил прибыль в несколько десятков тысяч долларов. Подождав еще немного, я, как многие другие инвесторы, много бы потерял», – рассказывает мой американский знакомый.

Сегодня цены падают, и появляются очень заманчивые варианты с точки зрения инвестиций. Если человек знаком с местным рынком, можно начать присматриваться, выбирать, ждать «дна». Можно проследить за историей продаж дома. «К примеру, я вижу, что очень хороший дом, который в 2003 году был продан за $320,000, а два года назад перепродан за $480,000, сегодня вновь выставляют за $400,000. Если его пустят за $300,000, нужно брать. Подержав актив года три и затем продав, можно хорошо заработать», – советует местный риелтор.

Следует помнить, что рынок недвижимости цикличен. Падение когда-нибудь закончится, и начнется рост. Ставки по кредитам снизятся, спрос пойдет вверх, изменится платежеспособность. Поэтому, вероятно, именно сейчас стоит обратить внимание на падающий рынок. Тем более что можно купить жилье с большим дисконтом: недавно в Майями пентхаус выставлялся по цене даже ниже, чем квартиры в том же доме.

Болгария

Начавшиеся было разговоры о перегреве болгарского рынка жилья оказались преждевременными. То же говорили в конце 2006 года, после присоединения Болгарии к ЕС. Причем подобные заявления делали представители ведущих риелторских фирм. Но цены продолжили расти. За три квартала 2007 года стоимость квадратного метра в среднем увеличилась на 25 %. В Софии на конец 2006 года средняя цена «квадрата» составляла 701 евро, а в конце 2007-го превысила 1,000 евро.

В 2008 году темпы роста цен немного снизились – спрос упал из-за проблем у инвесторов, особенно выходцев из Британии, а строительство сохраняло высокие темпы. Покупатели меньше интересовались лишь самым неперспективным жильем – новостройками в панельных домах, а также некачественными квартирами и домами на вторичном рынке. Сегодня стоимость болгарской недвижимости остается самой низкой в Европе, но нехватка рабочей силы (причина – открытие границ, которое позволило болгарам выезжать на заработки в Европу) может привести к росту заработных плат в отрасли (так было, например, в Прибалтике) и, соответственно, к увеличению цен на жилье.

Обладатели $150,000–200,000 могут приобрести апартаменты в Болгарии, в таких районах, как Солнечный берег и Созополь. Близ Варны стоимость квартир площадью 40–50 м^2 составляет 70,000 – 80,000 евро. Безусловно, речь идет о жилье в современных комплексах, которые только что сданы в эксплуатацию или еще находятся на стадии строительства. Причем за указанные деньги можно купить квартиру даже в элитной новостройке. Недвижимость не на побережье, в 50 – 200 метрах от моря, еще дешевле: двухкомнатные апартаменты на вторичном рынке обойдутся в 60,000 евро.

Доход от инвестиций в болгарскую недвижимость напрямую зависит от суммы первоначального капитала. При оптовой покупке (например, десятка апартаментов) на этапе строительства можно договориться о скидках до 20 %, плюс рост цен на 10–15 % в год за время строительства. В результате через год после покупки и возведения дома апартаменты в нем можно продать на 25–40 % дороже. Приобретая одну квартиру, такой прибыли ждать не стоит; максимум – 10–15 %. Кроме того, размер дохода зависит от месторасположения жилья. На первой линии у моря объектов остается все меньше, цены на них растут быстрее. Предложений на расстоянии 500 – 1,000 метров от побережья гораздо больше, но динамика – не такая впечатляющая. Все вышесказанное, кстати, относится и к горнолыжным курортам: чем ближе к подъемникам, тем отдача от инвестиций больше.

Рассчитывать на высокую прибыль от сдачи недвижимости в аренду не стоит. Сегодня покупательная способность большинства болгар сильно отстает от роста цен на недвижимость, поэтому максимум, на что можно рассчитывать, – это 6–7 % годовых, если сдавать жилые апартаменты, и 10–13 % – если речь идет об офисной недвижимости. Многие девелоперы при продаже квартиры не только предложат рассрочку по оплате, но и возьмут все управление вашей недвижимостью на себя, подыщут арендаторов (естественно, за процент, правда, небольшой). Ну а после нескольких лет сдачи объекта в аренду, его можно очень выгодно продать. Один нюанс может заставить потенциального инвестора не спешить с покупкой: расходы на оформление покупки жилья в Болгарии – одни из самых высоких в Европе.

Панама и Доминиканская республика

Актуальным направлением для инвестиций на международном рынке недвижимости сегодня многие называют страны Карибского бассейна – Панаму и Доминиканскую республику.

«Панама переживает настоящий строительный бум и является, по нашему мнению, самой горячей точкой для инвестиций в недвижимость. Количество новых проектов жилых, гостиничных и офисных небоскребов превосходит все мыслимые пределы, При этом цены – более чем умеренные», – уверяют местные риэлторы. Новые апартаменты стоят от $100,000 (две-три комнаты площадью 100–120 м^2). За $150,000 можно купить трехкомнатную квартиру в центре города. Сделка по приобретению нового жилья оформляется в течение двух недель, а если покупаете на вторичном рынке – около месяца. Расходы на нотариуса составят около $100, плюс пошлина и госсборы. Все вместе – не больше $2,000.

При покупке панамской недвижимости можно рассчитывать на льготы. Сделки на сумму до $100,000 попадают под безналоговый 15-летний период, от $100,000 до $250,000 – 10-летний. После его окончания необходимо будет платить налог на недвижимость (1–2 % от стоимости жилья).

В 2007 году цены в Панаме выросли на 30–40 %. Хороший инвестиционный вариант: купить квартиру (дом), сдавать ее в течение двух-трех лет, а потом продать. В этом случае можно рассчитывать на удвоение первоначальных вложений. Апартаменты около моря можно сдать за $600 в месяц; элитное жилье стоит дороже. Есть и еще одна причина для покупки здесь жилья: владельцы недвижимости автоматически получают панамский паспорт, что дает возможность безвизового въезда в более чем 40 стран, включая страны ЕС.

Ситуация на рынке недвижимости Доминиканской республики аналогична, хотя цены немного ниже. Есть объекты дешевле $60,000. Но с инвестиционной точки зрения в Доминикане выгоднее приобретать дорогие элитные объекты, так как их ликвидность выше, а цена растет быстрее.

«В Панаме можно покупать жилье и в центре города, и на побережье. В этой стране намного выше уровень жизни, более развитая инфраструктура и более лояльные условия для ведения бизнеса, чем в Доминикане. Последняя, скорее, предназначена для отдыха», – считает Владимир Г., уже пять лет занимающийся бизнесом в этом регионе. Кроме того, в Доминикане у владельцев жилья могут возникнуть проблемы, связанные с регистрацией собственности (титула). «Де юре» каждый владелец должен иметь титул собственника и оформить его в госорганах, но «де факто» так происходит не всегда. Многие продают участки без титула, и у нового владельца могут возникнуть проблемы вплоть до потери права собственности на купленное жилье. Поэтому крайне важно заручиться поддержкой опытных юристов еще на этапе выбора объекта недвижимости и оформления сделки. Стоимость таких услуг – 1–2 % от цены жилья.

Северный Кипр

Северная часть Кипра, где обосновалась Турецкая республика Северного Кипра (ТРСК), долгие годы оставалась вне поля зрения инвесторов. Раздел острова произошел в 1974 году, после ввода турецких войск. С 1975 году управление данной территорией перешло к самопровозглашенной ТРСК. В 2004 году Республика Кипр вошла в Евросоюз, а Северный Кипр так и остался непризнанным мировым сообществом. Именно политическая неопределенность статуса этой части Кипра пугает инвесторов.

Многие греки-киприоты по-прежнему рассчитывают вернуть принадлежавшие им до 1974 года земли. Один из них, Мелетис Апостолидес, в 2004 году подал в Верховный суд Великобритании иск с требованием вернуть принадлежащий ему участок, выкупленный семьей Орамса. Однако суд вынес вердикт: ни британские, ни кипрские, ни какие-либо другие суды ЕС не имеют юрисдикции над севером острова. Греку было отказано в удовлетворении иска, а продавцы жилья из Северного Кипра начали заманивать покупателей.

«Доход от сдачи недвижимости в аренду составляет около 10 % в год. Нехватка мест в отелях Северного Кипра обеспечивает высокие показатели доходности от сдачи недвижимости в аренду. За последние три года цены на «квадраты» заметно выросли, но их стоимость все еще на 50 % ниже, чем в Южном Кипре. Это дает надежду на стабильно высокий рост. Местный рынок жилья привлекает крупных иностранных инвесторов», – так выглядят аргументы продавцов в рекламных проспектах. По слухам, даже Роман Абрамович польстился на кипрские красоты и вложил деньги в строительство курортного комплекса общей стоимостью в $30 млн в городе Арапкой в провинции Кирения.

Для тех, кто пока не стал олигархом, есть бюджетные предложения. Элитные трехкомнатные квартиры в местечке Доанкей (78 м^2) предлагают за $64,000, а квартиры в Фамагусте (65 м^2) – за $49 900. Причем всего в одном километре от пляжа. Сегодня, когда британские и немецкие инвесторы приезжают все реже, выбор достаточно обширен.

Несмотря на привлекательность цен, к инвестициям на Северном Кипре следует подходить с осторожностью. «Мы бы не рекомендовали вкладывать деньги в недвижимость на политически нестабильных территориях. Уровень рисков в районах Северного Кипра не понятен. Местная недвижимость, вероятно, будет и дальше дорожать, но никто не даст гарантий, что ее удастся продать», – предупреждают юристы. Если власти обеих частей острова не договорятся и не урегулируют затянувшийся конфликт, крайними действительно могут оказаться иностранные владельцы недвижимости.

Турция и Греция

С точки зрения вложений в недвижимость очень интересна Турция. Неслучайно в этот регион потянулись крупные российские застройщики. Турецкий рынок демонстрирует до 20 % прироста в год. Обладатель $150,000–200,000 может на выбор приобрести апартаменты, таунхаус или виллы в районе Антальи, Кемера, Белека и Сиде. Например, квартира площадью 60 м^2 обойдется в $37,500, а красивая вилла в 200–400 метрах от моря площадью 140 м^2 – в 100,000–150,000 евро. Недвижимость здесь дороже, чем, допустим, в Болгарии, но природные условия, климат и устоявшаяся инфраструктура популярных курортов притягивают многих россиян. Кроме того, местное правительство вводит квоты на строительство вдоль Средиземноморского побережья для сохранения природного ландшафта, что также обеспечит рост цен на объекты, уже запланированные к строительству. Впрочем, многие эксперты осторожничают в оценках перспектив страны, уверяя, что заезженное туристами направление уже не будет пользоваться спросом и местное жилье упадет в цене.

В Греции перспективна покупка не домов, а земель под застройку. Здесь – прекрасный климат, Средиземное и Ионическое моря, великолепная экология, прекрасная инфраструктура. Вы покупаете землю, а местный застройщик предлагает вам все услуги по проектированию и возведению. Строительство дома обычно длится не более 10 месяцев. Готовую недвижимость – виллы и дома – не составляет труда продать и получить гарантированную прибыль на вложенный капитал – 20 %. Особенно популярны пригороды Афин, Пелопоннес, Халкидики, острова – Родос и Крит. Что касается цен, то в континентальной Греции и на островах стоимость дома площадью 65–110 м^2 составляет около 100,000–200,000 евро. В эту сумму можно уложиться и при покупке апартаментов площадью 70–100 м^2 на Крите. Лучше отдавать предпочтение новостройкам, расположенным в охраняемых, огороженных комплексах; желательно – с собственной инфраструктурой (бассейны, ресторан, бар и минимаркет). Обычно такие комплексы расположены вблизи курортных мест.

Израиль

Ипотечный кризис достиг и берегов Израиля. 2008 год был для местных продавцов жилья не самым лучшим. Ценами на недвижимость здесь заправляют иностранцы, в основном – французы и англичане, имеющие еврейские корни. Последние пять лет они активно скупали жилье в Израиле, особенно в Эйлате. С усилением экономического спада в Европе покупатели ушли с рынка. В сложившейся ситуации инвесторам сложно оценить местный потенциал. Эксперты израильского объединения оценщиков недвижимости говорят, что в течение ближайшего года цены на квартиры не только не будут расти, но и снизятся на 5–10 %.

Впрочем, теряют в цене не все объекты. Стоимость качественных квартир в новостройках и престижных районах растет. Не следует забывать, что Израиль – ни с чем не сравнимый туристический оазис: здесь расположены и памятники старины и святыни трех основных религий (иудаизма, христианства, ислама), Мертвое море, многочисленные пляжи. С каждым годом поток туристов увеличивается; вместе с ним растет спрос на жилье. Это положительно сказывается на перспективах рынка местной недвижимости. Хотя наибольший потенциал заключается в возможном политическом урегулировании арабо-израильского конфликта.

Даже потенциальная опасность со стороны террористов не очень сильно влияет на настроения инвесторов. На момент написания книги арабо-израильский конфликт был в самом разгаре – израильская армия проводила операцию по уничтожению боевиков ХАМАС. Но при этом многие мои знакомые не только выезжали в Израиль на отдых, но и присматривались к жилью. «Сейчас меня спрашивают, не боюсь ли я жить в этой стране – ведь идет война. Но для меня она также не заметна, как для москвичей действия боевиков в Чечне. О войне я узнаю только из новостей», – рассказывает наш бывший соотечественник Георгий Д. В прошлом году он купил четырехкомнатную квартиру в курортном районе Тель-Авива, в 100 метрах от моря, за $390,000. «При этом я внес всего 40 % своих средств, взяв на оставшуюся сумму ипотечный кредит в одном из израильских банков (под 4 % годовых). Пока я не собираюсь продавать квартиру – это прекрасное место для отдыха с семьей. Однако в будущем такой вариант возможен. Уже сейчас она стоит около $600,000», – рассказывает он.

Ввод безвизового режима между Россией и Израилем, скорее всего, вызовет очередной всплеск интереса россиян к рынку недвижимости Святой земли. По понятным причинам наши соотечественники с наибольшим удовольствием покупают заграничные домики именно в тех странах, въезд в которые не требуют долгой процедуры оформления виз. Второй фактор, который часто принимают во внимание наши соотечественники при выборе «заморской дачи», – русский язык. «В этом отношении ни Болгария, ни тем более Турция и Черногория не в состоянии составить конкуренцию Израилю. Я здесь чувствую себя как дома – русская речь слышна почти везде: в магазинах, кафе и ресторанах, бизнес-центрах, банках», – говорил мне местный риелтор.

Стоит обратить внимание на прибрежные города с развитой туристической инфраструктурой: Нетанию, Герцлию, Тель-Авив и его окрестности. Для инвестиций, как правило, приобретаются квартиры в новостройках, часто на начальном этапе строительства: к моменту его окончания цена поднимается на 15–20 %. Многие инвесторы не дожидаются сдачи объекта в эксплуатацию и фиксируют прибыль. Цены на новостройки в Нетании или пригородах Тель-Авива начинаются от $400,000–500,000 – примерно столько стоит четырехкомнатная квартира с балконом площадью 120–140 м^2. В элитных районах они несколько выше – от $600,000. Довольно распространен такой вид вложений, как покупка земельного участка в элитном коттеджном поселке типа Кейсарии или Герцлии-Питуах, с последующим строительством виллы для перепродажи.

Заработать можно и на аренде, особенно если квартира находится рядом с морем. Так, цена найма четырехкомнатной квартиры в престижном доме в Нетании в период с мая по октябрь достигает $5,000–8,000 в месяц. В среднем доходность от сдачи жилья в аренду составит 7–10 % годовых. Можно инвестировать средства в многофункциональные комплексы и кондо-отели, которые лишь начинают строить. Если говорить о последних, то с новыми проектами на местный рынок выходят такие операторы, как Mandarin Oriental или Four Seasons. Инвестор одновременно получает гарантированный доход и возможность отдыха в собственных апартаментах.

Следует отметить, что вложенные в новостройки деньги полностью защищены: в Израиле действует закон, по которому строительная компания обязана выдавать банковскую гарантию на оплаченные покупателем суммы авансовых платежей. Процедура покупки квартиры в новостройке проста. После выбора объекта, будь то квартира или частный дом, клиент заключает с застройщиком предварительное соглашение, где обязуется до определенного числа (как правило, в течение 2 недель) подписать договор о выкупе недвижимости.

Оформляя предварительное соглашение, клиент вносит плату в размере 15 % от стоимости апартаментов. В отведенные две недели он вместе со своим адвокатом может проверить контракт с застройщиком. Если юрист находит какие-то параграфы договора неприемлемыми для своего клиента, он оговаривает эти нюансы с адвокатами девелопера. Услуги адвоката обойдутся в 0,5 % от суммы сделки. При подписании договора купли-продажи оговаривается система платежей до сдачи объекта. Как правило, они осуществляются раз в 3 месяца и привязаны к индексу цен. Если покупатель хочет сразу зафиксировать стоимость объекта, он может в первые 60 дней со дня заключения договора оплатить 80 % стоимости недвижимости.

Испания

Испанский рынок недвижимости в 2008-м – начале 2009 года получил удар, от которого, казалось, не оправятся ни риелторы, ни застройщики: стоимость квартир и домов на престижных испанских курортах Коста-дель-Соль упала на 70 % с лишним, более 20,000 домов не нашли своих хозяев. Появились совершенно немыслимые ранее схемы привлечения клиентов – «два дома по цене одного», – когда за покупку дорогого жилья дарят, например, одно– или двухкомнатную квартиру. Не лучше складывалась ситуация и в других регионах страны. «Этот год был ужасным для рынка недвижимости. Большинство мелких риэлторских компаний разорились, а крупные игроки сократили штат», – рассказывает местный аналитик Хуан Дорал.

Самая дорогая недвижимость расположена на побережье Коста-Брава и Коста-дель-Соль. Апартаменты здесь стоят от 2,5–2,7 тыс. евро за квадратный метр. В Марбелье (район Коста-дель-Соль) средняя стоимость «метра» может доходить до 3,000 евро. Причем она стабильна и падает незначительно. Ценовую стабильность также демонстрируют Мурсия и Барселона. Здесь, несмотря на кризис, покупатели все еще активны. Правда, на весьма популярном курорте Коста-Бланка количество предложений значительно превышает спрос. Но это инвесторов не останавливает.

«Мы с мужем купили апартаменты в элитном жилом комплексе Altalayas на побережье Коста-Бланка. До этого я ни разу не была в Испании, и покупка носила скорее спонтанный характер. Я в свое время учила испанский язык, испытывала некую ностальгию. Поэтому, когда риелтор предложила рассмотреть именно этот курорт, долго не раздумывала. Хотя изначально мы собирались купить квартиру в новостройке где-нибудь в Болгарии. Но, посмотрев на месте несколько объектов, поняли: Болгарии еще далеко до “старой” Европы, – рассказывает Ольга, менеджер из Москвы. – В Испании основным критерием при выборе недвижимости было наличие закрытой охраняемой территории с собственной инфраструктурой, близость к морю. Наш комплекс расположен в трех минутах ходьбы от пляжа и до аэропорта Аликанте всего 40 минут езды на машине. Это – последняя постройка в данном районе, и девелопер выставил очень привлекательные цены: апартаменты с двумя спальнями и гостиной обошлись в 160 600 евро, плюс еще около 10 % от суммы ушло на юриста и оформление».

Для Ольги не было секретом то, что за последний год Испания пережила серьезные последствия ипотечного кризиса, рынок недвижимости сильно просел. Но Коста-Бланка – регион, которого проблемы коснулись в наименьшей степени. Курорт привлекателен благодаря мягкому климату, продолжительному солнечному сезону, наличию бальнеологических источников. Кроме того, в нескольких минутах езды отсюда проходит сверхскоростная железная дорога, по которой можно будет путешествовать по всей Европе. «Испания предоставляет мультивизу владельцам недвижимости – на нее имеет право обладатель “квадратов” и его прямые родственники. Виза дает возможность проводить до 183 дней в году в странах ЕС», – объясняет Ольга. Хотя испанский рынок недвижимости на спаде, она уверена, что так будет не всегда. Тем более – на Коста-Бланке, где по ряду элитных объектов уже наблюдается рост цен. Пока Ольга с мужем планирует использовать апартаменты для личного отдыха с февраля по конец мая и с сентября по октябрь. В летний сезон они будут сдавать их в аренду через управляющую компанию. Через пару лет, когда рынок пойдет вверх, они наверняка смогут продать квартиру и получить неплохую прибыль.

Риелторы уверяют, что для долгосрочных инвестиций Испания – один из самых выгодных вариантов. Спад закончится, а вместе с ним вернется спрос, особенно на объекты, расположенные на первой береговой линии.

Ошибки и риски

Недвижимость в странах Евросоюза, Азии, США и до кризиса привлекала россиян более низкими ценами за «квадрат», чем в Москве и других крупных городах. Многие инвесторы, устав наблюдать бесконечные рекорды столичных цен, отправились на поиски «заграндач». Выбирая оптимальный по цене и качеству вариант, покупатель начинает ходить по выставкам, мониторит базы данных агентств недвижимости. Его мотивы вполне понятны: обладатель нескольких десятков тысяч долларов в столице, да и в других крупных городах-миллионниках может рассчитывать лишь на «гаражные» инвестиции. А за границей вы и с 30,000 евро в кармане – желанный гость, а во время кризиса – тем более.

Всего за час в Интернете можно найти десятки предложений по продаже квартиры или дома в Болгарии, Египте, Чехии, Германии и других станах за 3,000 – 25,000 евро. Не верите? Вот реальное объявление: «Продается дом в Болгарии в 14 км от города Бяла. Прекрасный чистый воздух, обширные леса, необъятные поля. Идеальное место для отдыха и туризма. Участок – 950 м^2. Рядом протекает река. Стоимость дома – 3,000 евро». Не знаю, где точно находится Бяла, но что такое 3,000 евро даже в нынешние кризисные времена?! В России за эту сумму даже в 120 км от Москвы вряд ли что-то приличное купишь. Бяла – место малознакомое, и инвестора данный факт отпугивает, но о Варне-то кто не слышал? По информации одного из агентств недвижимости, в пригороде этого крупного по болгарским меркам города выставлен на продажу дом за 10,000 евро. От моря далековато, зато есть участок почти 3,000 м^2, что, по мнению продавца, «дает прекрасные возможности инвестиций в дополнительное строительство».

Кто-то скажет: «Кому нужна недвижимость на территории бывших соцстран, да еще в глуши? Хотим дом на Красном море или, на худой конец, жилье в Еврозоне!» Нет проблем. Снова изучаем базы: четырехкомнатная квартира в центре чешского Теплице, 78 м^2, выставлена за 18,500 евро; квартира в Берлине, в доме, построенном более полувека назад, дороже – чуть больше 20,000 евро. Хотели моря? Апартаменты в Хургаде (Египет) за 14,000 евро (60 м^2 – гостиная, спальня, даже отделка предусмотрена).

И как тут не кинуться в банк забирать с депозита остатки нажитого непосильным трудом, чтобы ехать за бюджетным жильем? В этом и кроется главная ошибка начинающего инвестора. Грамотный риелтор понимает, что таких цен на квартиры или дома за рубежом нет и быть не может. Подобные объявления – уловка риелторов. Вы «клюете» на предложение, звоните продавцу, а он объясняет: «Эта квартира уже куплена, но есть другая, правда, подороже». И предлагает вам стандартные варианты от 40,000 евро и выше. Таков минимальный порог для входа на болгарский рынок недвижимости. В Турции апартаменты в 55 «квадратов» реально стоят от 50,000 евро. Участки и жилье в Черногории и Хорватии – не дешевле. Найти недвижимость на Крите за 20,000 евро можно в отдаленных горных деревнях, но покупателю придется еще столько же вложить в ремонт купленного «замка». Не исключено, что инвестор получит объект с солидной «историей» – находящийся в залоге у банка или с другими обременениями.

Вложения во вторичный рынок в таких странах, как Болгария, Черногория или Турция, еще более рискованны. Здесь можно просто потерять деньги. Главный риск – покупка спорного объекта (находится в залоге у банка; имеет двух собственников, которые судятся между собой; неправильно оформлены документы и т. п.). В этом случае обязательно нужно нанимать адвоката, который составит договор купли-продажи и проверит юридическую чистоту объекта.

Вторая по значимости ошибка инвесторов – отсутствие информации об объекте и о рынке недвижимости конкретного региона. Однажды меня удивил мой знакомый, заявивший, что купил дом в Испании. «Я заключил предварительный договор о приобретении дома прямо в офисе компании в Москве. Очень удобно, а главное, дом стоит дешево», – сказал он. Правда, когда вернулся после подписания окончательного соглашения, был уже не столь радостный. «Представляешь, пришлось отдать 10 % от суммы за оформление сделки и документов. И еще приличный ежегодный налог платить придется. К тому же жилье там дешевеет: если решу продать, покупателя будет найти непросто», – пожаловался знакомый.

Чтобы не купить «кота в мешке», важно иметь подробную информацию не только о приобретаемом доме или квартире, но и о состоянии рынка, прогнозах на будущее, а также факторах, влияющих на динамику цен. В некоторых странах недвижимость привлекает своей дешевизной. Однако перед приобретением полезно изучить налоговое и земельное законодательство, учесть весь объем расходов покупателя, возникающих по ходу сделки (нотариальное удостоверение, госпошлины и др.).

Например, в Англии сложно получить разрешение на ремонт дома, даже если он старый (просто старый, а не имеющий архитектурную или историческую ценность). В Италии с трудом дают разрешение на строительство на свободном участке земли. В Испании придется вносить дополнительные платежи при оформлении недвижимости, и весьма существенные. Собственно, не только в Испании. По данным Global Property Guide, в ряде стран затраты покупателя на покупку жилой недвижимости (регистрация объекта, комиссионное вознаграждение риэлтора, затраты на юридические услуги, налоги и другие обязательные сборы) могут доходить до 25 % от стоимости жилья.

Решение найти инвестиционную «жемчужину» за рубежом самостоятельно может привести к финансовым потерям. Агенты по недвижимости за рубежом, как только слышат русскую речь, сразу «накидывают» к цене 20–30 %. В Европе очень сильны стереотипы: раз русский, значит, деньги у него есть, можно накручивать ставки. По словам российских риэлторов, стремясь к самостоятельности, инвестор переплачивает либо получает не самый лучший с точки зрения качества и расположения дом (квартиру). «Моему знакомому предлагали купить квартиру в фешенебельном районе Майами, который на поверку оказался рабочим кварталом. Можно, конечно, и на английском разговаривать, но наши соотечественники при обращении к посредникам обычно сразу ищут русскоязычного консультанта», – рассказал мне один из риэлторов, специализирующихся на продаже зарубежной недвижимости.

Если вы не знаете особенностей местного рынка, лучше доверьте поиск жилья и оформление сделки профессиональным риэлторам и юристам, которые подберут вариант, соответствующий вашим интересам (с точки зрения месторасположения, статуса, соотношения цены и качества).

Рекомендации инвесторам:

1. Не торопитесь с оформлением сделки, даже если цена кажется вам весьма привлекательной.

2. Самостоятельно либо с помощью риелторов получите максимально полную информацию о выбранном объекте и сравните ее с имеющимися в продаже аналогами.

3. Обязательно проверьте имеющиеся у продавца документы на дом или квартиру с помощью юриста.

4. Не полагайтесь на рекламные проспекты и фотографии – надо поехать и лично осмотреть предлагаемый объект недвижимости.

5. Учитывайте, что сразу после покупки стоимость дома или квартиры может снизиться, а продать жилье с выгодой удастся лишь через 3–5 лет.

6. Чтобы снизить издержки, сдавайте собственность через управляющую компанию или риэлоров.

7. Выбирайте ликвидные объекты, стоимость которых будет расти в первую очередь. Помните главное правило риэлторов: место, место и еще раз место. Дома, расположенные на первой береговой линии, квартиры на центральных улицах или в престижных кварталах, где застройка ограничена, объекты с хорошими видовыми характеристиками – такую недвижимость всегда можно продать быстрее и дороже.

8. Выясните, какие налоги на недвижимость придется платить, какими правами на собственность обладают иностранные граждане.

Раздел 4 Инвестиционные инструменты

1. Депозиты

О самом, казалось бы, простом и понятном методе вложения денег – банковских вкладах – большинство россиян знает крайне мало. «Сбербанк и ВТБ24 – надежные, а остальные нет», «банк может обанкротиться, и тогда я потеряю все свои деньги», «доходность по депозиту не покроет даже инфляцию» – такие высказывания можно услышать часто. Да и статистика говорит, что россияне не склонны рисковать своими деньгами даже в тех случаях, когда риски сведены к минимуму. Весной 2008 года опрос, проведенный НАФИ, показал: 78 % россиян за последние 5–6 лет не вкладывали свои деньги в какие-либо финансовые компании или банки.

Постараемся, во-первых, рассеять мифы, которые сопровождают вклады, и, во-вторых, показать, как ваши деньги, положенные на депозит, могут принести ощутимый доход. Кроме того, посмотрим, какой вклад подходит именно вам, и выясним, почему в кризисные моменты депозиты считаются не только наиболее надежным, но и вполне доходным видом инвестирования.

Разбираемся с терминами...

Итак, депозит (банковский вклад) – это деньги в рублях или иностранной валюте, помещаемые физическими лицами в банк на определенный срок в целях сохранения средств и получения дохода. Доход выплачивается в денежной форме в виде процентов. Срок и проценты по депозиту указываются в договоре на открытие банковского вклада.

Основные виды вкладов

Вклады до востребования. Название говорит само за себя – деньги можно в любое время снимать и класть без ограничений. Однако с точки зрения доходности вклады до востребования не слишком привлекательны: процентная ставка по ним колеблется в пределах 0,1–1 % годовых.

По сути, такие депозиты позволяют хранить деньги не дома, а в надежном месте. Выбирая вклад до востребования, лучше отдать предпочтения крупным государственным или частным банкам – они надежнее.

Срочные депозиты. Это денежные вклады, вносимые в банк на установленный в договоре срок (1, 3, 6, 12, 24 и более месяцев). Особенность срочных депозитов состоит в том, что по ним начисляются повышенные проценты, которые в случае досрочного закрытия вклада, как правило, теряются.

Основные разновидности срочных депозитов: срочный вклад – до окончания срока любые операции с деньгами запрещены, а в конце вкладчик получает сумму вклада и начисленные проценты; срочный депозит с выплатой процентов – сумма вклада в течение всего срока не меняется, периодически (раз в месяц, раз в квартал, раз в полгода и т. д.) начисляемые проценты сразу выплачиваются вкладчику; пополняемый срочный депозит – открывается на определенный срок, в течение которого деньги можно докладывать – максимальный или минимальный размер допвзносов, а также периодичность их внесения устанавливает банк; проценты начисляются регулярно на сумму, находящуюся в данный момент на счете, включая довнесенные средства; срочный депозит с неснижаемым остатком – средства можно снимать до истечения срока, не запрещено и пополнять вклад; единственное условие – на счете всегда должна оставаться определенная сумма – неснижаемый остаток, размер которого определяется договором с банком; проценты начисляются регулярно на сумму, находящуюся в данный момент на счете; индексируемые депозиты – срочные депозиты с переменной доходностью, номинированные в рублях или иностранной валюте; владельцу такого вклада гарантирован возврат размещенной суммы и минимальный процентный доход; дополнительный доход по истечении срока зависит от поведения выбранного клиентом рыночного показателя – им может являться цена товара, курс валюты, процентная ставка или фондовый индекс.

Спасут не всех

Одна моя знакомая все свои средства держит в банковской ячейке. Несмотря на то, что сумма, которой она располагает, помещенная во вклад, могла бы приносить ей неплохой годовой доход (около 300,000 руб.). Виной тому страх потерять деньги при банкротстве кредитного учреждения. «Я могу, конечно, положить их в Сбербанк – но все равно не решаюсь», – говорила она мне. Таких людей немало. Лишние доводы в пользу своей консервативности они получили осенью 2008 года, когда кризис добрался до российской банковской системы. Первые кредитные организации, не выдержав финансового шторма, пошли на дно уже в сентябре. По своим обязательствам перед клиентами на рынке биржевого РЕПО не смогли расплатиться «Связь-банк» и инвестиционный банк «КИТ Финанс». Между тем оба входили в число 30 крупнейших по размеру чистых активов. «Связь-банку» помог «Внешэкономбанк» (ВЭБ), купив 100 % акций, а «КИТ Финанс» получили в «совместное пользование» АЛРОСА и РЖД.

После первых прецедентов государство всерьез озаботилось проблемами банковской системы в целом. В начале октября правительство выделило трем госбанкам – Сбербанку РФ, ВТБ и «Газпромбанку» – около 120 млрд руб. на поддержание ликвидности. Позднее ЦБР предоставил Сбербанку субординированный кредит на 500 млрд руб., а ВТБ и «Россельхозбанк» получили от ВЭБ 200 млрд и 20 млрд руб. соответственно. Кредиты предоставили и другим крупным игрокам: «Альфа-банку» (10,2 млрд руб.), «Номос-банку» (4,9 млрд руб.), Ханты-Мансийскому банку (2 млрд руб.). Средства на санацию банков выделили и Агентству страхования вкладов (далее – АСВ), которое не преминуло ими воспользоваться для спасения девяти кредитных организаций в начале 2009 года. Структуры Газпрома («Газэнергопромбанк», который ранее приобрел «Собинбанк» и «Межрегионгаз») прикупили банк «Союз», ранее входивший в холдинг Олега Дерипаски. А помогать пяти более мелким игрокам государство не стало. Ясно, что впредь поддержку окажут далеко не всем. АСВ при выборе руководствуется тремя критериями: социальная, экономическая значимость учреждения для страны или региона и целесообразность санации по сравнению с банкротством. Социально значимыми считаются банки, располагающие 4 млрд руб. на депозитах физических лиц – для организаций федерального уровня и 1 млрд руб. во вкладах граждан – для региональных банков.

С начала кризиса власти пытались успокоить вкладчиков, убеждая их, что банковской системе ничего не угрожает. Но россияне, не забывшие страшный 1998 год, начали забирать свои средства, размещенные на счетах в небольших и средних кредитных организациях. Отток средств наблюдался даже у Сбербанка (в октябре 2008 года он составил 95 млрд руб. – 3,16 % от общего объема вкладов населения). Кроме того, многих напугала история с вкладчиками банка «Капитал Кредит». В конце октября 2008 года он перестал выдавать населению вклады. Сначала тем, кто хотел досрочно забрать деньги, а затем – всем. Ситуация не изменилась ни в ноябре, ни в декабре. Казалось бы, АСВ и ЦБР должны были оперативно вмешаться – отозвать у банка лицензию и начать выплату вкладчикам через АСВ. Но этого не случилось. Дошло до того, что 19 декабря 2008 года у центрального офиса «Капитал Кредит» обманутые вкладчики провели митинг протеста, чтобы привлечь внимание общественности к своей проблеме. Также пострадавшие направили коллективные жалобы в ЦБР, генпрокуратуру и в правительство. Лишь после мощной волны возмущения ЦБР отозвал у «Капитал Кредит» лицензию на осуществление банковских операций с формулировкой: «банком проводилась рискованная кредитная политика, которая привела к потере капитала и ликвидности банка, а также неспособности своевременно исполнять обязательства перед вкладчиками». Почему органы власти ждали так долго, не ясно. Но для вкладчиков описанная ситуация – опасный прецедент.

Если деньги не отдают

Вопрос о том, в какой банк лучше положить средства, мы еще рассмотрим. А пока поговорим о случаях, когда банк отказывается выдавать вкладчикам их же деньги. Сегодня это особенно актуально: из-за кризиса ликвидности и наплыва испуганных клиентов такие ситуации не редкость.

«Срок вклада истек, но банк денег не выдает. Сотрудники объясняют это “неполадками в компьютерной программе”. Так продолжается уже нескольких дней. Принять заявление о выдаче вклада в банке отказываются, как и письменно подтвердить его оформление», – Виктор Г., Москва.

«Обратился в банк с просьбой досрочно расторгнуть договор депозита. Скоро месяц, как деньги переведены на счет до востребования, и я не могу их снять. Вроде и банк – не маленький, а вклады не выдает. Думаю, может, в судебном порядке быстрее получится вернуть деньги?» – Сергей Д., Саратов.

«Банк отказывается выдавать вклад. Ссылаются на внутренний приказ», – Ольга Д., Казань.

«У меня рублевый депозит, и мне отказались выдать часть суммы, хотя я заказывала деньги заранее. Когда пришла в оговоренный срок, мне сказали, что получу деньги в два захода: через неделю, а остальные – еще через 10 дней. Прямо сказали – паника, многие забирают свои вклады. Но я хочу получить обратно свои, повторяю, – свои деньги! Надеюсь, банк выполнит свои обещания. Когда я принесла деньги, меня уговорили открыть вклад на год, убеждая, что забрать их я смогу в любое время», – Динара С., Волгоград.

«Сотрудник кассового офиса банка говорит, что не может выдать деньги, так как в кассе не хватает валюты, и просит зарезервировать сумму заранее. Насколько это законно? Как в таких случаях поступать? Кому и как жаловаться?» – Виктор П., Москва.

Подобных историй в октябре – декабре 2008 года было множество. Вкладчикам следует знать, как вести себя в таких ситуациях. Статья 837 ГК РФ обязывает банки по первому требованию клиента вернуть вклад, даже если его срок еще не истек. Правда, поскольку банку не выгодно держать в кассах отделений все деньги налом, как правило, имеется лишь сумма, необходимая для закрытия депозитов, чей срок подошел к концу. «Если клиент пришел досрочно закрыть вклад, на котором размещена крупная сумма, у банка может не оказаться необходимого количества наличности. Некоторые кредитные организации в договоре на открытие вклада прописывают необходимость заранее, за один-три дня, уведомить банк в случае досрочного закрытия депозита», – объясняют специалисты. Чтобы избежать неприятных ситуаций, предупреждайте банк о своем желании получить крупную сумму. Однако это – рекомендация вкладчику, он не обязан так поступать. ГК РФ не оставляет банкам возможности удерживать средства клиентов, размещенные на депозите, ни при каких обстоятельствах. Вклад физических лиц должен быть выдан клиенту по его первому требованию, даже если в договоре и прописаны иные условия, скажем, выдача денег в течение нескольких дней после обращения клиента. Нормы ГК РФ имеют приоритетное значение.

Если клиенту отказывают в выплате, он может обратиться в суд, который обяжет банк выполнить требование закона. Более того, за неправомерное удержание чужих средств, которыми банк имел возможность пользоваться, статья 395 ГК РФ предусматривает уплату процентов по ставке рефинансирования ЦБР. Не лишним будет и направить жалобу в Центробанк – некоторым вкладчикам это помогало получить средства из кредитных учреждений еще до суда.

Удвоение гарантий

«Вкладчики выстроились в очереди перед банками, чтобы забрать свои деньги. Среди граждан царят панические настроения. Чтобы унять взволнованных людей, на улицы выпущены дополнительные наряды полиции. Власти всеми силами пытаются успокоить общественность». Нет, это не описание российских событий 1998 года. Это цитаты из американских газет и телерепортажей, которые велись с улиц городов США осенью 2008 года. Американские вкладчики, напуганные банкротством крупных банков, ринулись снимать со счетов свои деньги. Не остановили их ни госгарантии, под которые попали все вклады в пределах $100,000, ни слова министра финансов Генри Полсона, заявившего, что «ни один американец не потерял и цента» со счетов, застрахованных Федеральной корпорацией депозитного страхования (FDIC) за все 75 лет работы этого ведомства.

Если хорошо подкованные в финансовых вопросах американцы так ведут себя в кризисной ситуации, то что говорить о россиянах, почти половина которых, согласно данным соцопросов, даже не подозревает о существовании государственной системы страхования вкладов? Добавьте к этому память о событиях 1998 года, когда все, кто не успел забрать свои деньги из российских банков, навсегда их потеряли. Напомним – из 20 крупных кредитных организаций в то время выжили единицы. Правительство было вынуждено гарантировать возврат вкладов клиентам шести банков – «Инкомбанка», «Мосбизнесбанка», «Менатепа», «Мост-банка», «Промстройбанка» и «СБС-агро». При этом валютные депозиты конвертировались по курсу 9,33 руб. за доллар, в то время как реальный курс «американца» был намного выше.

Осенью 2008 года массовой паники уже не было (изрядно пошумели лишь клиенты некоторых банков), но отток средств частных лиц из кредитных организаций оказался существенным. Российские власти довольно быстро погасили начавшиеся волнения, увеличив «потолок» компенсационных выплат по банковским вкладам граждан с 1 октября 2008 года с 400,000 руб. до 700,000 руб. Вклады в пределах данной суммы застрахованы на сто процентов.

Напомним несколько важных деталей, на которые следует обратить внимание, пытаясь вернуть свои средства из обанкротившегося учреждения.

Какие вклады застрахованы Застрахованными являются денежные средства в рублях и иностранной валюте, размещаемые физическими лицами в кредитной организации на основании договора банковского вклада, или счета, включая начисленные на сумму вклада проценты.

Не застрахованы вклады на предъявителя (до востребования); средства, размещенные на обезличенных металлических счетах; вклады, которые размещены в филиалах российских банков за границей; деньги, переданные банкам в доверительное управление; деньги на счетах индивидуальных предпринимателей.

Страховой случай Право вкладчика на получение возмещения по вкладам возникает со дня наступления страхового случая. Им признается отзыв (аннулирование) у банка лицензии ЦБР на осуществление банковских операций или введение ЦБР моратория на удовлетворение требований кредиторов банка.

Сумма возмещения

Возмещение по вкладам в банке, в отношении которого наступил страховой случай, выплачивается в размере 100 % суммы, но не более 700,000 руб. Если вкладчик имеет несколько депозитов в одной кредитной организации и суммарный размер обязательств банка перед ним превышает сумму страховых выплат, возмещение выплачивается по каждому из вкладов пропорционально их размерам. Если депозит размещен в иностранной валюте, деньги вернут в рублях по курсу, действовавшему на день наступления страхового случая.

При этом выплачиваются и проценты. Например, 1 июля 2008 года вкладчик разместил 50,000 руб. на год с ежеквартальной выплатой процентов по ставке 10 % годовых путем капитализации к основному счету вклада. При наступлении страхового случая 2 ноября 2008 обязательства банка, включаемые в расчет страхового возмещения, составят 51 695 руб. (основная сумма + проценты по день, предшествовавший дню отзыва лицензии).

Процедура возмещения

По закону о страховании вкладов, выплата компенсаций клиентам должна начаться через 14 дней со дня отзыва у банка лицензии. В извещении АСВ помимо информации о наступлении страхового случая прописано, в отделении какого банка-агента можно получить страховку. О месте получения выплат можно узнать из рассылки, публикаций в СМИ, по «горячей линии» Агентства или на его сайте (www.asv.org.ru). Если филиальная сеть существующих банков не доходит до некоторых городов, страховое возмещение выплачивается через Почту России.

Сама процедура получения страхового возмещения предельно проста. Вы приходите в банк с паспортом, по которому открывался вклад, пишете заявление, а сотрудник банка-агента проверяет по реестру, действительно ли вы являетесь вкладчиком банка-банкрота. После этого вам дают выписку из реестра, в которой указывается сумма, подлежащая выплате (если вклад перешел по наследству, нужно представить свидетельство о праве на наследство по закону – завещание). Далее вы можете идти в кассу за деньгами или указать счет, на который вам переведут средства. Деньги можно получить в любое время, пока идет ликвидация банка. Если время упущено, вкладчик имеет право обратиться с заявлением в АСВ. При наличии уважительных причин – болезнь, служба в армии, чрезвычайные обстоятельства – вам позволят забрать деньги.

Выплата Выплата возмещения может осуществляться как наличными, так и путем перечисления средств на счет в банке, указанный вкладчиком. Клиент, получивший от АСВ возмещение по депозиту, вправе требовать от банка выплаты оставшейся части вклада в соответствии с действующим законодательством.

Что делать, если ваш вклад был больше суммы, гарантированно защищенной государством? А если у вас в банке лежал, например, 1 млн руб.? В этом случае вам гарантированы 700,000 руб. Остальные деньги можно будет получить позднее – в процессе ликвидации активов и имущества банка.

Как учитывать госгарантии при выборе банка

Лучшая и, пожалуй, единственная депозитная стратегия на время кризиса – «не складывать все яйца в одну корзину». Если вы обладатель гораздо большей суммы, нежели 700,000 руб., разбейте ее и положите деньги в разные банки. Если это 1 млн руб., откройте депозиты в двух банках.

Пример...

Итак, у вас есть 1 млн руб. Выбираете два банка. В первом открываете годовой депозит на 620,000 руб. с ежемесячной капитализацией процентов по ставке 12 % годовых. Даже если банк лишится лицензии в последний день действия вклада, вы не потеряете ни копейки и получите на руки 698 630 руб. Вторую часть свободной суммы (380,000 руб.) вы можете без опасений положить на пятилетний депозит в другой банк. По истечении данного срока (при все той же ставке 12 % и ежемесячной капитализации) вы получите 690 340 руб.

Аналогичную схему можно использовать с другими суммами. А вот разбивать крупный вклад на более мелкие в одном и том же банке не стоит: максимальная страховка в пределах одного кредитного учреждения все равно не превысит 700,000 руб.

Единственное, что может смутить вкладчиков, – статистика. Теоретически даже помощи АСВ может не хватить на всех. В российских банках во вкладах физлиц лежит 6 трлн руб., а объем фонда страхования вкладов равен 86,8 млрд руб. И хотя по закону в случае дефицита дополнительные средства АСВ выделяются из федерального бюджета, в условиях кризиса государство тоже может не справиться с коллапсом банковской системы. Впрочем, такие гипотетические размышления вряд ли испугают настоящих инвесторов.

Антикризисный депозит

«Зачем я буду класть деньги на депозит, если ставка по вкладу не покроет даже потери от инфляции, которая в последние годы превышала 10 %? Пифы, акции и недвижимость – более выгодные инструменты, приносящие от 20 до 100 % годовых», – до кризиса этот довод был одним из самых распространенных среди противников консервативной стратегии инвестирования. Но ситуация изменилась: по итогам 2008 года потери вкладчиков паевых фондов и акций исчислялись десятками процентов, а владельцы недвижимости не могут зафиксировать прибыль из-за отсутствия платежеспособного спроса. Это существенно повышает привлекательность депозитов: риск потерять средства остается низким, а доходность по сравнению с падающим фондовым рынком и недвижимостью выглядит весьма привлекательно.

«Следует понимать, что в период нестабильности для большинства людей речь идет не о том, как заработать, а о том, как сохранить. В этом случае депозит – оптимальный вариант», – говорят банкиры. Есть еще один довод в пользу вкладов: выбирая, где хранить деньги – на счете в банке или дома под матрасом, – разумнее отдать предпочтение первому варианту. Ведь инфляция никуда не исчезла – за 11 месяцев 2008 года уровень рублевой инфляции составил 12,5 %. Поэтому, если средства не размещены во вклады, вы несете потери.

Как выбрать вклад? На этот вопрос сложно ответить однозначно. Ведь у каждого – свои предпочтения: один хочет получить максимальную доходность; другой оперирует крупными суммами и для него главный критерии – надежность банка; третий желает пополнять счет или снимать средства в любое время, получая при этом приличный доход; четвертый намерен жить на проценты от вклада. Разберем возможности банковских депозитов более подробно.

Ставка против рисков

Несмотря на оперативные решения АСВ по санации банков, испытывающих проблемы с ликвидностью, и 100 % гарантию возврата вкладов в пределах 700,000 руб. при банкротстве кредитного учреждения, на надежность банка при открытии депозита смотреть все-таки нужно. Особенно если речь идет о суммах, не попадающих под госгарантии.

Но как определить, надежен ли банк? «Даже такие крупные организации, как «Союз», «Кит-Финанс», «Московский Капитал», «Русский банк развития», «Глобэкс», не смогли справиться с кризисом, и государству пришлось их спасать, искать инвесторов. Кому тогда можно доверять?» – спрашивали меня знакомые после участившихся банкротств финансовых учреждений.

Приведем факторы, влияющие на выбор банка:

Наличие господдержки. Минфин России обнародовал список почти из 30 банков, которые будут допущены к участию в аукционах по размещению временно свободных средств бюджета (www.minfin.ru). Эти кредитные организации считаются самыми надежными. Вполне разумно доверять и банкам из списка ЦБР (с ним можно ознакомиться на сайте www.cbr.ru), поручительствами которых могут быть обеспечены его кредиты. Имеет смысл обратить внимание и на перечень кредитных учреждений, которых АСВ удостоило чести стать «консолидаторами» банковского сектора за государственный счет. Участникам рынка, получающим поддержку из госбюджета, тоже вполне можно доверить свои средства. Высокая степень надежности и у банков с госучастием: Сбербанка, «ВТБ24», «Газпромбанка», как и у крупных иностранных кредитных организаций, а также частных российских банков. Возможность финансовой помощи банку со стороны «материнской» компании (в случае с зарубежными игроками) или основного акционера – тоже хороший знак. Например, «Альфа-банк», входящий в холдинг «Альфа-групп», или «Росбанк» (структура холдинга Владимира Потанина «Интеррос»), если и станут жертвами кризиса, то лишь когда «накроет» всю банковскую систему. Правда, наличие крупного акционера в виде Олега Дерипаски не помогло банку «Союз» (см. выше).

Финансовое состояние банка. Доля кредитов и депозитов в портфеле, зависимость от средств, привлекаемых на рынке межбанковского кредитования, долговая нагрузка – вполне объективные показатели, которые помогут понять, насколько банк устойчив. Так, высокая доля депозитов в один прекрасный день (например, если вкладчики начнут паниковать) может привести к банкротству, как, впрочем, и резкий рост количества дефолтов заемщиков. Все перечисленные финансовые показатели можно найти в отчетности банка, которая ежемесячно направляется в ЦБР и выкладывается на его официальном сайте.

«Так как сумма моего вклада меньше 700,000 руб., я смотрю на величину ставки. У малоизвестных и небольших банков она на 2–3 процентных пункта выше, чем у тех, кого СМИ и аналитики называют надежными», – рассказывает Виктор Т., частный инвестор. С ним сложно спорить. В начале 2009 года лучшие рублевые ставки по годовым вкладам составляли 16–14 % годовых (по годовым депозитам с капитализацией процентов на сумму до 700,000 руб.); по валютным: 13–11 % – в долларах и 13–10 % – в евро (здесь и далее – данные www.banki.ru). Такую доходность предлагают «Алтайэнергобанк», «Инвестбанк», «Интеркоммерц банк», «Российский Капитал», «Мой Банк». Некоторые из них не входят в сотню крупнейших кредитных организаций страны, но разве это остановит инвесторов, готовых к риску?

Те же, кто предпочитает надежность, могут рассчитывать на прибыль в размере 13,5 % в рублях и 9,5 % в долларах или евро. В данном случае мы доверяем деньги банкам, входящим в ТОП20 самых депозитных: «Абсолютбанк», «Альфа-банк», «Связь-банк», «Промсвязьбанк», «Петрокоммерц». Наивысшая степень надежности у Сбербанка, «ВТБ24» и «Газпромбанка». Однако прибылью они вряд ли порадуют вкладчика: 12,75–10 % – в рублях, 7,5–6,5 % – в долларах, 7,25 – 6 % – в евро.

Пример...

Разместим 250,000 руб. на годовой депозит с ежемесячной капитализацией процентов в трех различных банках:

Источник : www.banki.ru, на 2 января 2009 года.

«Безусловно, у каждого инвестора – свой подход к рискам. Но лучше положить деньги под 10–11 % годовых в надежный банк, чем получить на 2–3 % процентных пункта больше, устроив средства в мелкий – будете нервничать весь срок вклада, к тому же неизвестно, сколько времени и сил потратите на получение денег через АСВ в случае банкротства кредитной организации», – замечают банкиры.

Валюта вклада

Рубль стал главным разочарованием частных инвесторов в прошлом году. С октября 2008 года курсы доллара и евро пошли вверх, а население кинулось в банки и «обменники» переводить рублевые сбережения в валютные. Прогнозы на будущее тоже не слишком оптимистичные: «Все фундаментальные факторы сейчас указывают на девальвацию рубля», – заявил в конце 2008 года главный экономист российского представительства Всемирного банка Желько Богетич. Многие отечественные эксперты полагают, что в 2009 году доллар может достигнуть отметки в 34–40 руб. Теория и прогнозы вкладчикам – не помощники, им нужны действенные рецепты борьбы с валютными рисками. В какой валюте открывать депозит?

«Можно посоветовать частным инвесторам разделить портфель на доллары, евро и рубли в соотношении: 50 % – в рублях и 50 % – в валюте. При этом валютную часть держать из расчета 30 % – в долларах и 20 % – в евро. При желании можно увеличить долю этих средств до 60 %», – советуют банкиры. Укрепление рубля или одной из валют компенсирует падение другой.

Еще один вариант – открыть вклад, который предусматривает размещение средств сразу в нескольких валютах в рамках одного счета – их называют мультивалютными. Чаще всего банк открывает три счета – в рублях, евро и долларах. Однако некоторые кредитные организации оригинальничают и добавляют более экзотические составляющие – швейцарский франк или английский фунт стерлингов. При этом вкладчик сам определяет, в каком соотношении распределить деньги на депозите, доступны любые пропорции. Основное преимущество такого вклада – возможность в течение всего срока переводить деньги из одной валюты в другую. Если резко снижается курс рубля, вкладчику, который имеет обычный рублевый вклад, не позавидуешь: придется срочно закрыть счет, теряя проценты. А обладатель мультивалютного депозита просто конвертирует средства из одной валюты в другую без потерь. Такие вклады становятся очень популярными в период финансовой нестабильности. Как и классические, мультивалютные вложения обладают дополнительными опциями: капитализацией процентов, возможностью пополнения вклада, пролонгацией и т. д.

Идеальных вкладов не бывает, мультивалютный депозит тоже имеет свои минусы. Вкладчик несет расходы при конвертации одной валюты в другую – она проходит по внутреннему курсу банка (может отклоняться от курса ЦБР на 3–5 %, 1 % или символические 0,1 %). Чтобы провести конвертацию, придется ехать в отделение, где открыт вклад, и писать заявление. Правда, некоторые кредитные организации позволяют своим клиентам не тратить время и все операции осуществлять через систему интернет-банкинга. Немного разочаровывают ставки: по мультивалютным депозитам они на 1–3 % ниже, чем по обычным (при прочих равных условиях). Но возможность быстро реагировать на валютные изменения и переводить средства, например, из рубля в доллар при росте «американца» без потери процентов – того стоит.

Кроме ставок, при выборе мультивалютного вклада, нужно обращать внимание на дополнительные условия: возможность пополнения, минимальная сумма дополнительного взноса, схема выплаты процентов, условия конвертации валюты. В некоторых банках существуют ограничения по количеству конвертаций в течение срока вклада. Другие устанавливают высокий минимальный порог по остаткам на счете по каждой из валют, а также высокие пороги дополнительных взносов, ограничивают сроки (первые 180 дней для годового депозита) и периодичность внесения средств (например, раз в месяц). Все это существенно влияет на возможность управления деньгами.

Лучше всего мультивалютные вклады подходят тем инвесторам, которые обладают достаточно высоким уровнем финансовой грамотности и готовы к активному управлению своими средствами. Чтобы вклад «работал», его держателю необходимо постоянно следить за тенденциями и ориентироваться на валютном рынке, уметь прогнозировать колебания валютных курсов.

Сроки вклада

Еще один важный критерий – срок депозита. Учитывая, что прогнозировать изменения курса рубля к евро и доллару на долгосрочную перспективу практически невозможно, лучше делать ставку на «короткие» депозиты – три-шесть месяцев. Не исключено, что ставки будут расти. В этом случае клиент сможет перенести деньги после окончания срока вклада под более выгодный процент. Не лишним будет при открытии краткосрочного депозита поинтересоваться возможностью и условиями его пролонгации. Если она предусмотрена, банк автоматически продлевает депозит на новый срок (аналогичный предыдущему) по прежней ставке. Если пролонгации нет, по окончании срока договора устанавливается ставка до востребования – символические 0,1 % годовых. В этом случае стоит запланировать поход в банк на дату окончания срока вклада, чтобы открыть новый срочный депозит или забрать деньги вместе с начисленными процентами.

Можно выбрать вклад и на более длительный срок – один-два года. Лучше отдать предпочтение тому, который предусматривает возможность частичного изъятия или досрочного расторжения договора без потери процентов. Такие депозиты сейчас есть на рынке. Правда, ставка по ним будет ниже, зато управлять средствами проще.

Многие банки предлагают «длинные» депозиты – на два, три года и даже на пять лет. Здесь привлекает фиксированная высокая процентная ставка на срок от двух до 10 лет и возможность довнесения средств. Аудитория долгосрочных вкладов с повышенными процентами – люди, недовольные доходностью стандартных депозитов, но не желающие брать на себя дополнительный риск и инвестировать свои средства в ценные бумаги. Они рассчитывают на долгосрочные вложения и при этом хотят получить доход, превышающий инфляцию. Такие инвесторы считают, что ее показатели будут снижаться.

Указанные депозиты рассчитаны на людей, которые хотят накопить деньги на пенсию или сделать вклад для детей. Главный минус – риски. При долгосрочном планировании их несет и потребитель, и банк, – на 10 лет вперед трудно спрогнозировать экономическую обстановку. Еще сложнее предсказать курсы валют и развитие банковской системы. «Мне такой депозит не подходит, так как я не могу позволить себе «заморозить» свои средства, пускай и под высокий процент, на столь долгий срок», – говорит одна из клиенток крупного банка. И таких людей среди вкладчиков много. Будет обидно открыть депозит на пять лет с расчетом на кругленькую сумму, а, скажем, через четыре года столкнуться с необходимостью досрочного изъятия вклада и получить назад свои деньги и доход, рассчитанный по ставке «до востребования».

При выборе долгосрочного вклада следует внимательно следить за суммой накопленных средств на нем или заранее просчитывать уровень критической отметки.

Пример...

Вы открываете пятилетний вклад и кладете 300,000 руб. под 14,5 % с ежемесячной капитализацией процентов. При этом вы собираетесь ежемесячно пополнять вклад на 5,000 руб. Столь высокую ставку на такой срок предлагают небольшие или средние банки, риск банкротства и отзыва лицензии у них довольно высок. Государство же гарантирует возврат лишь 700,000 руб. Данная сумма будет накоплена на вклад уже через 3 года и один месяц, а к концу 5 лет на вашем счете будет 1 048 731 руб. Таким образом, в случае отзыва лицензии вы рискуете потерять более 300,000 руб.

При уменьшении суммы вклада до 150,000 руб. и открытии сразу двух депозитов в разных банках со сходными условиями, а также ежемесячными допвзносами по 2500 руб. на каждый в конце пятилетнего срока вы гарантированно получите по 524 360 руб. с вклада. Отзыв лицензии у одного или даже обоих банков не приведет к потерям, так как оба вклада вписываются в гарантийные рамки. При 10-летнем депозите сумму надо скорректировать: 150,000 руб., размещенных по ставке 14,5 % годовых в рублях (с ежемесячной капитализацией процентов и допвзносами в 2500 руб.), к концу срока превратятся в 1 299 115 руб., а 700-тысячная планка будет преодолена через 78 месяцев.

При выборе «длинного» вклада на срок более 2 лет стоит диверсифицировать валютные риски и открыть два депозита в разных валютах (доллар-рубль, доллар-евро) либо поискать мультивалютный вклад сроком на два-пять лет. Правда, таких длинных депозитов пока немного.

Выгодная капитализация

Вклад с капитализацией процентов – это банковский депозит с периодическим (ежедневно, ежемесячно, ежеквартально или ежегодно) начислением процентов, который предусматривает добавление процентного дохода к сумме на депозите с последующим начислением процентов на увеличенную сумму вклада. Такая опция при равных условиях депозита дает дополнительную прибыль. Чтобы читатель убедился в этом, рассмотрим три возможных варианта вкладов. При этом исходные параметры во всех случаях, кроме срока капитализации процентов, будут одинаковыми. Условия: сумма вклада – 300,000 руб.; срок – 12 месяцев; ставка – 13,5 % годовых.

Вариант 1. Начисление процентов в конце срока по депозиту

Вариант 2. Ежеквартальное начисление и капитализация процентов

Вариант 3. Ежемесячное начисление и капитализация процентов

Мы видим, что максимальную доходность можно получить по вкладу с ежемесячным начислением и капитализацией. Чем больше сумма вклада, тем ощутимее будет разница между вкладами с капитализацией и без нее. Если наличие капитализации и ее периодичность не учитывать, а ориентироваться лишь на размер ставки, можно существенно снизить доходность.

Пример...

Сумма депозита – 300,000 руб., срок депозита – 5 года.

...

Несмотря на то что в первом случае ставка на 0,25 и 0,5 процентных пункта ниже, чем во втором и третьем, доходность по вкладам с более частой капитализацией процентов выше. Помимо капитализации потенциальным вкладчикам следует обратить внимание на возможность пополнения депозита: не бежать же в банк открывать новый вклад, как только у вас появилась свободная сумма.

Карточные вклады

Вы хотите иметь постоянный доступ к своим деньгам, но при этом получать доход? Раньше вам пришлось бы разделить сумму на две части: одну положить в банк, другую иметь на руках (или снимать со срочного вклада, теряя проценты). Теперь есть более удобный способ – карты с депозитной составляющей. Еще совсем недавно на такие счета начисляли символические 0,5–1 % годовых, но в настоящее время размер процентной ставки по карточным счетам вполне сопоставим с традиционными депозитами.

Несколько лет назад один банк предложил своим клиентам пластиковые карты, на которые начислялись до 7 % годовых при условии, что сумма остатка на валютном карточном счете превышала $1,000, и 10 % по рублевым счетам с остатком более 10,000 руб. С конца 2006 года повышенные проценты по карточным счетам стали вводить уже десятки участников рынка.

Выгоды от использования дебетовой карточки с депозитной составляющей очевидны. Чтобы воспользоваться средствами, не нужно приходить в отделение и закрывать вклад. Данная услуга привлекательна для тех, кто не располагает большим количеством свободного времени и заинтересован в оперативном управлении своими средствами. Имея карту с функцией депозита, клиент может перевести деньги с карточного счета на счет вклада через банкомат или «Интернетбанк». Такой продукт особенно понравится клиентам с большим остатком на карточном счете или другими средствами, доступ к которым они хотели бы иметь в любое время, не теряя при этом дохода, если деньги не понадобились. Клиент банка, имеющий «пластиковый депозит», может в любой момент довнести средства: повышенные проценты будут начисляться на изменившуюся сумму.

Но следует помнить и о минусах данного варианта. В отличие от обычного вклада, владелец «депозитного пластика» должен платить за обслуживание карточного счета и за снятие денег в банкомате (если это предполагается договором). Кроме того, по стандартным депозитам ставка выше – она прописывается в договоре с клиентом, то есть фиксируется на весь срок вклада. По карточным продуктам ставка может меняться при изменении тарифов, что неудобно тем, кто хочет разместить деньги на длительный срок. К тому же карточный депозит более уязвим для мошенников: если карту украдут или владелец ее потеряет, а преступники успеют снять деньги, возвратить потери будет очень сложно. Плюс депозит привязан к карточному счету, который, в свою очередь, доступен клиенту через систему Интернет-банкинга. Бреши в этих системах часто используют мошенники.

Для людей, которые не имеют возможности постоянно держать на карточном счете крупные суммы, этот вид депозита – не лучший вариант, так как банки часто выплачивают повышенные проценты лишь при сохранении минимального порога. Например, один из банков по своим картам предлагал доходность на уровне 7 %, но был готов их выплачивать, только если на карте у клиента лежит минимум 5,000 долларов или евро. При вдвое меньшей сумме остатка банк готов начислить 5 %, а если снять еще немного – не получите никакого дохода. Необходимо постоянно следить за минимальным порогом, а это не всегда возможно. Впрочем, некоторые банки предлагают карты с повышенными процентами на любой остаток средств на счете.

Еще одним минусом для клиента является слаборазвитая система приема пластиковых карт в России. В Москве клиент может легко использовать депозитную карту как средство платежа при покупке товаров в магазинах, а также довольно быстро пополнять счет или снимать с него средства. В регионах же, где «пластиковая» инфраструктура развита хуже, такая карта менее интересна потребителям. Здесь больше подойдет классический депозит. Точнее, специальный вклад, который предполагает выплату высоких процентов даже при досрочном расторжении договора. Заемщику, решившему закрыть депозит, проценты выплачиваются не по ставке «до востребования», как это принято в большинстве кредитных учреждений, а по повышенной. При досрочном расторжении договора проценты выплачиваются в зависимости от фактического срока нахождения средств на депозите.

Например, один региональный банк в январе 2008 года предлагал следующую систему выплат:

1-й период – от 1 до 60 дней – 6 % годовых;

2-й период – от 61 до 90 дней – 8 % годовых;

3-й период – от 91 до 120 дней – 9 % годовых;

4-й период – от 121 до 150 дней – 11 % годовых;

5-й период – от 151 до 210 дней – 14 % годовых;

6-й период – от 211 до 270 дней – 15 % годовых;

7-й период – от 271 до 330 дней – 16 % годовых;

8-й период – от 331 до 360 дней – 17 % годовых;

9-й период – от 361 до 375 дней – 20,09 % годовых.

Еще один вариант доступа к деньгам вклада – депозит с возможностью частичного снятия средств . Клиент в течение всего срока размещения вправе снимать часть денег. Обычно банки в таких случаях устанавливают минимальный остаток (неуменьшаемая сумма вклада), в пределах которого клиент вправе совершать расходные операции. При сходных параметрах депозита (срок, сумма и др.) величина неснижаемого остатка разнится: одни банки допускают частичное снятие до 30 % от первоначальной суммы вклада, другие – до 20 %, третьи – до 50 %; некоторые устанавливают фиксированный размер остатка.

Как правило, вклады с возможностью частичного снятия средств являются пополняемыми. Их минус в том, что при сходных условиях ставки по ним на 0,5–2 % ниже, чем по стандартным депозитам.

Рентные вклады

Этот вид вкладов предусматривает получение периодических выплат – раз в месяц, в три месяца или полгода. Многие банки уже включили в свою линейку такой вид депозитов. Выплачиваемые суммы вы сможете получать на счет «до востребования» либо на пластиковую карту.

Вкладчикам, выбравшим «рентный» депозит, следует обратить внимание на следующие параметры: регулярность получения дохода; высокая процентная ставка; максимальная сумма первоначального взноса; долгосрочность вклада.

Лучше, если банк выплачивает доход по вкладу каждый месяц. Тем самым вы фактически получаете вторую зарплату или единственную (если вы временно не работаете или уже на пенсии). Правда, чтобы получать достойную ренту со своего депозита, требуется крупная сумма и высокая ставка.

Пример...

Если вы положите $20,000 на депозит по ставке 11 % годовых с условием ежемесячной выплаты процентов, то будете получать всего $175. Хватит ли этой суммы на жизнь? Вряд ли. Срок депозита напрямую влияет на ставку: чем он больше, тем выше доходность. Кроме того, вы фиксируете ставку на длительный срок.

В условиях стагнации рынка недвижимости рентный вклад может приносить доход гораздо более высокий, чем сдаваемая в аренду квартира в Москве. К примеру, если вы сдаете «однушку» на окраине столицы за $1,000 в месяц, то будете вынуждены платить 13 % в виде налогов и, кроме того, время от времени искать квартирантов. За год вы получите не более $11,000. Арендаторы со временем так «убьют» квартиру, что она будет представлять из себя малоликвидный актив. Да и гарантий, что рынок жилья продолжит рост в течение нескольких лет, нет.

Теперь представим, что мы продаем квартиру за $170,000 и кладем деньги на «рентный» вклад: срок – три года, ставка – 11 % (лучше выбрать надежный банк – ведь сумма, которую вы кладете на депозит, гораздо больше, той, что покрывается госстраховкой). Ежемесячные выплаты составят около $1,480 (17,844 за год). При этом вам не нужно предпринимать никаких усилий для получения денег.

Сервис и удобство

Высокие проценты, дополнительные опции и надежность банка – факторы, безусловно, важные. Но не стоит забывать о расположении банка и сервисе обслуживания; особенно тем, кто намерен пополнять депозит. «Понравилась ставка, но потратил полтора часа, чтобы найти офис банка, расположенный где-то на окраине столицы. Операционист постоянно отвлекался на звонки и объяснял, как добраться до банка. Еще полтора часа ушло на открытие депозита. А толпа клиентов напомнила мне советское время тотального дефицита и сопровождавших его очередей. Сам офис расположен в комнате три на пять метров, где из-за скопления людей невозможно даже присесть. При этом ни о какой конфиденциальности речи не идет: с одной стороны житель Таджикистана переводит $100 на родину, с другой – бизнесмен пришел с крупной суммой. Ему задают вопрос: “Что желаете?” И он вынужден при всех отвечать: “Принес миллион, хочу открыть вклад”. Доверите ли вы свои средства такому банку?», – такой рассказ я услышала от одного из знакомых.

Готовы ли вы тратить несколько часов на открытие вклада или внесение допвзносов? Или терпеть некачественный сервис? На эти вопросы каждый отвечает сам, исходя из собственных критериев и приоритетов.

2. Драгоценные металлы: тихая гавань

В августе – сентябре 2008 года финансовый кризис, пройдясь тяжелой поступью по США и Европе, разорил многие крупные компании. Пострадали даже настоящие «монстры» вроде инвестиционного банка Lehman Brothers. В отличие от нефти, газа и других сырьевых товаров, золото сумело не потерять свои позиции и даже выросло в цене. Инвесторы поспешили за счет него обезопасить имеющиеся средства от натиска мирового финансового спада.

Принято считать, что во время кризиса драгоценные металлы являются «безопасной гаванью» для капитала. Но это правило работает лишь в самом начале катаклизма и на его пике. В первоначальной же фазе развития рецессии производство, в котором задействованы драгметаллы, «проседает», как и другие отрасли промышленности. Например, в конце 90-х годов золото достигло «дна»: не в начале кризиса, который пришелся на 1998 год, а лишь в середине 1999-го, когда за тройскую унцию давали около $250. Если в этот раз ситуация будет развиваться по аналогичному сценарию, низшей точки цены на драгметаллы достигнут к середине 2009 года.

Впрочем, если рассматривать инвестирование в драгметаллы в среднесрочной перспективе – это доходный и удобный инструмент для частных лиц. Сегодня многие отдают ему предпочтение. По данным Сбербанка, в 2008 году его клиенты открыли 150,000 обезличенных металлических счетов (далее – ОМС) – больше, чем за все предыдущие годы (2002–2007 годы), а общее количество ОМС в банке достигло 280,000. Та же тенденция наблюдается на рынке монет: за первые шесть месяцев 2008 года россияне купили около 250,000 золотых инвестиционных монет – на четверть больше, чем за весь 2007 год.

«Через несколько месяцев после начала кризиса продажи слитков и монет из драгметаллов у нас в банке выросли в три-четыре раза. Некоторые покупали слиток и уносили домой, хотя его очень сложно продать. Инвесторы желали иметь гарантии сохранности своих денег и находили их в драгметаллах. Ведь купленная сегодня одна тройская унция золота останется таковой и завтра, и через 10 лет. А 1,000 руб. или $100, несмотря на то, что будут банкнотами того же достоинства через год, могут существенно потерять в покупательной способности. Руководствуясь именно этими соображениями, люди приобретали физический металл», – рассказал знакомый банкир.

Не только россияне отдают предпочтение драгоценным металлам. Американцы, не доверяя банковской системе, начали снимать деньги со счетов и покупать на них золото. Такой лихорадки не наблюдалось со времен нефтяного кризиса 1979–1980 годов. В августе 2008 года Монетный двор США приостановил продажи популярных среди розничных инвесторов золотых монет American Eagle весом в 1 унцию «из-за беспрецедентного спроса», в конце сентября – монет весом в четверть и пол-унции, а также American Bufalo весом в 1 унцию. По словам американских дилеров, золотых «орлов» и «быков» стали приобретать даже те люди, которые ранее о них не слышали. Никого не смущала даже 10-процентная премия, взимаемая при покупке монет.

Преимущества «металлических» вложений

Почему именно драгметаллы в кризисные времена привлекают внимание? Каковы преимущества таких инвестиций?

Во-первых, они устраняют валютные риски. Несмотря на обещания властей не допустить девальвации рубля, целесообразно диверсифицировать риски и часть активов направить в иностранную валюту. Но в какую? Сегодня доллар укрепляется, монетарные власти всех стран, испытывающих спад, накачивают экономику деньгами. Скорее всего, через год (примерно к концу 2009-го) эти действия приведут к ускорению темпов инфляции, что неизбежно повысит привлекательность драгметаллов. Также следует помнить, что их стоимость (в особенности золота) обычно движется в сторону, противоположную цене доллара. В августе 2008 года, когда доллар опустился до минимального исторического значения ($1,6038 за евро), тройскую унцию продавали почти за $1,000. Эксперты отмечают, что цены на желтый металл выстрелят после того, как курс доллара начнет снижаться. Если американская валюта продолжительное время будет дешеветь, можно ожидать, что средняя цена золота в 2009 году составит $850 за унцию с возможными пиками на отметке $950–975. Рост же выше $1,000 за унцию возможен только после выхода экономики из кризиса или, во всяком случае, не раньше, чем инвесторы почувствуют, что его пик позади.

Во-вторых, рынок драгметаллов – высоколиквиден и устойчив. Он обладает завидным запасом ликвидности (золото и другие металлы торгуются на международных биржах, через Интернет, в банках и даже специализированных магазинах), чего нельзя сказать, например, о рынке ценных бумаг. В торгах участвуют сотни банков и магазинов, миллионы людей во всем мире. Драгметаллы несут не только инвестиционную нагрузку, они широко применяются в области высоких технологий и ювелирной промышленности. Конъюнктурное снижение их стоимости приводит к росту спроса и, как следствию, выравниванию цен.

В-третьих, наличие разнообразных инструментов. Каждый участник рынка может выбрать то, что ему больше всего подходит. Это и физический металл (стандартные и мерные слитки, монеты) и безналичное золото (фьючерсы, обезличенные металлические счета и разнообразные структурные продукты, акции золотодобывающих компаний).

Конечно, не стоит все свободные средства вкладывать исключительно в золото. Каждый инвестор сам определяет, какую часть денег направить в тот или иной актив. Но, по мнению большинства специалистов, оптимальная доля драгметаллов в инвестиционном портфеле – не более 5–10 %.

Какой металл выбрать

Если решение о покупке драгметаллов принято, остается решить вопрос: что выбрать – золото, серебро, платину, палладий?

Стоимость золота меньше зависит от промышленного производства или ситуации в отдельных секторах экономики, чем цена на другие металлы. Это наглядно видно из следующей таблицы:

Доходность вложений в драгметаллы (на 02 01 2009 г.)

Источник : http://gold.investfunds.ru

2008 год не был успешным для золота. Сначала на фоне растущей инфляции, девальвации доллара и угрозы рецессии в США цена на него побила исторические рекорды – $1,000 за тройскую унцию. К осени стоимость упала до $700 долларов, но уже к декабрю поднялась до $840–850. Если все металлы теряют в цене, стоимость золота падает гораздо медленнее. В прошлом году, когда цена на палладий, платину и серебро снизилась на 50,1, 39,9 и 25,7 % соответственно, желтый металл подорожал на 3,2 %. Именно этот факт заставляет аналитиков и инвесторов смотреть на будущее золота с умеренным оптимизмом.

Как только развивающиеся экономики начнут восстанавливаться, а темпы развития ускорятся, золото укрепит свое положение в качестве сырьевого товара и инструмента защиты от инфляции. Росту его стоимости будет способствовать и сокращение добычи, которое уже можно наблюдать в ряде стран. Немалый вклад в поддержку цен на золото внесет Китай. Власти Поднебесной опасаются серьезной девальвации доллара и намерены значительно увеличить долю желтого металла в своих золотовалютных резервах (далее – ЗВР). А рост этого показателя лишь на один процентный пункт эквивалентен примерно пятой части мировой добычи золота в год. Кроме того, в 2008 году правительство КНР разрешило физическим лицам без ограничений совершать операции с золотом на Shanghai Gold Exchange . По мнению аналитиков, это подстегнет розничный спрос.

Помимо различных макроэкономических факторов следует учитывать и сезонность вложений в золото. Как уверяют эксперты, доходность зависит от того, насколько правильно инвестор выберет момент для входа на рынок. Выгоднее всего покупать драгоценные металлы с середины июня по середину августа, а также в январе-феврале, когда цены находятся на минимальных отметках. Кроме того, золото – товарный дериватив, и факторы, влияющие на его стоимость, несколько иные, чем те, которые действуют на рынке акций. При оценке перспектив данных вложений следует четко отслеживать ситуацию в отраслях – основных потребителях золота: ювелирная промышленность, производство компьютерного «железа» и электроники.

Несмотря на оптимистичные прогнозы, инвесторам надо готовиться и к негативному развитию событий. Углубление экономического кризиса может привести к укреплению американской валюты. Инвесторы будут стремиться перевести свои средства в доллары, чтобы инвестировать их в надежные казначейские обязательства США, тем самым отрицательно влияя на золото. Кроме того, в мировой экономике возможен дефляционный сценарий, который характеризуется повышенным спросом на наличность и пониженным – на другие активы, включая сырьевые.

Частным инвесторам следует помнить, что золото не всегда способно защитить капитал от инфляции. В 1979 году цена унции удвоилась – с $200 до $400. Арабские покупатели, прежде всего из ОАЭ и Кувейта, приобретали слитки, американцы тратили все свои деньги на золото, чтобы спасти их от инфляции, достигшей 13 % годовых. Швейцарские и немецкие банки усиленно покупали желтый металл, стараясь обеспечить финансовую устойчивость. В результате повышенного спроса в январе 1980 года мировая цена на золото достигла рекордных $850 за унцию. После этого она упала и в августе 2001 года достигла $276. Прежний максимум вернулся лишь в 2008 году! За 28 лет золото потеряло более половины своей покупательной способности. Чтобы вернуть вложенные в 1980 году средства, инвестор должен был продать золото с учетом инфляции по цене в $2,200 за тройскую унцию.

Иные драгметаллы для инвестора тоже интересны, хотя их стоимость менее предсказуема. За вторую половину 2008 года платина подешевела более чем на 55 %, сейчас белый металл почти сравнялся с золотом. К середине декабря цена на платину впервые с 1996 года упала ниже стоимости золота: $796,5 против $819 за унцию соответственно.

Дело в том, что спрос и цены на металлы платиновой группы (платина и палладий) во многом зависят от состояния автомобильной промышленности (на нее приходится более 50 % всего мирового потребления). Учитывая, что финансовый кризис больше всего ударил по автопрому (в первую очередь, американскому, где крупнейшие производители находятся на грани разорения), эксперты крайне пессимистично оценивают перспективы платины. Они не исключают, что в ближайшие месяцы металл подешевеет до $400–500 за унцию. «Стоимость палладия и платины на 35 % зависит от автомобилестроения. Такие гиганты, как GM, Ford, Toyota, BMW, уменьшают количество производимых машин; Volvo сократило рабочие места. Думаю, платина сейчас более привлекательна с перспективой вложения на три-пять лет», – считает один из экспертов.

Вместе с тем цена на платину в конце 2008 года была минимальной за последние 5 лет. Прибавим к этому шаги, которые правительство США предпринимает для поддержки автопроизводителей, и получим неплохие перспективы для роста цены на платоноиды. По прогнозам аналитиков банка Credit Suisse Group, в 2009 году платина подорожает более чем в два раза ($1,37 тыс. за унцию) и продолжит расти. В 2010 году ее цена может подняться до $1,5 тыс., а в 2011-м – до $1,58 тыс. за тройскую унцию. Специалисты Credit Suisse Group полагают, что многие производители металла будут вынуждены значительно сократить его выпуск, чтобы поддержать рынок и повысить свои доходы. А дефицит приведет к росту стоимости котировок на платину.

Палладий обладает хорошим инвестиционным потенциалом в долгосрочной перспективе за счет его фундаментальной недооценки. Если в марте 2008 года стоимость унции металла достигла отметки $585 за унцию, то уже в начале 2009 года – $185. Учитывая этот уровень цен, ведущие производители (Impala Platinum, Anglo Platinum, Lonmin, Stillwater) будут сокращать добычу. Многие шахты уже остановлены из-за нерентабельности. Как и платина, палладий используют в основном автопроизводители. Правительство США будет спасать национальный автопром, значит, понадобятся платиноиды для катализаторов. По прогнозам экспертов, средняя цена палладия в 2009 году составит $190–235, а в 2010–2011 годах – $320–340 за унцию.

Неплохие перспективы и у серебра. Оно широко используется в электронике и электротехнике, применяется для передачи и хранения электроэнергии посредством высокотемпературных сверхпроводимых проводников, в автопромышленности (элементы питания, аккумуляторы и т. д.) и других отраслях. Цена серебра напрямую зависит от спроса внутри них. За последние 50 лет было несколько ключевых моментов для этого вида актива. В 1979 году миллиардеры братья Хант, возжелавшие стать монополистами на рынке, пытались скупить серебро. В течение двух лет металл подорожал более чем в шесть раз – максимальная стоимость превысила $48,70 за унцию. В 1997 году скупку металла начал уже Уоррен Баффет. В результате к февралю 1998 года его мировые запасы снизились до 12-летнего минимума, а цены выросли на 88 %. Количество поступающего на рынок металла снижалось вплоть до 2004 года.

В 2005 году дефицит серебра приблизился к 970 т. (за этот год его стоимость повысилась на 129 %). С начала 2008 года цены на серебро выросли на 17 %, а в марте достигали $21,3 за унцию. Но уже в марте 2008-го серебро стремительно упало до уровня 2006 года – $10–12,5 за унцию. По мнению экспертов, сейчас наступил неплохой момент для инвестирования в серебро – металл может стать весьма востребованным в промышленности и в течение двух-трех лет добраться до отметки $20–25, а то и $50 за унцию.

«Драгоценные» инструменты

Когда принципиальное решение о покупке драгметаллов принято, остается выбрать форму приобретения. Их несколько; каждая имеет свои преимущества и недостатки.

Обезличенные металлические счета

Обезличенные металлические счета (ОМС) – наиболее простой и удобный вариант инвестирования в золото. Клиент приходит в банк и покупает металл в обезличенном виде по цене, привязанной к стоимости золота на Лондонской бирже драгметаллов. Точно так же осуществляется продажа со счета клиента. Доход получается из разницы между курсом, по которому вы открыли счет, и курсом, при котором «вышли» из золота. Похоже на игру на фондовом рынке, но есть свои нюансы.

С золотом работают далеко не все банки. Даже если кредитное учреждение предлагает открыть ОМС, сделать это можно не во всех офисах. Входной порог по ОМС бывает разный. Например, в Сбербанке, банке «Зенит», Банке Москвы клиент может купить от 1 грамма золота по 864–930 руб. (здесь и далее – цены на 2 декабря 2009 года). Другие держат более высокую планку. Так, чтобы открыть ОМС в «Промсвязьбанке», потребуется внести сумму, эквивалентную 100 граммам золота (около 83 900 руб.). В последнем случае стоимость продажи грамма золота самая низкая – это выгодно вкладчику. Аналогичная ситуация с другими металлами.

Помимо весовых, есть и иные различия. У каждого банка – свой курс покупки (продажи) металлов по ОМС. Поэтому перед визитом в банк следует тщательно изучить предложения, как при выборе лучшего курса для обмена валюты. «Стоимость золота на мировых рынках сильно “гуляла” в последнее время. Однако если посмотреть на котировки Сбербанка, там движение едва заметно. Такая “стабильность” невыгодна клиенту», – говорит один из банкиров.

Нужно помнить, что у банков существует достаточно широкий спред (разница) между ценой покупки и цена продажи золота. Есть и спред к цене желтого металла на мировых биржах – как правило, около 5 %. Поэтому шансы оперативно использовать активные стратегии при помощи ОМС минимальны. Впрочем, мы изначально рассуждаем о стратегиях, рассчитанных на долгосрочные инвестиции. Но если есть желание поспекулировать, можно открыть и ОМС. «Я положил деньги на ОМС в начале 2008 года по курсу 694 рублей за грамм, и уже через два месяца курс составлял 746 рублей за грамм – плюс 7,5 %. Да, статистика не очень впечатляет, но, если посмотреть на график 1998–2003 годов, мы увидим быстрый рост цены на золото. Если вы внимательно отслеживаете колебания стоимости и при необходимости закрываете позицию, доходность может достигать десятков процентов годовых. Играть на цене при желании можно по несколько раз в день», – рассказывает один из частных инвесторов.

Спекулировать с металлическими счетами можно, но игра идет только на повышение. То есть инвестор заработает лишь в том случае, если купил дешевле, а продал дороже. Лучше оперировать крупными суммами, тогда маржа банка между ценой покупки и ценой продажи будет меньше. Оптимальный вариант – вложить в ОМС около $100,000.

К недостаткам следует отнести повышенные риски: если обычные вклады застрахованы государством, то обезличенные металлические счета в случае банкротства страховому возмещению не подлежат. Правда, если по окончании срока вклада в ОМС остаток вклада или доход, полученный по нему, перечисляется банком в денежной форме на обычный банковский счет, они автоматически становятся застрахованными. При ликвидации кредитного учреждения владелец ОМС получит погашение своих требований наравне с кредиторами третьей очереди. Поэтому, открывая такой счет, особенно в период кризиса, к выбору банка следует отнестись очень ответственно.

Если инвестор не желает быть активным игроком на рынке – тоже не проблема. Банки предлагают депозиты в драгметаллах. Фактически – тот же ОМС, но прибыль будет формироваться не только из курсовой разницы на золото, но и за счет начисления небольшого процента банком. Например, «Фиа-банк» предлагал вклад «Драгоценные металлы». Срок депозита предлагался довольно большой – 540 дней, да и денег требовалось немало – минимальная сумма «золотого» вклада составляла 200 грамм (от 100,000 руб.), «платинового» – 100 грамм. При этом годовая процентная ставка для золота была равна 6 %, для платины – 3 %. После окончания срока вклада прибыль и основная сумма выплачивались в слитках или путем перечисления денежного эквивалента металла в рублях по курсу покупки банка, действующего на дату совершения операции на счет вклада «до востребования». «Золотой» счет разрешалось пополнять наличными (покупка металла у банка) или физическим золотом (слитками), «платиновый» – только налом. Доход формируется от прироста цены металла плюс банковский процент. Однако за процент придется расплатиться оперативностью – раньше окончания срока депозита закрыть вклад без потерь невозможно. Не исключена и ситуация, при которой в середине срока вклада металл взлетит в цене, а к концу – упадет ниже первоначальной стоимости.

«Драгоценные» вклады есть во многих банках. Например, у «Росбанка» условия по вкладу в драгметаллах даже более гибкие, чем у «Фиа-банка»: средства на счетах ОМС можно разместить минимум на 21 день, максимум – на 36 месяцев. От срока зависит процентная ставка по вкладам: от 0,1 до 8 % годовых. Порог для входа также установлен высокий: 100 г. золота, 50 г. платины или 200 г. палладия.

Слитки

Это довольно простой способ инвестирования. Нужно просто пойти в банк и купить слиток. Однако такая покупка – наименее доходный вариант вложения в драгметаллы из-за налога на добавленную стоимость (НДС). В отличие от большинства стран мира в России приобретение слитков облагается НДС, который на данный момент равен 18 %. Учитывая, что физические лица не являются плательщиками, они не могут «зачесть» налог при последующей продаже слитков. Впрочем, уплаты НДС можно избежать: если не забирать слиток из банка, а оставить его на ответственном хранении, платить не придется. В любом случае с вас возьмут деньги за хранение, что несколько снижает инвестиционную привлекательность данной операции. Вместе с тем покупка «живого» золота дает чувство безопасности. «Слиток ваш – вы можете забрать его или продать в любой момент. Правда, если вы хранили его дома, то при покупке банк проведет проверку и, возможно, снизит стоимость. Чтобы уменьшить сроки контроля и гарантировать себе рыночный курс, лучше оставить слиток на ответственное хранение в банке»,  – делится советами один из частных инвесторов.

Специалисты рекомендуют покупать слитки покрупнее. Оптимальный вариант – килограммовые: стоимость грамма золота в них будет существенно ниже, чем в однограммовых слитках. «Чем меньше слиток по размеру, тем он дороже. Маржа, которую клиент платит банку за его изготовление, может съесть дивиденды от роста стоимости металла», – объясняют банкиры. Так, у «Газпромбанка» грамм золота в слитке весом 1 г. стоит 1267,47 руб., а в слитке весом 1 кг. – 970,44 руб. (на 1 января 2009 года). Цена грамма золота в слитках разнится в зависимости от банка:

Источник : данные банков

Еще одна важная составляющая – спред между покупкой и продажей, который устанавливает банк. В случае со слитками он очень высок. Например, купив у «Номос-банка» золотой слиток весом 5 г за 5,39 тыс. руб., продать его тому же банку можно всего за 4,01 тыс. руб. (данные на 1 января 2009 года). В некоторых кредитных организациях спред достигает 40 %.

Инвестиции в слитки следует рассматривать как долгосрочные, на 3–5 лет.

Монеты

Инвестиционные монеты также являются доходным и надежным инструментом для частных лиц. Первые такие монеты выпустили в 1995–1996 годах. Это были червонец (10 руб.), содержащий 7,742 г. чистого золота, и 3 руб. 1995 года выпуска (31,1 г. чистого серебра) с изображением соболя. Сегодня в России рынок инвестиционных монет представлен золотой пятидесятирублевой монетой с Георгием Победоносцем (7,78 г. золота). В 2008 году выпустили монету «Речной бобр» из серии «Сохраним наш мир», всего 12,000 штук, которые мгновенно разошлись по коллекциям.

Монеты просто купить и продать, платить НДС не требуется. Однако в их стоимость закладываются расходы на изготовление. Это удобный вариант для тех, кто предпочитает наличное золото. Стоимость монеты зависит от курса на мировом рынке, но спреды покупки и продажи не такие высокие, как в случае с металлическими счетами.

Цены покупки и продажи инвестмонет в банках различаются в среднем на 20–25 %, так что продать монету обратно банку с прибылью можно лишь при очень сильном росте цен на золото.

Пример...

В ноябре 2008 года Сбербанк продавал «Победоносца» за 7,5 тыс. руб. Грамм металла стоил около в 960 руб., а цена грамма золота в ноябре (по учетным ставкам ЦБР) равнялась примерно 655 руб. То есть золото в монете было почти на 47 % дороже. Если к этой цифре добавить 5 % наценки ЦБР, те, кто купил монету в ноябре, продать ее с прибылью смогут лишь после увеличения стоимости золота до 1,31 тыс. руб. за грамм. Металл в слитках дешевле, чем в монетах, даже с учетом НДС. Однако стоит взглянуть на динамику роста стоимости последних: за два года «Победоносец» поднялся с 4,75 тыс. руб. до 7,5 тыс. руб. Правда, не все банки принимают это во внимание; некоторые продают монеты по рыночной стоимости, а покупают по номиналу (то есть за 50 руб.).

Расходы на монеты могут возрасти, если вы решите, что держать их дома небезопасно и отдадите в банк – на ответственное хранение или в ячейку. При продаже кредитной организации возможен дисконт, если монета имеет какие-либо дефекты.

Стоимость монеты «Георгий Победоносец»

Источник : данные банков

Но, несмотря на все нюансы, стоимость монет растет. Удобство инвестирования и высокий спрос обусловливают их дефицит на рынке. В Сбербанке «Георгия Победоносца» иногда не бывает по несколько месяцев. Так что при необходимости вложить значительную сумму не исключены трудности. Можно скупать по банкам, у которых остались небольшие запасы этих монет, или сделать большой заказ в Центробанке. В последнем случае, прождав готовые монеты два-три месяца, в итоге вы можете получить счет, выставленный по самой высокой цене на золото за этот период. Если монеты сложно найти в Москве, то в регионах – еще сложнее. Вряд ли их закупают местные банки. Придется ехать в столицу, а потом везти к себе или оставлять на хранение, а это опять потребует дополнительных расходов.

Однако дефицит монет не только минус для инвестора, но и огромный плюс. Он способствует увеличению стоимости основных золотых инвестиционных монет. В частности, монета «Червонец (Сеятель)» (номинал – 10 руб.; 7,74 г. золота) после прекращения ее выпуска сильно подорожала. «Для меня покупка инвестиционных монет – наиболее удобный и перспективный способ вложений в драгметаллы: почти нет ограничений в гражданском обороте; больший, чем у ОМС и слитков, рынок обращения (граждане, организации, банки, ломбарды); металл в виде монеты “всегда с вами” и подконтролен. Монеты можно покупать, дарить, завещать, закладывать, вывозить за границу и ввозить из-за рубежа», – объясняет Валерий, активный пропагандист «золотых» инвестиций.

И насчет заграницы он прав: при желании можно обратить свой взор на инвестиционные монеты зарубежных стран: Южной Африки (Krugerrand), Канады (Maple Leaf), Китая (Panda), Австрии (Philharmonic) и Австралии (Kangaroo). Монетный двор США чеканит Bufalo и American Eagle. Для инвестиционных целей предпочтительны монеты достоинством в одну тройскую унцию. Обычно они продаются на 5,5 % – 7,5 % выше цены золота, но премия может быть и выше. В США золотые слитки и монеты можно приобрести через крупнейшие банки и брокерские конторы, среди которых Morgan Stanley Dean Witter, Edward Jones, Salomon Smith Barney, а также через специализированных «золотых» дилеров – членов Промышленного совета по материальным активам (www.ictaonline.org). Покупателям предлагают слитки разных «весовых категорий» – от 1 г до нескольких килограммов. Комиссии посредников по операциям с золотом, как правило, минимальны. Имеются и специализированные Интернет-магазины, где представлен широкий перечень золотых монет из разных стран мира (www.goldline.com, www.acoins.com).

Максимальную доходность (даже в сравнении с ОМС) приносят памятные монеты из драгоценных металлов, поскольку кроме стоимости золота или серебра на цену влияет нумизматическая ценность. «Сделки с памятными монетами очень интересны с точки зрения долгосрочных вложений, даже несмотря на то, что они облагаются НДС. В среднем, стоимость монет за год увеличивается на 10–15 %. Нумизматическая ценность, тематическая направленность (природа и животный мир, знаки зодиака, памятники истории и архитектуры, спорт, география и многое другое), высокохудожественное оформление, ограниченный тираж и самое высокое качество чеканки “ пруф ” – основные преимущества памятных монет», – говорит знакомый инвестор, который нажил на таких монетах капитал и теперь работает как профессиональный коллекционер-консультант. Он советует приобретать монеты, выпущенные небольшими тиражами – до 1,000 экземпляров для золота и до 7,000–8,000 – для серебра. Они всегда востребованы и дорожают в среднем на 3 % в год.

Например, золотая пятидесятирублевая монета исторической серии «Андрей Рублев» на момент выпуска продавалась банками в среднем по 8500 руб., а через год на вторичном рынке ее цена выросла до 50,000 руб. Малый тираж и качество чеканки особенно сильно влияют на стоимость серебряных монет. Так, монета из серии «Выдающиеся личности России», выпущенная к столетию со дня рождения писателя Носова, сразу стала раритетом не только из-за ограниченного тиража (всего 7,5 тыс.), но и благодаря использованию при чеканке цветных эмалей.

Покупать монеты ЦБР или иностранных банков – особой разницы нет. Правда, если зарубежные образцы попадают на наш рынок, значит, выпущены большим тиражом и, следовательно, не обладают большой нумизматической ценностью. Что касается реализации монет, то их лучше продавать не через банк, который вряд ли станет оценивать редкость монеты, а через профессиональные сообщества – нумизматов и коллекционеров. И помните – вкладывать в памятные (коллекционные) экземпляры могут только подготовленные инвесторы, хорошо разбирающиеся в тенденциях нумизматического рынка.

Имеет смысл обратить внимание на крупные памятные монеты весом 1 кг.: их тираж редко превышает 100 штук, в результате вы инвестируете деньги в значительное количество золота и получаете вещь, востребованную у коллекционеров. При желании продать монету будет легко. Купить – намного сложнее. Например, килограммовые золотые монеты серии «Андрей Рублев» номиналом 10,000 руб. (масса металла – 1 кг., проба сплава – 999-я), выпущенные в 2007 году, раскупили мгновенно. Еще большая редкость – 3– и 10-килограммовые монеты. В 2008 году Сбербанк продал экземпляр, изготовленный Банком Китая в честь пекинской Олимпиады, весом 10 кг. 3-килограммовые монеты тоже встречаются: в августе прошлого года ЦБР выпустил в обращение 25 руб. из серебра с золотой вставкой и 25,000 руб. из золота в связи с 190-летием Федерального государственного унитарного предприятия «Гознак».

Активная игра

Акции золотодобывающих компаний, по словам экспертов, – тоже неплохой вариант капиталовложений. Правда, их не следует считать защитным активом, который выполняет функцию финансовой страховки. Это спекулятивный инструмент, способный принести доход при условии правильной оценки риска и потенциальной доходности. Несмотря на то, что из-за кризиса многие золотодобытчики заявили о пересмотре проектов и сокращении инвестиций, снижение производства коснется не всех. В России сейчас продаются акции двух золотодобывающих компаний – «Полюс Золота» и «Полиметалл». Еще есть акции «Норильского никеля» – крупнейшего производителя платины и палладия. Аналитики говорят, что стоимость акций большинства российских компаний, в том числе добывающего сектора, уже достигла своего дна, а присутствие прогосударственных игроков на фондовых рынках может не допустить значительной коррекции в будущем. Это создает хорошие перспективы для входа на фондовый рынок, в том числе с акциями золотодобывающих компаний.

С точки зрения трех-пятилетних вложений «золотые» ценные бумаги выглядят перспективно. Однако при покупке акций следует учитывать не только прогноз по стоимости золота и других драгметаллов, но и ситуацию внутри той или иной компании, отрасли в целом. Даже если рост цены на драгметалл отразится на выручке, он не обязательно даст плюс цене самих акций, которая зависит и от других факторов.

Еще один способ инвестирования в золото – «торгуемые на биржах фонды» или так называемые ETF (exchange-traded funds). Речь идет о ценных бумагах, цена которых отражает значение фондового индекса, биржевого товара, валюты или корзины активов, указанного в проспекте эмиссии фонда. Они торгуются как обычные акции на бирже. Причем бумаги фонда могут быть конвертированы в лежащие в его основе активы. В случае золотого ETF мы имеем слитки, которые лежат в хранилище. Под их залог выпущены акции фонда, которые торгуются на бирже. Первый золотой ETF зарегистрировали на Австралийской бирже в 2003 году, затем в конце марта 2004 года он получил листинг на биржах в Лондоне и Йоханнесбурге (ЮАР). В 2004 году на Нью-Йоркской бирже появился StreetTracks Gold Shares – в первый же день своего существования этот фонд привлек более полумиллиарда долларов.

Преимущества золотых и серебряных ETF в том, что, по сравнению с наличным металлом, у них более низкий порог для входа (от $50) и большая ликвидность. Есть и другие плюсы: отсутствие проблем с хранением драгметаллов, спредов покупки (продажи) и спреда к мировой цене золота, так как переоценка имущества фондов осуществляется ежедневно по ценам закрытия биржи в Лондоне и Нью-Йорке. Кроме того, данные фонды практически полностью повторяют динамику цен на соответствующий металл. Корреляция между ними редко бывает выше единицы, а риски по отдельным компаниям в случае ETF нивелируются другими акциями, находящимися в портфеле. Например, фонд Power Shares DB Gold Fund, торгующийся на американской фондовой бирже, в основе которого лежит индикатор Deutsche Bank Gold Index . Он состоит из фьючерсов на «золотые» контракты. С начала 2008 года цена паев уменьшилась всего на 9 %, в то время как индекс S amp;P 500 просел на 35 %. Для входа на этот рынок в России потребуется минимум $500, за рубежом – $5,000. Кроме того, для торговли ETF на иностранной бирже через своего брокера необходимо оплачивать ему доступ к системе интернет-трейдинга, а также комиссии и сборы. Обладатель крупного пакета акций фонда может обменять их на золотые слитки, причем без уплаты НДС.

В России аналогом ETF можно считать специализированные общие фонды банковского управления (ОФБУ). Такие имеют в своем арсенале банк «Зенит» (фонд «Вечные ценности»), «Юниаструмбанк» («Премьер» – индексный фонд золота; «Премьер» – индексный фонд серебра; «Премьер» – глобальный фонд акций индустрии добычи драгоценных металлов) и другие. Входной «билет» стоит 30,000–100,000 руб. «Фонды инвестируют деньги клиентов во фьючерсы на золото и серебро. На это у них уходит не менее 70 % средств. Разница между этими цифрами – неинвестированные деньги, на которые фонды могут краткосрочно спекулировать или брать «отложенные» позиции, как правило, продавая опционы на драгметаллы. Для загрузки фонда размером 100 млн на 100 % в золото ему потребуется около 20–25 %, то есть максимум 25 млн, и это с запасом на возможное снижение. А оставшиеся 75 млн идут на покупку гособлигаций стран, имеющих кредитный рейтинг не ниже инвестиционного», – рассказывает один из банкиров. Впрочем, сказать, что вышеуказанные фонды дают инвестору возможность самому поиграть на рынке золота, как, например, в случае с ОМС, нельзя. Он лишь наблюдает за движением собственных средств, находящихся в управлении банка.

Как показал кризис, далеко не все управляющие смогли не то что заработать, но даже сохранить деньги клиентов. С 1 по 30 сентября 2008 года 15 фондов общего банковского управления «Юниаструмбанка» подешевели на 90 %. Потери фонда «Премьер» российских акций составили 94,1 %. В минусе оказались даже облигационный фонд «Кутузов» (– 96,3 % за тот же период) и рублевый фонд денежного рынка (– 90,9 %). Стоимость остальных упала на 60–80 %. Более того, вкладчики не могли вывести свои деньги – все выплаты были приостановлены.

Пайщики (всего в ОФБУ банка вложились около 25,000 человек) довольно быстро организовали митинги около офисов банка, обвиняя управляющую компанию в безответственных действиях. Руководство УК, в свою очередь, заявило, что причиной обвала являются независящие от нее обстоятельства: «Снижение произошло из-за наступления кризиса ликвидности, который проявился в резком увеличении краткосрочных ставок и беспрецедентном росте дисконтов при операциях РЕПО при отсутствии ликвидности на этом рынке. В результате было осуществлено закрытие обязательств по второй части РЕПО. Главным образом на снижение активов повлиял значительный вывод средств клиентов: при полном отсутствии рынка управляющий был вынужден продавать ценные бумаги по минимальным ценам для удовлетворения заявок на вывод средств из фондов, что обесценивало стоимость оставшихся паев» . Вкладчики с такой трактовкой не согласились, считая, что им предоставляли неверную информацию о том, в какие инструменты инвестируются их деньги. Структура активов фондов сильно отличалась от того, что можно было ожидать исходя из их названий – большую часть активов «Индексного фонда золота» и «Фонда денежного рынка 1» составляли долговые бумаги российских эмитентов. В итоге фонд золота с сентября по декабрь 2008 года подешевел на 57,5 %. При том, что индекс цены на золото на LBMA вырос на 9,6 %. Пострадали и все остальные «драгоценные» фонды «Юниаструмбанка»: фонд серебра, глобальный фонд акций индустрии добычи драгоценных металлов. «Я покупал паи Индексного фонда золота в мае 2008 года. Стоимость пая равнялась $223, сейчас – $7,4. Никакой из существующих инструментов за это время так не просел. Что бы ни говорили управляющие, нас все это время обманывали»; «Я брал фонды “золото” и “серебро”, вложил $24,000, а сейчас все мои паи тянут на $1,000», – это истории вкладчиков с сайта www.antiuni.ru. В ответ на претензии руководство банка заявило, что их действия и структура активов соответствуют инвестиционной декларации. В частности, управляющий «Индексного фонда золота» имел полное право наполнять его практически любыми бумагами. Пайщики идут в суд, ФСФР проверяет деятельность банка и управляющих, а нам, в свою очередь, остается отметить, что с российскими ОФБУ надо держать ухо востро.

Но кроме «Юниаструма» на рынке были и другие ОФБУ, привязанные к драгметаллам. Неужели и с ними все плохо? «История с “Юниаструмом” не имеет никакого отношения к другим индексным фондам. Хорошую идею отдельные люди могут испортить плохим исполнением, но сама по себе идея не становится менее привлекательной. Это отличный способ инвестиций в золото, дешевый и ликвидный. Наш фонд вкладывает в золото и серебро, поэтому он не индексный в прямом смысле слова. Веса золота и серебра мы меняем на свое усмотрение, инвестируем через фьючерсы в Нью-Йорке. Деньги, не отвлеченные на гарантийное обеспечение, вкладываем в российские госбумаги. То есть никакого “мусора” в фонде нет. Правда, падение госбумаг во время кризиса ухудшило показатели, но данный фактор – временный. На сегодня, с учетом падения рынка, динамика фонда повторяет динамику серебра и хуже динамики золота», – вот так оптимистично заявил мне в декабре 2008 года один из управляющих. Может, все-таки стоит вложить деньги в какой-нибудь фонд? Решайте сами, опираясь на свои знания рынка и склонность к риску.

Что касается рынка деривативов – фьючерсов и опционов на золото или иные металлы, которые также предполагают активную игру, – мы не будем разбирать их подробно, поскольку этот способ инвестирования больше подходит спекулянтам, нежели долгосрочным инвесторам.

3. Инструменты для активного инвестора

До сих пор мы говорили о более или менее надежных инвестиционных инструментах, используя которые можно минимизировать риски. Например, о банковских депозитах, открывая которые вы получаете небольшой, но гарантированный доход. Однако 10–15 % годовых устроят не каждого. Многие желают за год удвоить, а то и утроить свой капитал. Это возможно. Однако необходимо понимать, что вместе с показателями доходности повышаются и риски – вы можете потерять все. У меня нет цели подробно рассказывать о спекуляциях на рынке ценных бумаг – книг и пособий об этом написано предостаточно; правда, игроков, решивших в одночасье стать миллионерами, но в итоге оказавшихся банкротами, на свете еще больше. Чтобы не преумножать их число, расскажем лишь о некоторых аспектах фондового рынка, позволяющих долгосрочным инвесторам найти путь к богатству.

Существует мнение, что кризис и вложения в ценные бумаги несовместимы. Те, для кого это аксиома, переводят свои сбережения в менее рискованные активы. Другое дело, если инвестор выстраивает долгосрочную стратегию: в недостатках текущей ситуации он может рассмотреть уникальные возможности. Цена акций и паев снизилась настолько, что сегодняшние вложения в них через 10–20 лет дадут очень существенную прибавку к пенсии.

Прежде чем начинать играть на фондовом рынке, надо усвоить: каждый инвестор уникален (по размеру капитала, готовности к риску, опыту и неким психологическим показателям), стратегия у каждого – своя. Для начала следует решить, на какой срок вы рассчитываете вложить деньги, есть ли у вас свободные суммы или вы ограничены в средствах и планируете через некоторое время крупную покупку, дорогостоящую поездку? Если велика вероятность, что деньги вам скоро понадобятся, лучше отнесите их в банк. Не стоит забывать и о психологических аспектах: готовы ли вы наблюдать, как в первые месяцы купленные вами паи или акции дешевеют на 5–10 % и более? Не вызовет ли это паники, не заставит ли вас вывести активы и зафиксировать убытки? Имейте в виду, многие, настроившись на долгосрочные инвестиции, потом, под давлением страха, начинают беспорядочно покупать и продавать активы, теряя немалые суммы. Определитесь и решите раз и навсегда: готовы ли вы терпеливо ждать, когда ростки сделанных вами вложений взойдут и превратятся в дерево, приносящее «плоды» – доходы? Даже если вы согласны на риск и можете смириться с некоторыми потерями, не стоит рисковать всем сразу. Направляйте в высокорискованные инструменты не более 20 % своего капитала, а если только начинаете путь активного инвестора, достаточно и 10 %.

ПИФы

Паевые инвестиционные фонды – простое и доступное любому частному инвестору средство. Для начала немного теории. ПИФ – это обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией (ФЗ от 29 ноября 2001 г. N 156-ФЗ «О паевых инвестиционных фондах», статья 10).

Если упростить эту громоздкую фразу, суть паевого фонда сводится к следующему: инвесторы вкладывают свои деньги в общий пул, передавая их в доверительное управление УК, которая, действуя в интересах пайщика, распоряжается ими с целью получения дохода. На собранные в управление деньги УК приобретает ценные бумаги. При этом пайщики являются владельцами полученных активов, их доля пропорциональна величине вложенной суммы. Проще говоря, перечисляя деньги на счет УК, инвестор становится обладателем некоторого количества паев, то есть определенной доли в общем имуществе фонда.

Пока фонд создается, паи имеют фиксированную стоимость (например, 1,000 руб.), и инвестор знает, сколько паев покупает. В правилах фонда указывается сумма, по достижении которой он считается сформированным досрочно, и (или) дата окончания формирования. Потом в работу включается управляющий: на деньги пайщиков он начинает покупать ценные бумаги, которые имеют изменяющиеся во времени котировки. Вместе с ними меняется и стоимость пая. Она может рассчитываться каждый день, раз в месяц или раз в квартал – в зависимости от типа ПИФа, а пайщик имеет право покупать или гасить паи по текущей цене. В процессе работы управляющий может продавать, покупать ценные бумаги, уменьшать долю каких-либо акций по своему усмотрению: в общем, делать все, что не противоречит правилам фонда и призвано увеличить доход клиентов. В работающем ПИФе находится набор ценных бумаг, средства вкладчиков, еще не потраченные на новые активы, а также деньги, вырученные от продажи каких-либо акций, облигаций или векселей.

Владелец паев имеет право погасить их – то есть продать по новой цене, которая сложилась к текущему моменту, получив прибыль или зафиксировав убытки (так бывает, если стоимость пая упала ниже цены покупки). Сделать это можно лишь в определенные моменты – в зависимости от того, в какой тип ПИФа вложены деньги.

Все фонды делятся на закрытые, открытые и интервальные. Паи открытого фонда можно купить или погасить в любой рабочий день. Их средства инвестируются в наиболее ликвидные акции, так называемые «голубые фишки», и надежные облигации. В закрытом фонде паи можно приобрести лишь в период формирования и забрать только по окончании работы. Подобные ПИФы чаще всего вкладывают деньги в землю и недвижимость. Интервальные фонды позволяют клиентам приобретать и гасить паи лишь в фиксированные промежутки времени несколько раз в год.

ПИФы различаются и по видам ценных бумаг, преобладающих в структуре активов. Выделяют фонды облигаций, акций и смешанные фонды. Облигационные ПИФы считаются наименее доходными, но самыми стабильными, так как цены на этот вид ценных бумаг устойчивы. Фонды акций – рисковые, но и одни из самых прибыльных. ПИФ смешанных инвестиций представляет собой некий симбиоз двух описанных разновидностей.

Отдельно следует сказать об индексных фондах. Они создаются на основе одного из двух российских индексов – РТС или ММВБ (индекс РТС – официальный индикатор Российской торговой системы; индекс ММВБ – индикатор, отражающий торги на Московской межбанковской валютной бирже). Доходность в долгосрочной перспективе считается самой высокой. Некоторые ПИФы можно отнести к отраслевым – из названия понятно, что объектом их инвестирования являются ценные бумаги определенной отрасли экономики (телекоммуникации, электроэнергетика, потребительский сектор).

Источник : Национальная лига управляющих (www.nlu.ru)

Что необходимо, чтобы стать пайщиком? Первое и главное, с чем сталкивается инвестор, – выбор фонда, наиболее соответствующего поставленным целям и ожиданиям. В поисках такового придется проделать масштабную самостоятельную работу. После того, как вы определитесь с типом ПИФа, нужно сосредоточиться на показателях надежности различных УК; обратить вниманию на историю фонда, его СЧА (общая стоимость активов ПИФа за вычетом того, что должно быть выплачено из средств фонда – вознаграждение УК, депозитарию и т. п., – капитал, который предназначен строго для инвестирования). Тем, кто ориентирован на краткосрочные инвестиции, надо узнать, какова величина просадки стоимости паев – чем меньше, тем лучше. Подобную информацию можно найти на специализированных сайтах в Интернете. Национальное рейтинговое агентство публикует свой рейтинг управляющих компаний. Начинающему пайщику лучше отдать предпочтение самым известным и надежным компаниям, существующим давно и сумевшим хорошо себя зарекомендовать. В ряде случаев имеет смысл обратить внимание на доступность пунктов по продаже паев различных УК в конкретном городе или районе. Сравнивая однотипные фонды разных управляющих компаний, нужно учитывать доходность за разные периоды; можно посмотреть информацию и о новичках.

Процедура покупки паев предельно проста. Главное – узнать, кто их продает. Это может быть сама УК (в крупных городах), ее филиалы, агенты, банки (часто компании имеют «родственные» кредитные организации). При покупке будет открыт счет, куда нужно перевести деньги, и составлен договор с УК, что позволит совершать меньше действий впоследствии. Через несколько дней (недель) можно забрать (получить по почте) выписку из реестра с указанием количества начисленных паев и цены их приобретения. Стоимость паев на момент покупки еще не будет известна, так как их начисление происходит в течение нескольких дней (как правило, не более трех для открытых фондов). Для ПИФов, ежедневно публикующих стоимость пая, «сегодняшняя» цена становится известной лишь на следующий рабочий день. Отмечу, что аналогичным образом происходит и погашение – обычно в срок, не превышающий более трех дней со дня подачи заявки. Деньги на счет клиента перечисляются еще позднее. При наличии брокерского счета некоторые паи можно купить (продать) непосредственно на бирже (ММВБ или РТС).

При выборе ПИФа следует обратить внимание на расходы, которые сопутствуют покупке (продаже) пая. Часто УК устанавливают так называемые скидки и (или) надбавки. Последние увеличивают фактическую стоимость при покупке по сравнению с расчетной ценой (в среднем 0,5–2 %). Скидки, наоборот, уменьшают стоимость погашения паев (то есть фактически – сумму, вырученную пайщиком от продажи). Часто размер скидок и надбавок тем меньше, чем дольше пайщик держал деньги в фонде, и чем больше сумма. Во время формирования фонда надбавки обычно не устанавливаются.

Погашая паи, клиент также несет расход по уплате налога на прибыль – 13 % (если она была получена). УК удерживает за свою работу определенный процент от общей стоимости средств ПИФа. Еще одна издержка касается оплаты услуг депозитария, аудитора, регистратора и оценщика. Имейте в виду: процент от дохода, установленный за эти услуги, у некоторых фондов различается до пяти раз. Точные сведения можно получить из ежегодного «Отчета о вознаграждении» УК.

Каждый фонд работает в рамках закона, а также собственных Правил – документа, в котором содержится вся информация о его деятельности. Важной частью правил ПИФа является инвестиционная декларация – раздел, содержащий перечень видов активов, в которые УК имеет право вкладывать средства, а также их максимальные доли в общем объеме активов фонда.

С теоретической частью мы закончили, переходим к практической.

В отличие от 2006–2007 годов, заработать на инвестициях в ПИФы в 2008-м клиентам не удалось. Большинство даже потеряло значительную часть вложений. Это вполне объяснимо: ПИФы следуют за фондовым рынком, который в прошлом году испытал сильнейшее падение: индекс РТС с начала года потерял 71 % (с 2297 до 655 пунктов), ММВБ снизился на 68 % (с 1906 до 621 пункта). Отсюда и потери пайщиков – открытые ПИФы акций принесли убытки в среднем в размере 60 %. Лидер рейтинга Национальной лиги управляющих (НЛУ) – ПИФ «ЛУКОЙЛ фонд первый» (УК «Уралсиб») показал убыток «всего» в 44 %. Фонды облигаций оказались наиболее доходными: здесь в лидеры вышел «Газпром-Казначейский» (УК «Газпромбанк Управление активами), принесший клиентам 6 % прибыли. Но это лишь исключение. Казалось бы, консервативные фонды должны были сработать лучше, но нет – многие зафиксировали снижение стоимости паев на 10–20 %.

«Итоги, показанные ПИФами в 2008 году, привели к оттоку клиентов. Тем самым они выразили недоверие к инвестиционным стратегиям управляющих: когда рынок рос, те еще могли показать неплохую доходность, но, как только тренд изменил направление, клиенты начали терять свои деньги. Не удивлюсь, если многие из обжегшихся на ПИФах, навсегда забудут об этом инструменте. Даже наиболее консервативные фонды, облигационные, продемонстрировали существенное снижение», – рассказывает один управляющий. Инвесторы более категоричны: «Вы спрашиваете, почему я не люблю ПИФы? Мне кажется, существующий порядок начисления оплаты за работу управляющего фондом, мягко говоря, несправедлив. Владелец внесенных на счет денег и тот, кто ими управляет, должны нести совместную ответственность за их судьбу. Но ситуация, когда управляющий всегда в прибыли, а собственник не только погашает все его издержки, но несет все риски по возможным убыткам, вызывает недоумение и резкую неприязнь. Издержки при самостоятельной работе на бирже через брокеров намного прозрачнее, да и ниже». Столь жесткая оценка управляющих фондами справедлива в отношении не только российских, но и американских ПИФов. Например, Джон Богл (основатель Vanguard Group, Inc. – одного из самых крупных индексных фондов в мире) описывал в одной из своих книг, как владельцев паев словно липку обдирают управляющие: «Менеджеры присвоили себе огромную долю доходов от операций на финансовом рынке, оставив инвесторам сущие крохи». Обосновывая свою точку зрения, Богл пишет, что устанавливая дивидендный доход в размере 1,8 %, ПИФы поглощают около 80 % всех доходов: «Если $10,000, вложенные в фондовый рынок в 1985 году, через 20 лет принесли прибыль в размере $109,800, то ПИФы за тот же период «подарили» своему среднему клиенту всего $29,700. Потери за счет инвестиционных издержек, несвоевременного вложения средств и неправильного выбора ценных бумаг составляют ни много ни мало – 73 % от возможной прибыли при долгосрочной стратегии».

И все же ПИФы продолжают оставаться довольно привлекательным инструментом. Особенно учитывая, что глобальное падение на фондовом рынке позволяет докупать подешевевшие бумаги и в будущем получать неплохой доход.

Что касается времени выхода на рынок, то здесь велика вероятность ошибки. Это как на распродаже – можно купить товар со скидкой в 50 % или ждать 70-процентного дисконта. Но не факт, что в итоге удастся приобрести вещь нужного размера или фасона.

Акции

Вкладывая деньги в ПИФ, вы доверяете деньги управляющему, который будет решать за вас, когда и какие акции покупать и продавать. Так вы экономите время – достаточно один раз прийти к брокеру и приобрести паи. В то же время, как было сказано выше, ПИФы показали себя хорошо только в условиях растущего рынка. Опасаясь потерь, многие инвесторы предпочитают покупать акции самостоятельно.

Основные термины...

Акция – ценная бумага, удостоверяющая право собственности на капитал акционерного общества и право на получение части прибыли в виде дивидендов. Акции бывают двух видов: обыкновенные и привилегированные. Владельцы первых имеют право голоса и могут участвовать в управлении компанией. Одна бумага соответствует одному голосу на собрании акционеров. Кроме того, у совладельца есть право на получение прибыли (дивидендов). Привилегированные бумаги дают владельцам право на первоочередное получение дивидендов по фиксированной ставке вне зависимости от уровня прибыли, полученной АО в данном периоде. Владелец привилегированных акций обладает также преимущественным правом на получение доли имущества ликвидируемой компании.

Частные инвесторы зарабатывают не только на дивидендах, но и на изменении стоимости акций, которая может расти и падать. В России основная торговля акциями происходит на двух биржах – Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) и в Российской торговой системе (РТС).

Для самостоятельной торговли вам потребуется брокер, который будет исполнять ваши указания по покупке и продаже тех или иных акций. При выборе брокера следует обратить внимание на следующие моменты:

Надежность. К сожалению, рейтингов надежности брокеров не существует, оценивать кандидатов придется самостоятельно. Выясните, давно ли существует компания, кто ее учредители, акционеры; имеет ли брокер лицензию, дающую право работы на РТС или ММВБ (списки есть на сайтах бирж). Узнайте, сколько у фирмы клиентов, кто они, бывали ли случаи отзыва лицензий, конфликты с другими участниками фондового рынка, клиентами.

Скорость совершения операций (то есть быстрота поступления биржевой информации, выставления и снятия заявок). От этого параметра будет зависеть ваша прибыль. Сегодня частные инвесторы предпочитают торговать дистанционно – через Интернет. Поэтому следует заранее выяснить, какой системой интернет-трейдинга пользуется брокер и какова плата за торговый терминал.

Тарифы и комиссии. Чаще всего брокеры используют две схемы работы: взимают фиксированную плату при высоком месячном обороте или процент с каждой сделки. Возможна комбинация двух вариантов. Если вы не собираетесь играть на бирже как спекулянт, а покупаете акции на средне– и долгосрочную перспективу, следует выбирать соответствующий тариф.

Удобное расположение офиса брокера. Сегодня почти все операции по покупке-продаже акций можно осуществлять через Интернет. Но совсем без посещения офиса брокера не обойтись. Например, когда понадобится положить средства на счет или, наоборот, снять их.

Выбрав брокера, вам надо открыть торговый счет и начать работу. Заключив соглашение об обслуживании, помимо договора, вы получите флеш-карту с вашей электронно-цифровой подписью – ЭЦП обычно подтверждается каждая операция на фондовом рынке, без нее ваши сделки не регистрируют. Затем переводите деньги со своего счета на торговый и можно приступать к работе через систему интернет-трейдинга.

Как правило, брокер использует собственную систему либо Quick. В них в режиме реального времени можно увидеть котировки, стоимость портфеля, графики стоимости ценных бумаг, пакет теханализа, новостную и аналитическую ленту. Системы позволяют выставлять заявки, снимать их и корректировать, ставить связанные приказы, общаться с брокером и многое другое.

Приступаем к торговле

Внимательно прочтите инструкции по использованию торговой системы, выданные брокером. Обычно для входа в терминал нужно ввести логин и пароль; карта с ЭЦП понадобится чуть позже – для подтверждения каких-либо действий. Попав в терминал, вы увидите тикеры торгующихся компаний и изменения их котировок, найдете специальную форму для подачи приказов. Как раз, отдавая приказ, и нужно пользоваться ЭЦП. Кроме того, терминалы обычно позволяют отдать приказ брокеру на выдачу денежных средств. Здесь же могут находиться лента новостей и аналитика компании, другие сервисные возможности.

Если вы уже определили компанию, с акциями которой будете совершать сделки, оформляйте приказ. Вам нужно выбрать тип операции (покупка, продажа и другие), код инструмента (тикер), объем сделки в штуках, цену и вид приказа (рыночный, стоп-приказ, приказ по заданной цене и другие). После подтверждения приказ поступает на торговую площадку.

Если вы боитесь сразу окунуться в океан биржевой игры, можете попробовать торговать при помощи демо-счета (предлагают завести на своих сайтах различные инвестиционные компании), а также воспользоваться бесплатными курсами-тренингами «для чайников», которые проводят те же инвестиционные компании.

Выбор акций во время кризиса

Нередко можно услышать: «Рынок упал настолько, что падать больше некуда. Теперь он будет только расти». Однако нащупать дно – непростая задача даже для профессионального инвестора. Всем прочим и того сложнее, хотя некоторым просто везет. Другой вопрос, что стратегия «покупать, когда все плохо, продавать – когда хорошо» довольно часто оказывается верной и выгодной. Такой подход особенно хорош для инвесторов с долгосрочной стратегией, которых не слишком беспокоят промежуточные колебания цен.

Выбор эмитентов целиком зависит от отношения инвестора к риску. Если вы к нему не склонны и предпочитаете осторожничать, берите «голубые фишки» (от английского «blue-chip») – это акции самых известных, высокодоходных и стабильных компаний. Как правило, по ним дивиденды выплачиваются независимо от результатов деятельности фирм. В России к «голубым фишкам» относят «Норильский Никель», Сбербанк, «ВТБ24», «Лукойл», «Сургутнефтегаз», «Газпром» и т. п. Основное преимущество таких ценных бумаг – высокая ликвидность, то есть возможность купить или продать их в любой момент (при намерении оперировать крупными суммами это важно). Доходность «голубые фишки» тоже демонстрируют неплохую – с 2002 по 2007 год бумаги Сбербанка подорожали на 4,000 %, а «Лукойла» – почти на 600 %. Учитывая, что к настоящему моменту данные акции потеряли всего 30–80 % от стоимости годичной давности, через два-три года инвесторы могут рассчитывать на высокий доход.

Еще более перспективны акции второго и третьего эшелонов – это менее ликвидные бумаги, торговля которыми представляет больший риск для инвестора, так как можно получить как сверхдоходы, так и сверхубытки. При выборе таких акций следует руководствоваться несколькими принципами. Во-первых (и это главное), предприятие должно быть способно пережить затяжной кризис и сохранить основную деятельность. По этой причине не рекомендуется инвестировать в потенциальных банкротов и компании с критической долговой нагрузкой, допускавшие во время кризиса технические дефолты по облигациям и т. п. Интересным вариантом могут оказаться бумаги градообразующих предприятий с длительной историей существования, которые пользуются поддержкой государства и (или) являются монополистами в производстве конкретных товаров и услуг. Во втором эшелоне интересны акции организаций инфраструктурного сектора (госзаказ и IT), региональных телекоммуникационных компаний (высокая дивидендная доходность и неплохой шанс для финального разрешения ситуации с приватизацией «Связьинвеста»), а также ряд электроэнергетических активов.

Особого внимания заслуживают компании с неразрешенными конфликтами собственников – там инвесторов могут ожидать неприятные сюрпризы в виде ареста акций, запрета торгов, невыгодных допэмиссий.

Итак, рынок просел довольно сильно, и необходимо выяснить, акции каких фирм пойдут вверх быстрее остальных и позволят заработать больше. От глобального тренда в первую очередь выиграют бумаги эмитентов, чья отраслевая принадлежность позволяет получить быструю отдачу от начала нового экономического цикла. Это сырьевые компании (нефтегазовый сектор, металлургия, сектор удобрений). Не следует забывать, что в глазах мирового сообщества Россия – прежде всего, сырьевая страна и именно в организации данных отраслей будут инвестировать деньги западные фонды. Определенный интерес представляют компании электроэнергетики и занимающиеся промышленными перевозками (порты, пароходства).

Ошибки начинающих инвесторов

Что делает начинающий инвестор? Слушает аналитиков, читает обзоры ИК и активно общается с другими трейдерами, пытаясь узнать, стоит ли покупать и продавать те или иные акции. Пожалуй, это и есть самая распространенная ошибка. Подумайте сами: кто будет вам раскрывать секрет богатства? Вспомните, какие прогнозы делали гуру фондового рынка еще летом 2008 года. Аналитики ИК «Тройка Диалог» прогнозировали, что индекс РТС до конца 2008 года поднимется до отметки 3,000 пунктов, и это в тот момент, когда кризис ликвидности вовсю гулял по Америке. В настроениях экспертов других компаний превалировал оптимизм: специалисты инвестиционного департамента «ВТБ24» ожидали роста индекса РТС до 2900 пунктов, «Банка Москвы» – до 2,600, «Антанта Пиоглобал» – 2,700. А к декабрю 2008 года он упал до 626 пунктов, а в январе 2009-го – до 498.

В последние месяцы прошлого года аналитики спешно корректировали свои прогнозы. «Тройка диалог» опубликовала стратегию, согласно которой к концу 2008 года индекс РТС должен был выйти на рубеж 1,000 пунктов (в тот момент он находился на уровне 600). Эксперты из «Уралсиб» подняли планку до 1200 пунктов, причем заявили, что такая отметка достижима уже через полгода. Базовый сценарий «Ренессанс капитала» – 1,000–1200 пунктов, «Юникредита» – 1175 пунктов. Правда, все эксперты оговаривались: для достижения прогнозируемых отметок необходима стоимость нефти выше $50 за баррель и курс доллара, близкий к 30 руб. «Если правительство будет слишком долго защищать рубль и истощит свои резервы, то индекс РТС может упасть до 350 пунктов», – заявляли аналитики «Тройки».

Еще один совет – проявляйте терпение. Многие, говоря себе: «Я готов терпеть убытки некоторое время», – в реальной жизни с падением стоимости акций паникуют и начинают их продавать себе в убыток. Если компания имеет хорошее руководство, отлаженный бизнес, а производимый ею товар или услуга пользуется спросом, снижение цены акций не должно восприниматься как конец света. Просто ждите и помните – вложившись в ценные бумаги, вы можете потерять всего 100 %, а заработать – 1,000 % и более.

Третий совет – вкладывайте деньги в акции компаний, деятельность которых вам понятна. Если вы уверены, что спрос на кредиты будет по-прежнему высок, купите бумаги банков, которые зарабатывают на займах корпорациям и частным лицам. Если думаете, что люди болеть не перестанут, вложите деньги в акции фармацевтических компаний и т. д. Ваши личные наблюдения и отзывы знакомых о работе предприятий, чьи акции вы хотите приобрести, скажут гораздо больше, чем годовые отчеты.

Напоследок приведу советы инвест-гуру Питера Линча, заработавшего не один миллион долларов на фондовом рынке:

Не берите акций больше, чем вы способны отследить.

Инвестируйте на регулярной основе.

Изучите финансовую устойчивость и структуру долговых обязательств компании, чтобы понять, могут ли несколько неудачных лет угрожать ее долгосрочному развитию.

Принимайте решение покупать или воздержаться от покупки, исходя из того, отвечает ли темп роста вашим целям и является ли цена разумной.

Избегайте модных компаний в модных отраслях. Вложения в отличные компании спокойных и не растущих отраслей неизменно приносят превосходный доход.

Предсказать процентные ставки, перспективы экономики и динамику фондового рынка невозможно. Отбрасывайте подобные прогнозы и сосредоточивайтесь на том, что действительно происходит с фирмами, в которые вы инвестируете.

Если вы не изучаете компании, вероятность успешной покупки акций такая же, как при игре в покер, когда вы запрашиваете взятки с закрытыми глазами;

В долгосрочной перспективе доходность портфеля тщательно отобранных акций всегда перекроет доходность портфеля облигаций или счетов денежного рынка. В долгосрочной перспективе доходность портфеля акций, отобранных «абы как», не превысит доходности вложений «под матрац».

Облигации

Основные термины...

Облигация – долговая ценная бумага. Купив облигацию компании, инвестор становится ее кредитором. Эмитент обязуется периодически выплачивать держателю бумаги заранее известный доход в виде процентов от номинальной стоимости (купоны), а также выплатить по окончании срока ее обращения номинальную стоимость облигации.

В отличие от акций, стоимость облигаций не подвержена резким колебаниям. Держатель такой бумаги рассчитывает на получение фиксированного дохода в виде выплаты процентов. Кроме того, в некоторых случаях облигации продаются по цене ниже номинала (с дисконтом), а погашаются они заемщиком по номиналу. Разница между ценой покупки и номинальной стоимостью – также доход инвестора. Вложения в облигации – самые надежные из представленных на рынке ценных бумаг. Существуют государственные облигации, облигации субъектов РФ, муниципальные и корпоративные.

Несмотря на то, что облигации считаются надежным инструментом, риски все равно существуют. Кредитный риск заключается в том, что эмитент, выпустивший облигации, может оказаться не в состоянии выполнять свои обязательства по выплате купонов и по возврату основной суммы. В зависимости от уровня риска рейтинговые агентства присваивают эмитентам определенные показатели надежности, от которых целиком зависит доходность по облигациям. Определить кредитный риск легко – достаточно взглянуть на доходность бумаг при погашении. Самые надежные выпуски будут давать наименьшую доходность.

Второй риск, рыночный, – это риск изменения стоимости облигации в результате движения уровня или волатильности текущей рыночной доходности или стоимости денег. Он заключается в том, что цена купленных вами бумаг может упасть. Конечно, рыночный риск при инвестировании в облигации меньше аналогичного показателя по акциям (десятки процентов). Так что облигации можно считать надежным вложением денег, хотя и здесь нельзя исключать некоторого колебания стоимости вашего портфеля.

Кризис требует от инвесторов довольно серьезных знаний рынка, потому что вероятность приобретения дефолтных бумаг очень высока. Только в январе 2009 года было 15 дефолтов, семь из них – невыплата купонов. Как полагают участники рынка, число дефолтных и преддефолтных бумаг будет возрастать в течение года-двух лет. «Шансов у добропорядочных инвесторов на получение сколько-нибудь значимого возмещения в случае банкротства компании практически нет», – уверены они. Хуже всего придется торговым сетям, бизнес которых основан на кредитах. В тяжелой ситуации и производители сельхозпродукции: они в последние годы активно скупали земли на заемные средства. Возможно, пострадают компании машиностроительного сектора, так как у них нет высокой рентабельности и много долгов. Не стоит рисковать, покупая бумаги банков и строительных фирм.

Впрочем, инвесторы, которые вкладывают деньги в облигации, вполне могут рассчитывать на большую доходность, чем предлагают банки по вкладам. Она будет складываться из стоимости бумаг на бирже (сейчас они торгуются ниже номинала) и купонной доходности. Последняя может составить от 13,5 % (РЖД) до 20 % (облигации компаний первого эшелона). Если рискнуть, реально получить до 40–50 % годовых. Ориентироваться лучше на наиболее надежных эмитентов – госкомпании и корпорации, имеющие существенные шансы на поддержку государства (например, учреждения энергетического сектора), крупные частные компании с понятной инвестору структурой и стабильными денежными потоками (сотовые операторы). Не стоит сбрасывать со счетов и фундаментальные показатели.

Сейчас – самое время инвестировать в облигации (особенно еврооблигации крупнейших компаний). Когда кризис минует худшую из своих стадий (к концу 2009 года), инвестиции в акции станут оптимальным вариантом для размещения сбережений.

В период нестабильности, а он продлится, как минимум, весь 2009 год, необходимо придерживаться защитной тактики поведения на российском облигационном рынке. Список основных требований инвестора к облигациям должен основываться на следующих параметрах:

1) короткая дюрация – не более года, высокое кредитное качество эмитента или возможность оказания ему поддержки со стороны государства или акционеров;

2) наиболее устойчивые к кризису с точки зрения долгового рынка отрасли: фиксированная связь, крупнейшие государственные монополии, в чуть меньшей мере – электроэнергетика и субъекты РФ;

3) в сегменте еврооблигаций стоит обратить внимание на квазигосударственные долги короткой дюрации, в первую очередь – займы «Газпрома» или «Роснефти». Практически единственный риск такой операции – курсовой по паре евро/доллар, поэтому, возможно, стоит отдать предпочтение выпускам в евро.

4. Альтернативные инвестиции: искусство против кризиса

Писатель Федор Михайлович Достоевский говорил, что красота спасет мир. Это – сложная задача на долгие века. Но уже сегодня прекрасное вполне может сохранить ваши деньги – от кризиса и инфляции. При одном условии: если для этого хватит ваших капиталов. Экономический спад сделал входной билет на рынок инвестиций в предметы искусства и старины еще более дорогим, чем раньше. И не потому, что цены выросли. Просто покупать сегодня имеет смысл только самое лучшее. Однако сбрасывать со счетов этот вид финансовых вложений не стоит, даже если у вас в активе нет свободного миллиона в валюте США.

Защитная сила искусства

Непосвященному кажется, что антиквариат, живопись, предметы прикладного искусства – это роскошь, которая, как известно, не продается в период общей нехватки денег – не до нее. В действительности все иначе. Надежность антиквариата или современного искусства кроется в уникальности вещей.

Судите сами. Играя на фондовом рынке или вкладывая деньги в ПИФ, вы приобретаете акции и ценные бумаги – грубо говоря, безликие кусочки холдингов и компаний. Продав вчера акции «Газпрома» или векселя «Полюс Золота», вы сегодня сможете купить их снова. Цена, разумеется, меняется – растет или падает. Картина, написанная великим художником несколько веков назад, или прекрасное ювелирное украшение работы известного мастера – уникальны. Покупая их, вы инвестируете не в искусство как таковое и даже не в наследие конкретного автора, а в определенный предмет. Продавая его, вы, скорее всего, расстаетесь навсегда. Желающих приобрести именно эту вещь – много. Но совершить покупку может только один – наиболее активно проголосовавший рублем (евро, долларом). Таким образом, цена может расти едва ли не бесконечно на радость продавцу и дилерам.

Даже не обязательно, чтобы предмет был единственным в своем роде – ценятся просто редкие экземпляры. Например, в нумизматике многие монеты, в том числе самые дорогие, дошли до нашего времени в количестве нескольких штук; интересна и дорога – каждая. Однако именно редкость, эксклюзивность обусловливает надежность вложений в искусство и антиквариат. Впрочем, существует еще много факторов, определяющих стоимость того или иного предмета.

От чего зависит цена

Итак, один из основных факторов, влияющих на формирование цены, – редкость. Уникальные произведения искусства нечасто попадают на рынок – на то они и раритеты, в конце концов. В борьбе за них коллекционеры и дилеры набивают цену на аукционах. Стоимость вещей, реализуемых через магазины, тоже формируется с оглядкой на аукционные продажи, благо они публичные.

Цена предметов старины зависит и от их культурной ценности. Иногда добавляется историческая составляющая – если вещь по-настоящему ценная, олицетворяет эпоху. Это относится, например, к орденам, медалям, монетам. Обычно понятие культурной ценности предмета тесно связано с именем автора. В любом виде искусства есть признанные имена – всемирно известные художники, скульпторы, ювелиры, мастера-краснодеревщики и так далее. Снискать славу в веках может и целое предприятие. Яркий тому пример – Императорский фарфоровый завод в Санкт-Петербурге. Его продукция долгое время шла исключительно на царские нужды, а потому была очень дорогой и редкой.

Антиквариат может иметь ценность и за пределами категории прекрасного. Переписка известных писателей и политических деятелей, личные вещи знаменитых людей интересны благодаря своим творцам и владельцам.

Однако с ценообразованием в области искусства и антиквариата есть проблема – субъективность понимания прекрасного. Предмет, не представляющий интереса для одного коллекционера, у другого вызовет настоящий восторг. Выставляя на аукцион тот или иной лот, нельзя с точностью сказать, сколько он будет стоить. Допустим, попадет на торги письмо великого Уильяма Теккерея, Антона Чехова или Андре Моруа. Ему назначат цену на основании итогов аналогичных продаж, уровня интереса к персоне, прочих факторов, а в зале окажутся настоящие фанатики, полжизни гоняющиеся за корреспонденцией обожаемого автора. В итоге – превышение эстимейта (предпродажная экспертная оценка вещи) в два-три раза. Подобных историй – тысячи, если не миллионы.

Например, письмо французского императора Наполеона Бонапарта супруге Жозефине де Богарне в 2006 году было продано на аукционе «Гелос» в Москве: полное упреков и боли, оно, казалось, могло вызвать самый пристальный интерес поклонников знаменитого полководца, коих в России немало. Эксперты предвкушали ажиотаж и превышение эстимейта ($50,000) в несколько раз. Однако все оказалось куда прозаичнее: купили послание великого Бонапарта за $120,000. Позже, в 2007 году, на лондонском Christie’s другое письмо императора все к той же Жозефине вызвало небывалый всплеск интереса: любовная история, очень необычная и довольно трогательная, пробудила в покупателях редкостный азарт. Итог – 276,000 фунтов стерлингов (более $550,000) вместо предполагаемых 30,000 – 50,000 фунтов! Разумеется, сыграло роль множество факторов, в том числе провенанс (история перехода предмета искусства или старины из одной коллекции в другую). Первое письмо, оказавшееся в России после Отечественной войны 1812 года, хранилось 60 лет в одной семье. Владелица – дама, пожелавшая сохранить инкогнито, правнучка генерала, вывезшего некогда письмо из Германии, куда оно попало после оккупации во время Второй мировой. Откуда бумага, какова ее история, что за люди хранили ее долгие годы – неизвестно. А второй любовный автограф «выскочки корсиканца» – из коллекции писем великих людей скандально известного швейцарского юриста Альбина Шрама. Он прославился тем, что в течение долгих лет собирал корреспонденцию за подписями величайших ученых и политиков, но не удостоил информацией об этом даже самых близких людей. Ларчик с сокровищем был обнаружен после смерти коллекционера. Его содержимое по совокупности оценили в $7,7 млн. Эта история – куда более захватывающая и, главное – широко известная среди знатоков старины. Именно поэтому вероятен огромный разрыв цен.

Из примера видно, насколько важен провенанс. Это правило справедливо всегда, особенно в период кризиса, когда качеству вещи уделяется огромное внимание. Правда, в ситуации финансового спада вообще ни в чем нельзя быть уверенным: иногда покупателей не находят даже очень достойные предметы. По крайне мере, по ценам, назначенным продавцами.

Важна и степень сохранности вещи: лучше всего продают безупречные предметы – монеты с нетронутой патиной, нереставрированную мебель и образцы декоративно-прикладного искусства. Скажем, старинные куклы. Они тем дороже, чем больше оригинальных деталей в комплекте: желательны не только башмачки, зонтики, заколочки, пояски, но и коробка. Такие куклы будут стоить на 50–70 % больше, чем аналоги с утерянными деталями.

Кроме того, важно, сколько еще предметов аналогичного направления доступно, насколько часто они появляются на свободном рынке. Негативно на цене и темпах ее роста сказывается как излишнее обилие предметов, так и их явный недостаток. Скажем, если известно множество полотен некого художника, большинство из них будут стоить недорого. То же самое произойдет с наследием живописца, оставившего потомкам всего несколько картин. Не очень понятно, что с ними делать.

Поскольку речь идет о сфере прекрасного, необходимо упомянуть о моде. Она, как известно, капризна. Всплески интереса к тому или иному направлению или отрасли внутри него неизбежны, равно как периодическое угасание спроса, а значит, колебания цен. Скажем, вот уже несколько лет в мире наблюдается неуклонный рост интереса к Востоку. Это связано как с повышением благосостояния тамошнего населения, так и с увлечением европейцев всем экзотическим, особенно индийским и китайским. Кроме того, нельзя забывать, что спрос на тот или иной вид искусства в определенной мере создают именитые галеристы – они выступают в роли законодателей мод. В Москву «Восток» привез Кирилл Данелия. С тех пор он в своих интервью часто упоминает об азиатской составляющей русского менталитета, говорит о влиянии Китая на мировое сообщество. На этой волне пробудился интерес к искусству Древнего Египта, Греции, Рима. Но об актуальности этих направлений в период кризиса мы поговорим чуть позже. А пока приведем пример, иллюстрирующий востребованность восточных шедевров, чтобы не быть голословными.

В конце декабря 2008 года, когда в мире уже вовсю бушевал кризис, в Кельне проводились торги аукционного дома Lempertz . Вниманию публики представлены предметы из Тибета и Китая. Пять топ-лотов аукциона были проданы с существенным превышением стартовой цены. Бронзовая скульптура Маха-кала из Тибета, предположительно датируемая XVIII веком, ушла с молотка за 60,000 евро при старте всего в 5,000 евро. Прекрасная фарфоровая чаша династии Минь (Китай) с подглазурной росписью нашла своего покупателя за 29,000 евро, хотя вначале оценивалась всего в 15,000 евро. Китайскую вазу XIV века, также фарфоровую, приобрели за 28,000 евро вместо первоначальных 8,000 евро. Жадеитовые чаши с резьбой времен китайской династии Цин потянули на 25,000 евро, что в 20 раз больше стартовой цены. Приведенные цифры – не самые высокие: на рынке антиквариата совершаются миллионные сделки, но основная часть предметов («костяк») стоит не дороже 100,000 евро.

Еще пару слов о моде. Она способна порождать кратковременные всплески интереса и цен внутри разных областей, а потом жестоко гасить их, оставляя инвесторов в накладе. Приобретенную на модной волне вещь вскоре придется продавать, и неспециалисту будет сложно сделать это быстро и с выгодой. Например, в 90-х годах XX века стал чрезвычайно популярным модерн. Но уже к началу 2000-х годов спрос на него сильно упал, особенно в сегменте декоративно-прикладного искусства. В 2003–2005 годах наметился всплеск моды на ар-деко: прогнозировали длительный восходящий тренд, но кризис 2008–2009 годов внес свои коррективы. Говоря о временной актуализации какого-либо направления, уместно вспомнить о галеристах. Нередко именно их стараниям те или иные мастера обязаны возрождению интереса к своим работам. Ведь это бизнес: скупив полотна какого-нибудь примитивиста средней руки, интересного, но не вполне известного, желательно – уже умершего, предприимчивый владелец галереи, ко мнению которого принято прислушиваться, начинает рассказывать всем о сложной судьбе почившего таланта, демонстрировать его работы, устраивая шумные богемные выставки и тем самым привлекая внимание самых разных людей. Цены взлетают в десятки раз, а галерист принимается за поиск нового дарования. Еще несколько лет такие приемы во всем мире использовались в основном для популяризации современных художников и мастеров, но теперь встречаются и в сфере антиквариата. Инвестиционный минус у этой невинной забавы один, но серьезный – невозможно предсказать, когда «выстрелит» тот или иной автор, если не обладать инсайдерской информацией.

При желании, финансовых возможностях и знании принципов рекламы инвестор может раскрутить свою «звезду», превратив молодого художника (желательно все же талантливого) в известного и востребованного. Правда, может пройти несколько лет, и, скорее всего, придется потратить сотни тысяч долларов, прежде чем цены на работы подопечного вырастут. Не исключено, что этого вообще не произойдет: тем, кто не обладает авторитетом на рынке, будет сложно.

Затишье на рынке

Когда даже самые надежные ценные бумаги демонстрируют чудеса волатильности, прогнозы изменения курсов валют напоминают гадания по звездам, а проценты по депозитам не покрывают инфляции, наступает время альтернативных инвестиций. Летом 2008 года многие эксперты предсказывали бум на рынке искусства и антиквариата – считалось, что состоятельные люди, успевшие вывести деньги с фондового рынка и из сектора недвижимости, хлынут на аукционы в поисках надежных инвестиционных инструментов. Тем более, что в последние годы в арт-галереях Лондона и Нью-Йорка погоду делали российские бизнесмены, и русское искусство на какое-то время стало двигателем мировой аукционной торговли.

Но всему хорошему рано или поздно приходит конец – кризис, прибывший с другой стороны океана, вскрыл давно назревавшую проблему: русское искусство оказалось переоцененным. И если сначала это выглядело предположением, то теперь стало очевидным. Кроме того, за последние годы появилось много подделок. После ряда громких скандалов коллекционеры и дилеры предпочитают не рисковать. На «русских неделях» в Лондоне, проводимых Sotheby’s и Christie’s осенью прошлого года продали немногим более половины выставленных лотов на сумму, вдвое меньшую, чем рассчитывали. Не лучше обстояли дела и на торгах западным искусством. Они тоже дали слабые результаты – было выручено в среднем на $100 млн. меньше ожидаемого.

Эксперты, понаблюдав, сделали вывод: то, что раньше купили бы по эстимейту (предпродажная экспертная оценка вещи) или чуть ниже, теперь продается едва ли выше стартовой стоимости или вовсе остается нереализованным: в период финансовой нестабильности никто не желает расставаться с деньгами в обмен на небезупречные предметы. Работает и фактор ожидания-пока все еще надеются на глобальное падение цен, чтобы заработать.

Однако эксперты утверждают – на предметы музейного уровня цены если и упадут, то незначительно, а остальное «просядет» основательно. Тогда можно будет выходить на рынок, чтобы, вооружившись прогнозами сильных аналитиков, вложить деньги. Главное сейчас – заметить, когда цены действительно пойдут вниз: в конце 2008 – начале 2009 их еще держали на прежнем уровне, но продолжаться вечно это не может. В ближайшее время продавцы, скорее всего, отпустят результаты ушедшего восходящего тренда. Пока – время скорее продавать, чем покупать. И продавать с умом!

Несмотря на общее затишье на рынке, сделки заключаются. Аукционный дом «Гелос», например, решил проводить торги чаще, чтобы максимально эксплуатировать покупательскую способность. Пакет антикризисных мер можно разработать как для действующих инвесторов в искусство и антиквариат, так и для тех, кто находится в поиске новых объектов для вложений.

Советы инвестору

Секрет успешной инвестиционной стратегии на рынке антиквариата – точный расчет времени покупки и продажи предметов. Все, казалось бы, просто и понятно, примерно по тому же принципу ведутся сделки на фондовом рынке: когда цены падают – время покупать; когда растут, нужно постараться угадать потолок и продать. Но если прогноз динамики цен на акции и облигации – вещь весьма распространенная, то с антиквариатом и искусством сложнее. То, что будут дорожать первые имена, вам скажут почти наверняка, а вот относительно остальных направлений – всегда отчасти лотерея. Нет, конечно, на данном рынке действуют свои законы и правила, зная которые можно выстраивать стратегию. Однако начинающему любителю старины без помощи профессионала не обойтись. Поэтому, если у вас есть деньги и желание собирать коллекцию, лучше найти консультанта.

Формирование коллекции

Чтобы быть успешным инвестором, вам следует определиться, что вы хотите поместить в свое собрание. Безусловно, необходимо понимать, будет ли выбранное вами направление актуально. Сейчас очень сложно угадать, что в будущем выйдет на первый план, а что станет менее востребованным. Ведь мы наблюдаем, в лучшем случае, затишье. И до осени 2009 года лучше не делать никаких покупок. Если только на рынке не появятся редчайшие произведения искусства, которых обычно ждут годами. В данном случае имеет смысл сделать покупку, даже крайне дорогую.

О том, что перед вами вещь музейного уровня, вы догадаетесь по стоимости и ажиотажу. В России всегда в цене старинный фарфор, в том числе – лучшие произведения Императорского завода, ювелирные произведения с клеймами Фаберже, Овчинникова и других великих мастеров, картины всемирно известных художников; предметы, принадлежавшие особам царской крови, большим политикам прошлого; высшие награды отечества, редкие монеты.

Один известный московский антиквар, сетуя на кризис, сказал мне, что покупать сейчас действительно не время, потому что продавцы еще не осознали всей серьезности ситуации и не готовы снижать цены. Он, напротив, советовал продавать – те предметы, которые составляют «дополнительную», «приходно-расходную» часть коллекции: некоторые из них пока еще можно передать в другие руки по выгодной цене. Любому инвестору, имеющему дело с искусством и антиквариатом, следует научиться быть безжалостным и принципиальным – избавляться от посредственных предметов, отказываться от вещей, представляющих не большую культурную и историческую ценность. Оставляйте только лучшее – за ним ваше финансовое будущее. Это что-то вроде «голубых фишек» на фондовом рынке, которые дают не всегда высокий, но стабильный ценовой прирост. Суть антикризисной стратегии в том и состоит, чтобы отделить предметы принципиальные, стратегические от случайных, вспомогательных.

Приняв решение ждать нужного момента и входить на рынок старины, посчитайте деньги. Решите, какие затраты вы готовы нести на формирование и содержание коллекции. Можете ли вы себе позволить хранить большие предметы, создать подходящий микроклимат для хрупких и капризных произведений искусства. Важно понять, какой доход вы рассчитываете получить и как скоро. Средним показателем доходности на антикварном рынке считаются 20 % годовых. Но это условно. Во-первых, как мы уже говорили, цена не всегда растет поступательно, часто повышается всплесками. Во-вторых, сегодня особенно актуален вопрос ликвидности, имеющий прямое отношение к цене. Наконец в-третьих, приобретая ту или иную вещь на аукционе, вы за нее априори переплачиваете, в том числе за торг; покупая в салонах и магазинах – компенсируете доход продавца и посредника. Чтобы выйти на чистую прибыль, вам потребуется год-полтора, может быть, два. Проще говоря, лишь по прошествии этого времени вы сможете, учитывая показатели инфляции, другие экономические и рыночные капризы, продать предмет без убытка для себя. Разумеется, бывают исключения: можно удачно расстаться с месяц назад купленным ломберным столиком, как поступил один известный коллекционер. Он прикупил вещицу по случаю, но потом решил, что она не совсем вписывается в коллекцию, – столик ушел с 15 %-ной прибылью, а между покупкой и продажей минуло всего два месяца.

Антикризисный портфель

Следить за рынком необходимо всегда, а в период кризиса – особенно. Когда ситуация стабилизируется, начнут выделяться перспективные направления, в которых ценовой потолок еще далек.

Прогноз экспертов на 2009 год таков: увеличение спроса на скульптуру и пластику, предметы эпохи Древней Греции и Рима, Египта, Китая, Индии; не исключен всплеск цен на старинные открытки и фотографии.

Фалеристика и нумизматика

На фоне кризиса эксперты предсказывают рост интереса к нумизматике (монеты, ценные бумаги, боны) и фалеристике (ордена, медали, знаки отличия). Золотые монеты теперь очень дороги, немногие могут себе позволить их покупать – эта тенденция не нова, ей пара лет. В период финансовых беспорядков желтый металл всегда приобретает особенную ценность, как, собственно, и все нумизматические ценности: их удобно хранить; рынок хорошо развит; есть каталоги, по которым можно ориентироваться, причем постоянно выходят новые. Так что у золотых и серебряных монет хорошее будущее, несмотря на временное и небольшое «проседание» цен. То же относится к настольным медалям из благородных металлов – было время, когда за них отдавали безумные деньги, даже шла речь о переоценке. Однако теперь, когда особенно актуальны редкие и по-настоящему ценные вещи, лучшие медали стоимостью от $50,000 могут быть весьма привлекательны в плане сохранения капитала. Сохраняется интерес и к доступным предметам, в частности, медным монетам. Это довольно спорное направление: то прогнозируют рост цен, то обещают спад интереса, но во время кризиса лучшие образцы медных монет будут востребованы.

С орденами сложнее – это очень дорогие вещи, особенно если вести речь о редкостях, высших наградах – орденах Святого апостола Андрея Первозванного, Святого Александра Невского. Цена им, как минимум, – $1 млн. Появление подобных предметов на рынке – всегда событие. В начале 2009 года в Москве представили звезду ордена Александра Невского, выпущенную для награждения лиц нехристианского вероисповедания в конце XIX века. Великолепную работу мастерских Гана из серебра и золота с бриллиантами и эмалью сразу оценили в 25 млн. руб.

Определить примерную стоимость имеющихся у вас медалей, орденов и монет можно, ознакомившись с результатами продаж последних аукционов: найдите там аналогичные предметы (работу облегчит характеристика и фотография), посмотрите на эстимейт и продажную цену вещи. Помните – в России русские нумизматические ценности особенно дороги. Важно, насколько в ходе торгов был превышен эстимейт (предпродажная экспертная оценка вещи) – это дает представление о востребованности. Хорошо, если аналогичных продаж, пусть на разных аукционах, было несколько.

Нумизматика и фалеристика – самые, пожалуй, интересные и инвестиционно привлекательные отрасли в средней ценовой категории. Их серьезный минус – большое количество подделок. Неоспоримый плюс – простота хранения: арендуйте ячейку в банке, и ваша коллекция в безопасности. Даже в условиях спада относительно недорогие лоты находят своих покупателей по приемлемой для продавца цене. И это тоже, конечно, плюс.

Филателия

Доходность от вложений в марки падает не первый год: множество частных лавочек и магазинов закрылись в США, распродав коллекции с большим дисконтом. Но все же коллекции знаков почтовой оплаты все еще способны показывать неплохую доходность.

Их, как и ценные бумаги, условно можно разделить на эшелоны. Есть «голубые фишки» – экземпляры наиболее дорогие, ценные, которые составляют основу коллекции. Их следует покупать надолго. Среди российских таковыми являются, например, марки золотого периода отечественной филателии (20 – 30-е годы, СССР). В Европе к сокровищам относят марки немецких и английских колоний. Впрочем, стать «голубыми фишками» в вашей коллекции смогут любые марки с каталожной стоимостью свыше $10,000. Потому, что их немного. Гоняться за подобными экземплярами не перестанут никогда, кризис – не помеха.

«Второй эшелон» – это интересные и редкие экземпляры, из которых легко выстроить ценную коллекцию. Например, можно собирать марки с изображением животных или исключительно те, которые были погашены в дни великих исторических событий. Таких марок, конечно, много, и цены на них намного ниже. Более того, именно в данном сегменте может начаться некоторое падение – в первую очередь, снижение ликвидности.

«Мусорные облигации» в мире филателии – рядовые марки (стоимостью до $1,000). До кризиса их доходность в среднем оценивалась в 5 % годовых. Теперь инвесторам придется подождать – эти экземпляры, скорее всего, просядут в цене, зато велика вероятность того, что спрос на них вырастет и некоторые собрания можно выгодно продать. Обычно такие марки составляют конъюнктурную часть коллекции – покупают их на понижении. Когда ситуация на экономическом рынке России стабилизируется, вернется на круги своя и интерес к ним. Обычно все происходит волнообразно: то кого-то вдруг начинают интересовать немецкие серии второй мировой войны, то появляется повышенный спрос на знаки почтовой оплаты из Китая. В идеале, изменения нужно уметь чувствовать, ловить в самом начале. Но под силу это лишь профессионалам.

Продавать и покупать марки лучше на рынках Европы и США, а также Австралии. Во всяком случае, это касается импортных знаков почтовой оплаты. Российские варианты востребованы, как правило, внутри страны. На Западе рынок шире, торги проводятся чаще, постоянно обновляются каталоги. В России размещенные на их страницах сведения воспринимают слишком серьезно – ориентируются на указанные цены. В Европе и США это не принято: там каталожная стоимость – всего лишь информация к размышлению. Самый авторитетный каталог – немецкий Michel . Важны Stanley Gibbons и Yvert, Scott . Они дают полное представление обо всех существующих марках, их стоимости и динамике цен.

У тех россиян, кто торгует марками за границей, могут возникать таможенные проблемы. По законам РФ разрешение требуется на вывоз марок старше 50 лет, как на любой антиквариат. Однако хранить инвестиционную коллекцию можно и за границей, а сделки совершать через дилера. Такие специалисты, кстати, не только ищут и приобретают нужные клиенту марки, но и проверяют их подлинность. Работают они за процент (обычно не выше 15 %) или по договоренности (если речь идет об очень дорогих лотах).

На интернет-аукционах, в том числе популярном eBay, ежедневно выставляются сотни филателистических лотов. В большинстве случаев это посредственные марки, но покупать здесь иногда выгоднее. Многие покупают бокс-лоты – целые пакеты дешевых марок. Так обычно поступают искатели счастья – они надеются обнаружить в ворохе ненужного бумажного барахла раритет.

Живопись

В отличие от нумизматического рынка или марок, рынок живописи тяжеловесен. Виной тому консервативность собирателей и очень высокие цены – десятки миллионов долларов за лучшие работы именитых мастеров. Еще год или два назад основу коллекции живописи в России могли бы составить полотна русских классиков XIX–XX веков. Сегодня лучше обратить внимание на западные работы (скажем, полотна голландцев и фламандцев XVII века). Они стоят немалых денег, цены на них растут умеренно, и это – гарант надежности всей коллекции.

Живопись советского периода стоит намного дешевле, но в последние годы она завоевала большую популярность. Сильные мастера – например, Мартирос Сарьян или Анатолий Зверев – по-прежнему в цене, менее именитые художники, полотна которых стоят тем не менее довольно дорого – не актуальны в кризис. В целом о направлении не стоит забывать.

У любой живописи есть один большой недостаток – ее цена. Активнее всего дорожают дорогие полотна. Илья Машков, Константин Малевич, Константин Сомов и Константин Коровин, Борис Кустодиев привлекательны с инвестиционной точки зрения. Несмотря на существенное снижение ликвидности картины позволят своим владельцам уберечь капитал от медленного исчезновения. Полотна стоимостью до $100,000 дорожают медленно – по 5–10 % в год – и подвержены рискам «проседания».

Не будучи специалистом, легко ошибиться в выборе конкретного произведения. Ведь все они разные, а покупаете вы не часть наследия автора, а конкретное произведение. Недостаточно просто знать имена лучших мастеров, важно понимать, какие из их работ хороши в инвестиционном смысле. Цена и потенциал ее роста на картину программную, известную, участвовавшую в различных выставках, могут быть в разы выше, чем на проходную, не отражающую специфики творчества автора. Роль играет даже сюжет – он должен быть приятным, интересным и близким покупателю. Вам кажется, это мелочь? Отнюдь. Яркий пример: картина выдающегося русского художника Владимира Маковского «Крах банка» долго не могла найти своего покупателя (как вы понимаете, акционеры кредитных организаций автоматически исключаются из числа поклонников полотна).

Разница в цене на картины одного и того же художника может составлять сотни тысяч долларов. Например, неординарная и высокохудожественная работа Константина Коровина «Уличная сцена в Ницце» была оценена покупателями в $330,000, а его же французский ночной пейзаж «Площадь Оперы» более позднего периода – всего в $80,000. За «Пикник» Коровина, явно навеянный работами импрессионистов, и вовсе дали $1,5 млн.! Учесть все нюансы под силу только профессионалу. Поэтому, если вы, скажем, продав дорогу квартиру, решитесь вложить деньги в несколько полотен или составить какую-то коллекцию декоративно-прикладного искусства, воспользуйтесь услугами профессионального консультанта.

Большой недостаток антиквариата, да и предметов искусства вообще, – множество подделок. Как только направление становится актуальным, рынок наводняют фальшивки. А скандалы, следующие один за другим, негативно отражаются на росте цен. Мошенники работают быстро: еще пару лет назад относительно безопасным можно было считать советское искусство – его почти не подделывали. Но и данная ниша пустовала недолго.

Фотография и искусство Востока

Как мы уже говорили, на фоне кризиса не исключен рост интереса к старинной фотографии. В России, как обычно, ценится русское – в основном снимки царской семьи. Аукционная торговля пока не очень развита: коллекционеры справляются своими силами, торгуясь с дилерами, причем часто в Интернете. Отсутствие упорядоченных каталогов – большой минус. Значение его понять просто: покупая ту или иную карточку, вы не можете точно знать, сколько отпечатков существует, а от этого зависит и цена, и потенциал ее роста.

Вернемся к искусству Востока. Оно интересно нам как направление, цены на предметы внутри которого еще не достигли потолка. Им, в общем-то, некуда падать. Поэтому, скорее всего, они будут расти. Постепенно в России появляются интересные лоты, хотя основная торговля идет за рубежом. Это не проблема – участвовать в торгах можно по телефону. Ввозить предметы искусства на территорию России вы имеете право. Но могут возникнуть проблемы с вывозом. Поэтому очень многие хранят свои коллекции за границей – там, где собираются продавать. Это дороже, но и цены на торгах там пока выше. Кроме того, на Западе вы найдете специалистов, которые окажут необходимую помощь и проконсультируют. У нас таких пока мало, зато подделок и некачественных предметов, напротив, много – более 80 %.

Наиболее ценным считается корейский фарфор; цены на него порой достигают нескольких миллионов долларов и никогда не падают ниже $60,000. Китайские фарфоровые предметы продаются обычно не дороже $2 млн, а на японские начинаются от $30,000 – 40,000. реставрировать или нет?

Содержание любой коллекции – недешевое удовольствие. Особенно когда приходится тратить деньги на реставрацию. Человек, несведущий в антиквариате, мог бы предположить, что данная процедура – весьма распространенная. Однако реставрация таит в себе опасность: затраты далеко не всегда оправданны. К тому же во время кризиса наибольшим спросом будут пользоваться вещи, дошедшие до нас в первозданном виде, с максимальной сохранностью. Во всяком случае, потенциальный покупатель наверняка захочет взглянуть на вещицу до того, как ее коснется рука реставратора. А риск неудачной работы очень велик, особенно в России, где пока недостаточно развито это направление. Ошибка способна снизить стоимость предмета в несколько раз.

Раздел 5 Чужие деньги

1. Кредитная игла

За последние годы многие из нас привыкли жить в долг. Приходишь в магазин за какой-нибудь мелочью, а домой отправляешься с новым плазменным телевизором или ноутбуком. Забежал пополнить телефонный счет в салон сотовой связи, увидел новую модель Nokia и понимаешь, что без нее не уйти, тем более, что услужливый кредитный консультант предлагает программу без первоначального взноса. Каждый второй приобретал автомобиль в долг.

Покупки осуществлялись так же легко, как и выдача кредитов: один-два документа, и сотрудники банков, оккупировавших практически все торговые точки, в течение 10–15 минут оформляли заявку, а максимум через полчаса приходил ответ – готов ли банк выдать заем на покупку. До осени 2008 года число отказов было минимальным – в борьбе за клиента и под давлением ритейлеров банки ссужали деньги практически любому. То же относилось к займам наличными и кредитным картам. Их некоторые организации рассылали клиентам по почте. При наличии паспорта и водительских прав можно было рассчитывать получить в долг 10,000 – 60,000 руб. Если прибавите справку о доходах, сумма могла вырасти до 500,000 руб. Пока экономика стремительно развивалась, а зарплаты росли, такие действия финансистов были вполне оправданными, как, впрочем, и поведение заемщиков. Последних не смущала даже серьезная переплата. В результате к концу 2008 года объем розничных кредитов, выданных отечественными банками россиянам, составил 3,9 трлн руб. По данным компании «Ромир-мониторинг», 42 % россиян хотя бы один раз брали потребительский кредит, и каждый четвертый одалживал у банка 5,000 – 15,000 руб., а каждый пятый – 15,000 – 25,000 или 25,000 – 50,000 руб.

В 2003–2008 годах активно развивалась и ипотека: с учетом динамики цен на недвижимость для многих единственной возможностью приобрести собственное жилье стали жилищные займы. Банки, которые привлекали дешевые средства с западных рынков, неплохо зарабатывали на разнице ставок. При этом конкуренция между кредитными организациями приводила к весьма опасным тенденциям. Так, банки активно предлагали ипотеку с нулевым первоначальным взносом – на тот момент риски казались им минимальными, ведь цены на квадратные метры росли. На протяжении 2006–2008 годов банки снижали ставки и требования к заемщикам. Некоторые организации закрывали глаза на «серые» доходы ипотечных заемщиков и даже разрешали им отдавать до 80 % дохода в качестве ежемесячного платежа (хотя всегда считалось, что оптимальное соотношение доход/платеж не должно превышать 50 %). В результате к концу 2008 года около 773,000 российских семей воспользовались ипотечными кредитами.

Чтобы не утомлять читателя статистическими выкладками, расскажу о своем знакомом, который подобно многим россиянам сел на «кредитную иглу». Работая менеджером в довольно крупной компании по производству строительных материалов и получая приличную даже по московским меркам зарплату, Виктор М. привык к покупкам в долг. «Я отдыхаю в кредит, купил на заемные средства автомобили для себя и жены, сделал ремонт в квартире, даже повседневные покупки совершаю при помощи кредитной карты. В конце месяца я вношу платежи в банк, которые составляют две трети нашего семейного бюджета. Остается на квартплату, еду и пару раз посидеть в ресторане с супругой», – хвастался он мне. На мой вопрос – инвестирует ли он куда-нибудь средства и есть ли накопления – он заявил: «Зачем? У меня – хорошая зарплата, через полгода я попрошу у начальника прибавки или уйду в конкурирующую фирму. Не собираюсь себе в чем-то отказывать или экономить, и кредиты позволяют мне этого не делать. Накопить на старость еще успею – мне всего 27 лет» . Его не пугали даже штрафы, которые банки нередко ему выставляли за просрочку по платежам, – Виктор не успевал отслеживать, кому, когда и сколько должен заплатить: «Банкиры – жулики, конечно. За день просрочки и пришлось отдать лишних 500 рублей. Ладно! В следующий раз не опоздаю» . Мой знакомый и мысли не допускал, что может остаться без работы, – строительство и все связанные с ним отрасли переживали бум и спроса, и зарплат.

Когда финансовый кризис уже привел к банкротству ряда банков, а стройки по все России замерли, я встретил Виктора, который не излучал прежней уверенности и оптимизма. «Продажи стройматериалов упали до минимума, и владелец нашей фирмы отправил всех сотрудников в неоплачиваемый двухмесячный отпуск. Получив зарплату, я погасил текущие платежи по кредитам, но что будет дальше? Я не особо надеюсь, что за пару месяцев все нормализуется. Стал искать работу – отправил более 30 резюме, но безрезультатно. Тех денег, которые предлагают сейчас, не хватит даже на половину моей ежемесячной задолженности», – пожаловался он.

Выход есть

Если бы случай Виктора был уникальным, наверное, не стоило бы посвящать кредитованию целую главу этой книги. Но таких, как Виктор, сотни тысяч – кто-то купил квартиру, взяв кредит на 15–20 лет, кто-то – автомобиль, у третьего – задолженности по карте, у многих и вовсе целый букет займов. Счастливчикам, которые не пристрастились к жизни в долг, лучше не менять свои привычки во время кризиса. Исключением является лишь кредитная карта с грейс-периодом (льготным периодом кредитования), которая позволяет тратить деньги банка без уплаты процентов. Если ее обладатель успел возвратить взятые в долг средства до определенного, заранее оговоренного срока (как правило, 30–55 дней), то за пользование этими деньгами платить проценты не придется.

После возвращения средств и полного погашения кредита карточный счет может возобновляться любое количество раз. Главное, чтобы пользователь четко отслеживал дату внесения очередного платежа и не допускал просрочек. В этом случае стоимость заемных средств составит всего 1,000–1,500 руб. – такова сумма ежегодной комиссии за обслуживание карты. Правда, если бы все заемщики могли укладываться в льготный период, банки вряд ли предлагали бы сей продукт. Как показывает практика, финансовую дисциплину соблюдают не более 5 % заемщиков, остальные пропускают грейс-период и «попадают» на проценты.

Теперь вернемся к тому, как выбраться из долговой ямы.

Пример...

Заемщик взял кредит в рублях на срок до трех лет. Работу из-за кризиса он не потерял, к тому же имеет накопления. Психологически комфортнее гасить кредит из имеющихся средств и не прибегать к новым до нормализации ситуации в экономике. Впрочем, не все так просто. Обладатель рублевого займа (на срок 1–3 года) должен просчитать, будет ли для него выгодно досрочное погашение.

Если кредит взят до сентября 2008 года (то есть по минимальным процентным ставкам), а накопления размещены на депозите, доходность которого покрывает кредитную ставку, – оно того стоит. Допустим, юрист Владимир Г. в августе 2008 года взял кредит в банке на покупку Ford Мondeo в размере 400,000 руб. по ставке 9 % годовых. При этом свои сбережения он хранил на банковском депозите (ставка по вкладу – 10 % годовых). То есть на момент начала кризиса доходность по вкладу уже на 1 % перекрывала его потери от выплат по кредиту. С осени банки активно начали привлекать деньги населения, повышая ставки. После окончания срока вклада Владимир в январе 2009 года переложил деньги под 15 % годовых в другой банк; ставка по кредиту не изменилась.

Таким образом, чистый процентный доход Владимира составил 6 % в год. То же относится и к кредитам в рублях, взятым на длительные сроки – 5 – 20 лет (чаще всего это ипотечные и автокредиты). При укреплении доллара или евро их лучше не погашать досрочно – рост инфляции и девальвация рубля могут сделать ежемесячный платеж невесомым для кошелька – при условии сохранения прежнего уровня доходов.

Трудности перехода

Валютные кредиты могут привести к серьезным финансовым проблемам. Такие займы следует как можно быстрее погасить, поскольку и «американец», и «европеец» укрепляются и растут. Первые же месяцы кризиса это наглядно доказали. Если 1 августа 2008 года курс ЦБР составлял 23,4 руб. за $1 (36,5 руб. за 1 евро), то 25 декабря 2008 года за доллар давали уже 28,6 руб., а за евро – 39,9 руб. То есть плата по валютным кредитам увеличилась для заемщиков на 22 %.

Из-за девальвации рубля многие заемщики валютных кредитов оказались в тяжелой ситуации. «До октября 2008 я платила по ипотечному кредиту около 23,000 – 25,000 рублей в месяц, в зависимости от курса. Но в декабре платеж составил 28,000 рублей. Если курс поднимется до 35–40 рублей за доллар, мне придется продавать квартиру», – рассказывала мне коллега. Найти необходимые для погашения кредита 90,000 долларов она, естественно, не могла. Таких заемщиков, сделавших ставку на укрепление национальной валюты в 2006–2008 годах, очень много, особенно в Москве и Санкт-Петербурге. «В августе взял автокредит в банке. При оформлении заявки в автосалоне долго не мог выбрать, в какой валюте, и, когда решился на рубли, девушка-консультант по кредитам заметила, что лучше брать в долларах – мол, если что, банк позволяет перевести валютный кредит в рублевый. Как только доллар сильно вырос по отношению к национальной валюте, я позвонил в банк с просьбой рефинансировать кредит. Но мне ответили, что данная программа закрыта. Получается, что в салоне моя машина сейчас подешевела на 100,000 рублей, а за кредит придется заплатить на 250,000 больше», – жалуется один из заемщиков. К сожалению, описанная ситуация не редкость. Постарайтесь найти возможность досрочно погасить такой кредит.

Если ваш банк категоричен, попробуйте рефинансировать кредит – некоторые организации начали активно двигать подобные программы. В декабре прошлого года банк ВТБ24 и Сбербанк предложили своим клиентам конвертировать имеющиеся у них кредиты в долларах США и евро в рубли. Аналогичную программу для ипотечных заемщиков разработал Городской ипотечный банк и ряд иных учреждений. Но прежде чем воспользоваться предложением, надо понять, насколько это будет вам выгодно.

Принимая решение о рефинансировании в рубли ипотечного или иного валютного кредита, необходимо учитывать следующие факторы:

1. Вид и срок кредита.

2. Курс иностранной валюты к рублю в момент получения кредита.

3. Процентную ставку по действующему кредиту.

4. Процентную ставку по новому кредиту, который предоставляется для рефинансирования.

5. Величину ежемесячного платежа (рублевый эквивалент) в процентах от ежемесячного дохода (если равен 5 – 10 %, рефинансирование вряд ли имеет смысл).

Пример...

Потребительский кредит в $10,000 был взят на пять лет под 12 % годовых в июле 2008 года. Ежемесячный платеж составлял $222. Учитывая курс доллара на момент получения займа (23,41 руб. за $1), сумма кредита в рублевом эквиваленте составляла 234,1 тыс. руб., а ежемесячный платеж – 5,197 руб.

Теперь переносим нашего заемщика в декабрь 2008 года: доллар растет, платежи увеличиваются. Он решает рефинансировать кредит в рубли. На момент потенциального перехода ставка по рублевым вкладам составляет 25 % годовых (на 60 месяцев), остаток задолженности – $9,3 тыс. (или 260,4 тыс. руб. по курсу 28 руб. за $1). Таким образом, ежемесячный платеж составит 7,643 руб. Это все равно, как если бы клиент продолжал выплачивать валютный кредит при курсе 34,43 руб. за доллар. Пока американская валюта не достигла этой отметки, рефинансировать старый заем не имеет смысла.

Пример...

Ипотечный кредит в $100,000 был взят на 20 лет по ставке 10 % годовых. Ежемесячный платеж на дату выдачи – $965 или 23,1 тысяч рублей (24 руб. за $1). На момент рефинансирования остаток задолженности – $90,000, курс – 28 руб. за доллар. Ставка, по которой рефинансируется кредит, – 18 % годовых. При перекредитовании заемщик должен будет банку 2,52 млн руб., а ежемесячный платеж составит: 38,89 тыс. руб., что соответствует выплате прежнего долларового кредита при курсе 40,3 руб. за доллар. То есть рефинансировать кредит из долларов в рубли будет выгодно, лишь когда курс превысит данную отметку.

Как видно из примеров, ежемесячные выплаты по рублевому кредиту могут значительно опережать выплаты по валютному даже с учетом роста валютного курса.

Есть и еще несколько негативных моментов.

Перекредитование – это фактически выдача нового займа, которая сопровождается дополнительными расходами – 2–3 % от суммы нового кредита. К тому же рефинансирование не всегда возможно из-за изменившихся требований к соотношению кредит/залог. Если отношение размера непогашенного денежного обязательства к стоимости квартиры будет, например, более 70 %, клиенту придется довнести денежные средства для устранения разницы, так как у большинства кредиторов размер первоначального взноса – не менее 30 %.

Следует учитывать, что при рефинансировании, если старый кредит гасится и получается новый (такой путь и предлагают банки), заемщик теряет право на имущественный налоговый вычет. А экономия на налоге на доходы физлиц (НДФЛ) образует существенную часть расходов по кредиту, что снижает финансовый эффект рефинансирования вплоть до отрицательного.

Наконец, из-за роста процентной ставки увеличится нагрузка на семейный бюджет, что негативно отражается на финансовом состоянии заемщика.

Смена валюты кредита оптимальна, если:

1) валютный кредит взят недавно под сравнительно высокие ставки (от 15 % годовых);

2) рефинансирование кредита позволит увеличить его срок и, как следствие, уменьшить платежи;

3) заемщик планирует рассчитаться по кредиту досрочно и (или) в сроки, не превышающие 5 лет.

Таким образом, решаясь на рефинансирование, необходимо тщательно взвесить все «за» и «против». Зафиксировав платеж в рублях сегодня, заемщик может оказаться в значительном проигрыше завтра. Ведь прогнозировать курс доллара или евро на несколько лет вперед невозможно. Особенно осторожными следует быть долларовым заемщикам, так как многие известные экономисты в последнее время сходятся во мнении, что никаких веских причин для роста доллара нет.

Имеешь право

Нельзя исключать, что банк в условиях кризиса, сопровождающегося удорожанием заемных средств, увеличит ставку по кредиту. На этой проблеме хочу остановиться более подробно, так как от ее решения часто зависит финансовое благополучие заемщика. Осенью-зимой 2008 года ряд банков уведомил клиентов о возможности увеличения ставки в одностороннем порядке (в первую очередь коснулось ипотечных заемщиков). Банкиры объясняли необходимость данного шага финансовым кризисом. В сущности, они решили переложить свои проблемы на заемщиков.

Странную тираду мне довелось услышать от одного из руководителей регионального банка (он как раз рассылал письма своим клиентам с предложением заключить допсоглашение о повышении стоимости займа по уже действующим договорам): «Банк не поднимает процентные ставки в одностороннем порядке, а предлагает вам решить этот вопрос по соглашению сторон. В свое время, выдав кредит, банк помог вам решить большую, возможно, главную в жизни, жилищную проблему. Вы – счастливые люди, что успели это сделать тогда, купив квартиру в разы дешевле, чем она стоит сегодня. Еще раз хочу отметить, банк помог вам реализовать свою мечту. Сейчас банк обращается к вам с ответной просьбой. Сумма выплат по увеличенной ставке, как правило, незначительна в номинальной величине. Рост процента заемщику более чем под силу, а для банка это – принципиальный момент в норме доходности. Даже если просуммировать все платежи по повышенной ставке, это будет меньше, чем произошедший рост стоимости жилья, которым вы владеете. Еще раз обращаюсь к Вам с просьбой пойти навстречу банку» . Некоторые банкиры пытались взять заемщиков на испуг, угрожая требованием досрочно погасить кредит в случае несогласия на повышенную ставку. Но в кредитных договорах не было пункта, позволяющего увеличивать ставки в одностороннем порядке.

Открываем Гражданский кодекс РФ. Согласно пункту 1 статьи 450 изменение и расторжение договора возможны по соглашению сторон, если иное не предусмотрено самим кодексом, другими законами или договором. То есть право изменения банком процента в одностороннем порядке должно быть предусмотрено соответствующим пунктом договора. Если его нет, действия банка являются незаконными и могут быть оспорены в суде.

В то же время закон предусматривает механизм, позволяющий банкам изменить процентные ставки по кредиту даже в случае отсутствия в договоре соответствующего пункта. Так, существенное изменение обстоятельств является основанием не только для расторжения, но и для изменения договора. Правда, в соответствии с пунктом 4 статьи 451 ГК РФ изменение договора по данному основанию допускается по решению суда в исключительных случаях – когда расторжение договора противоречит общественным интересам либо повлечет для сторон ущерб, значительно превышающий затраты, необходимые для исполнения договора на измененных судом условиях. По мнению юристов, приведенная норма содержит оценочные категории, которые оставляют значительный простор для свободных умозаключений судьи, рассматривающего дело. Процедура доказывания в подобных ситуациях значительно усложняется. Сначала банк должен предложить своим заемщикам подписать соглашение об изменении процентной ставки. Предложение может быть мотивировано глобальным финансовым кризисом, падением цен на недвижимость и т. п. Обычно оно рассчитано на запугивание заемщика, влечет за собой обещание негативных последствий в случае отказа от добровольной «сделки». Если клиент откажется подписать дополнительное соглашение о повышении процентных ставок, банк может обратиться в суд с требованием их изменить. Однако заемщику будет гораздо легче мотивировать свой отказ, нежели банку убедить суд в необходимости повысить процент.

Не исключено, что банк включил в кредитный договор пункт, предусматривающий повышение ставки в одностороннем порядке. Например, Сбербанк вправе «в одностороннем порядке производить по своему усмотрению повышение процентной ставки по договору, в том числе, но не исключительно, при условии принятия Банком России решения по повышению учетной ставки». У ряда кредитных организаций в договоре прописана возможность увеличения процентов через 2–3 года после подписания договора. А с осени 2008 года уже все банки добавили в кредитный договор такую норму.

В любом случае у заемщика остается право оспорить решение в суде. Кроме того, нельзя исключить, что правительство ограничит аппетиты банкиров – в декабре 2008 года в Госдуму был внесен законопроект, который запрещает организациям самостоятельно увеличивать ставки по новым и уже выданным кредитам. Ограничение распространяется не только на потребительские займы, но и на ипотеку.

Досрочное погашение

Еще одна неприятность, которая поджидает заемщиков, – требование досрочно погасить кредит. Это касается любых кредитов и банков. Так, в октябре 2008 года Росевробанк обратился к своим ипотечным заемщикам с просьбой досрочно погасить часть задолженности (30 % от стоимости кредита), ссылаясь на скорый обвал рынка недвижимости и уменьшение стоимости залога. Представители другого банка, входящего в десятку крупнейших, обзванивали клиентов, взявших автокредиты, и интересовались: «Учитывая ваш уровень дохода, [1] не могли бы вы погасить кредит досрочно?»

Дальше просьб банки не пошли, но это не значит, что такие требования не возобновятся в будущем. Поэтому следует вновь обратиться к законам. Статьей 810 ГК РФ предусмотрена обязанность заемщика возвратить заимодавцу полученную сумму в срок и в порядке, которые предусмотрены договором. Значит, если в договоре прописано право банка требовать возврата суммы кредита до истечения его срока, он вправе заявить о нем.

В случаях, когда срок возврата договором не установлен или определен моментом востребования, сумма займа должна быть возвращена в течение 30 дней со дня предъявления заимодавцем соответствующего требования, опять же – если иное не предусмотрено договором. Все требования о досрочных погашениях, права на которые не указаны в договоре, незаконны.

Чаще всего право банка просить заемщика досрочно погасить задолженность возникает в случае нарушения последним условий кредитования. Например: заемщик вовремя не внес ежемесячный платеж; счета и имущество заемщика арестованы судебными приставами; против заемщика возбуждено уголовное или административное дело, рассмотрение которого в суде повлечет ухудшение его финансового положения.

Некоторые банки обеспечили себе право требовать досрочного погашения кредита в случае существенных изменений условий, указанных в личной анкете заемщика. Это может быть смена места жительства или работы с последующим снижением заработной платы.

При нарушении заемщиком какого-либо пункта договора банк в случае судебного разбирательства будет опираться на статью 813 ГК РФ. Она гласит, что при «невыполнении заемщиком предусмотренных договором займа обязанностей по обеспечению возврата суммы займа, а также при утрате обеспечения или ухудшении его условий по обстоятельствам, за которые заимодавец не отвечает, заимодавец вправе потребовать от заемщика досрочного возврата суммы займа и уплаты причитающихся процентов, если иное не предусмотрено договором». А в статье 814 ГК РФ прописано право требовать досрочного погашения обязательства в случае нарушения заемщиком целевого характера использования заемных средств.

Особенно внимательными следует быть тем, кто взял ипотечный кредит. Они могут оказаться в числе клиентов, от которых банк потребует досрочно погасить займ (обычно обеспечен залогом – квартирой или домом). Это не потребкредит на 10,000 и даже не 100,000 руб. Здесь речь идет о 10 – 20-летних займах на сумму от 300,000 до 25 млн руб. Согласитесь, далеко не каждый может единовременно выплатить такую сумму. Однако право требовать досрочного погашения обязательно должно быть прописано в договоре. В условиях снижения цен на жилье залог (квартиры и дома) обесценивается и дает кредитным организациям повод настаивать на досрочных расчетах или внесении дополнительного обеспечения. Правда, учитывая отсутствие официальных данных о сделках на рынке недвижимости, доказать факт снижения стоимости залога в суде банку будет чрезвычайно сложно. Поэтому заемщики имеют все шансы убедить судей в необоснованности требований финансистов. Главное – самому не давать повода для сомнений, а именно – вносить все платежи в срок и не нарушать остальные условия договора.

Не играйте в прятки

Массовые сокращения на предприятиях, урезание зарплат, снижение прибыли предпринимателей привели к росту численности заемщиков, потерявших прежние источники доходов. Еще вчера вы спокойно рассуждали о преимуществах жизни в кредит, а сегодня бегаете в поисках средств на оплату очередного взноса.

«Я купил ноутбук в кредит, а на следующий день меня по сокращению штата уволили с работы».

«Деньги с кредитной карты я потратил на поездку в Испанию – отдыхал с подругой. Вернувшись, обнаружил, что банк, в котором я работал, лишился лицензии. Найти место в другом невозможно – и без меня тысячи финансистов борются за редко появляющиеся у хэдхантеров вакансии. Что мне делать с долгом?».

«Боюсь, что у меня заберут квартиру, купленную по ипотеке – я пропустила уже два платежа: и у меня, и у мужа сократили зарплату, мы не смогли пока найти деньги для очередного взноса».

«Из-за кризиса мой бизнес больше не приносит доход, а на мне “висит” кредит на машину, купленную полгода назад».

Знакомые ситуации? Хорошо, когда есть накопления – они позволят погасить задолженности и дожить до лучших времен. Можно рассчитывать на помощь государства, тем более что депутаты Госдумы предложили в конце 2008 года заморозить на год платежи по всем кредитам для потерявших работу россиян. Навстречу заемщикам пошел Сбербанк, представители которого заявили, что готовы предоставить гражданам, оставшимся без работы или столкнувшимся с уменьшением доходов, отсрочку по кредитам, не связанным с ипотекой, на срок до одного года (условие – предоставление документов с работы, подтверждающих увольнение или сокращение зарплаты). Аналогичные меры были обещаны и ипотечным заемщикам. К сожалению, далеко не все брали кредиты в Сбербанке, а остальные банкиры к идее моратория отнеслись скептически. «Как мы можем дать на год отсрочку, если нормативы по достаточности капитала, установленные ЦБР, регулятор не отменял? К тому же мы не благотворительная организация, а частный банк, цель которого – зарабатывать», – такое объяснение можно услышать от большинства участников рынка. «Заемщик должен рассчитаться по обязательствам, а не ссылаться на то, что он неправильно посчитал три месяца назад», – заявил председатель правления ВТБ24 Михаил Задорнов в конце прошлого года.

Если накоплений нет, а кредит был взят не в Сбербанке, как должнику решить проблему своего личного дефолта? Главное – не уходить от проблемы и не скрываться от банка.

Пример...

Сотрудница Pr-компании Лена Б. взяла кредит на покупку иномарки, но осенью 2008 года лишилась работы и, соответственно, источников дохода. Она пропустила три платежа по кредиту, а на звонки и письма из банка, который напоминал ей о просрочке, не обращала внимания. Лишь после того, как к ней нагрянули «охотники за долгами» (сотрудники коллекторского бюро) и пригрозили судом, она побежала в банк с просьбой об отсрочке. Но там заявили: «Ваши обязательства по кредиту проданы коллекторам, разбирайтесь с ними. Мы могли бы вам помочь пару месяцев назад, но не могли с вами связаться» .

Если вы сразу обратитесь в банк и объясните, что временные финансовые трудности связаны с задержкой или сокращением зарплаты (или увольнением), но вы прикладываете максимум усилий для решения этих проблем, кредитная организация может пойти навстречу. Банк в состоянии предложить реструктуризацию долга заемщика: изменить график погашения кредита, уменьшив ежемесячный платеж на определенный срок, или установить льготный период, в течение которого заемщик будет выплачивать только проценты, без суммы основного долга. Не исключено, что вам предложат увеличить срок кредитования – ежемесячный платеж уменьшится, и вы сможете погашать кредит.

Автозаемщикам, попавшим в финансовые передряги, несколько проще, – у них есть авто, которое в любой момент можно продать. Правда реализация машины, находящейся в залоге у банка, все же отличается от обычной купли-продажи. Основным документом, подтверждающим право собственности на автомобиль, принято считать паспорт транспортного средства (ПТС). Банк забирает его при оформлении кредита. Если покупатель, которому вы предлагаете своего «железного коня», готов рискнуть и отдать деньги без ПТС, вам повезло. После сделки и погашения кредита вы отдадите новому владельцу ПТС. Но большинство покупателей, скорее всего, не рискнет с вами связываться, зная о большом количестве мошенников. Другой выход – попросить банк отдать ПТС. С одной стороны, банкам самим выгодно быстрее реализовать залог и получить от должника деньги; с другой – мало кто решается отдать документ на машину до погашения кредита.

Остановимся подробнее на проблемах ипотечных заемщиков. Так как кредит брался на покупку недвижимости и выплаты по нему значительные, ухудшение финансового положения может закончиться потерей жилья. «Если клиент исправно платил все прошлые годы, мы готовы рассмотреть его заявление об отсрочке выплат по основному долгу на срок до шести месяцев», – заявили в одном из банков. В других отсрочка предоставляется от одного-двух месяцев до года. Самый распространенный вариант, когда заемщик получает разрешение гасить лишь проценты (в течение срока, определенного банком). Затем он вносит пропущенные платежи в оговоренный банком срок либо реструктуризирует свой долг, увеличивая размер ежемесячных взносов или продлевая срок погашения. Это подходит далеко не всем. Если проблемы с обслуживанием кредита возникли в первые годы после подписания договора, процентная составляющая платежа будет гораздо выше доли по основному долгу.

Пример...

В мае 2008 года Кирилл Г. взял кредит на покупку однокомнатной квартиры в Москве на сумму $150,000. Срок кредита – 8 лет, ставка – 11 % годовых. Ежемесячный платеж составлял $2,356. В начале 2009 года Кирилл попал под сокращение и обратился в банк с просьбой об отсрочке. Там ему пошли навстречу и ввели мораторий по основному долгу на 3 месяца, предложив выплачивать лишь проценты. Никогда не вникавший во «внутреннюю кухню» банка, Кирилл с удивлением обнаружил, что ему все равно надо ежемесячно вносить около $1,200. Такой суммы у него не было, поэтому от предложенного банком варианта пришлось отказаться.

Итак, если заем брался на срок более 15 лет, почти весь платеж в первые годы кредитования уходит на выплату процентов. Естественно, мораторий не актуален.

Еще один вариант, который можно использовать при наличии ипотечного займа и финансовых проблем, – увеличить срок кредита и тем самым уменьшить ежемесячный платеж. Такую реструктуризацию предлагает большинство российских банков, но, как и в случае с отсрочками, решение принимается в индивидуальном порядке.

Пример...

Вернемся к ситуации Кирилла. Как мы помним, его ежемесячный взнос составляет $2,356. При увеличении срока кредитования сумма должна уменьшиться. Но есть один нюанс: банк пересчитывает кредит по новой ставке. В случае Кирилла она выросла до 16 %. Даже если увеличить срок до 20 лет, размер ежемесячного платежа мало изменится и составит $2086. Ставки во всех без исключения банках сегодня гораздо выше, чем до кризиса, и платеж может не только не уменьшиться, но даже увеличиться.

Если проблемы заемщика носят затяжной характер и он не уверен, что сумеет быстро восстановить свою платежеспособность, поможет третий вариант – продажа квартиры. Здесь тоже есть несколько схем. Первая – самостоятельная продажа жилья, находящегося в залоге у банка. Для этого требуется получить согласие кредитной организации, которая определит сумму задолженности на определенную дату. Ниже указанной цены продать квартиру нельзя. Покупатель перечисляет указанную сумму на расчетный счет банка-кредитора, долг погашен, а вы получаете на руки закладную и документ от банка об отсутствии задолженности. Потом вы снимаете обременение на вашу квартиру и оформляете договор с покупателем, получая разницу между суммой долга по кредиту и ценой квартиры.

Напомним, что прятаться от банка не выгодно. Через два-три месяца, устав за вами бегать, он потребует реализовать заложенную квартиру через суд. Скорее всего, ее продадут по стоимости залога, а не по рыночной цене. При самостоятельной продаже, особенно если вы приобретали квартиру несколько лет назад, вам удастся не только вернуть долг банку, но и получить прибыль от роста стоимости жилья. Более того, вы можете найти оптимальный выход для себя и для банка. Кирилл, которому не подошел ни вариант с отсрочкой, ни пролонгация срока кредитования, нашел его. Продав с согласия банка квартиру, он погасил задолженность, а оставшейся разницы хватило на внесение 50-процентного первоначального взноса за кредит на покупку квартиры меньшей площади в Подмосковье. Банк выдал новый заем после того, как Кирилл устроился на новое место. Несмотря на увеличение процентной ставки, за счет большого первоначального взноса и увеличения срока кредитования ежемесячные платежи составили около $700, что с учетом уровня заработной платы Кирилла вполне устроило.

По второй схеме продавцом вашей квартиры является банк, который берется сопровождать сделку. Покупатель вносит сумму вашей задолженности по кредиту на депозитарную ячейку, во вторую ячейку кладется разница между стоимостью квартиры и суммой кредита, вы получаете доступ к ней. Банк направляет в регистрационную службу уведомление о том, что кредит погашен договором купли-продажи, после чего регпалата оформляет переход права собственности. Когда сделку зарегистрируют, вы получите деньги.

Существует и третья схема, по которой вы продаете не квартиру, а кредит. То есть между банком, вами и покупателем подписывается соглашение о переводе долга на последнего. Он приобретает право собственности на проданную вами жилплощадь и обязанность погасить долг перед банком, став, таким образом, новым должником. Квартира остается в залоге у банка.

Забыл – плати

Нередко у заемщиков появляются проблемы из-за собственной невнимательности: многие не читают договор, не требуют от банка документального подтверждения при закрытии счета и т. д. Результат неосмотрительности или незнания (которое, как известно, не освобождает от ответственности) – финансовые потери. «В прошлом году я купил в кредит плазменный телевизор. Заем оформил в магазине, где находились стойки нескольких банков. Для оплаты кредита мне выдали пластиковую карту и открыли счет. Я всегда своевременно делал платежи по кредиту и уже через полгода погасил займ досрочно. Сдал карту в банк и подписал документы о закрытии счета. Платежи вносил через банкомат, и, сделав последний взнос, я позвонил в банк. Операционист заверил меня, что кредит погашен. А в начале 2009 года я стал получать письма и звонки с требованием погасить долг по тому самому займу. По телефону мне не смогли объяснить, откуда он взялся. Управляющий отделением объяснил, что карту я сдал, но счет не закрыл, и по нему набежали проценты в виде пеней и штрафов – около 2,000 рублей», – рассказал мне Алексей Р. Заемщик подал в суд, надеясь, что тот признает штраф незаконным, тем более что платежные документы об оплате займа были в наличии. Однако суд встал на сторону банка. Алексей не стал продолжать юридическую тяжбу и заплатил штраф. Некоторые заемщики, погашая заем и не получая от банка документ о закрытии счета, сильно рискуют. Случаи, когда банк вспоминает о кредите через несколько лет, не редкость. «У меня украли сумку-барсетку, в которой находилась кредитка. Я позвонил в банк и попросил ее заблокировать, что и было сделано. Через несколько дней я предоставил письменное заявление о краже карты и написал заявление на восстановление. Менеджер банка ответил, что вопрос о восстановлении карты может рассматриваться до двух месяцев. При этом не было сказано, что я должен внести какие-то деньги. Прошло два месяца, и мне действительно дали сначала пин-код, а потом и саму карту. А затем пришла выписка со счета, согласно которой я должен оплатить блокировку и восстановление карты. Оплатил. Но уже в следующем месяце в выписке появились штрафные санкции. Я написал претензию в банк и указал, что письмо одновременно является заявлением на расторжение договорных отношений. Прошло уже два месяца, но банк никак не отреагировал на мое заявление и продолжает начислять пени…», – рассказывает Георгий М.

«Мы с мужем исправно платили по кредитным картам и считались хорошими клиентами. Потом уехали за границу, но счет не закрыли, так как на него еще должны были поступить деньги. Сняли их, в минус не ушли, все нормально. Карточки были действительны до декабря 2006 года. На этом отношения с банком планировалось прекратить. Но через год после окончания срока действия карт банк стал присылать письма с информацией о задолженности: оказалось, карточки перевыпустили и требуют деньги за обслуживание», – рассказывают супруги Михаил и Марина Г.

Ошибка операциониста, не сумевшего правильно рассчитать сумму, которую должен внести заемщик для закрытия кредита, ваша забывчивость или невнимательность – и вы уже в числе должников. На те «копейки», которые остались на счете, набегают штрафы, которые копятся и со временем могут стать очень существенными. Суд, скорее всего, как и в приведенном выше примере, встанет на сторону банка. Дело в том, что, согласно условиям договора, кредитная организация вправе начислять штрафные санкции на неуплаченные комиссии за ведение счета клиента.

И в заключение еще несколько рекомендаций:

1. Если при оформлении кредита вы подписываете договор об открытии счета для обслуживания займа и в нем предусмотрена плата за обслуживание, требования банка о взыскании стоимости такого обслуживания законны.

Помните – не во всех банках после полного погашения суммы кредита и отсутствия задолженности по кредитному договору счет, открытый для обслуживания кредита, автоматически закрывается.

2. Если заемщик пропустил срок погашения хотя бы по одному из платежей, он должен выплатить штраф, указанный в договоре с банком за каждый день просрочки (со дня, когда задолженность возникла, и до того дня, когда клиент вернул ее банку). Следует помнить, что взыскиваемые с заемщика проценты за нарушение срока возврата кредита носят характер неустойки и являются способом обеспечения исполнения обязательств по договору кредита (в частности, по его своевременному возврату). Согласно статье 333 ГК РФ, если подлежащая уплате неустойка несоразмерна последствиям нарушения обязательства, суд вправе ее уменьшить. Таким образом, если сумма выставляемой банком неустойки равна или явно превышает размер обязательства (непогашенной или не в срок погашенной суммы), время просрочки незначительно (например, несколько дней), то в суде вы можете заявить ходатайство в порядке статьи 333 ГК РФ об уменьшении ее размера.

3. Если банк заключил договор с юридическим лицом или адвокатом на оказание ему услуг по взысканию с вас – заемщика – сумм по кредиту и оплатил юристам стоимость таких услуг (имеются доказательства, подтверждающие факт оплаты), банк вправе требовать оплаты понесенных им расходов на оказание юридической помощи (статья 100 Гражданского процессуального кодекса РФ). Однако суд может и уменьшить сумму понесенных банком расходов, исходя из взысканной с заемщика задолженности.

4.  Во избежание ситуации, когда вы погасили кредит, а банк продолжает предъявлять к вам требования, следует позаботиться о закрытии счета и получить на руки документы, подтверждающие, что банк не имеет к вам претензий по кредитному договору, а открытый ранее счет закрыт.

Таким документом в том числе может являться письмо банка за подписью уполномоченного лица и с печатью.

Послесловие

В сознании среднестатистического россиянина, жизнь которого то и дело подвергается финансовым и политическим потрясениям, еще не укоренился тезис, близкий европейцам и американцам: «Зря тратить деньги – снижать уровень жизни». Грамотный подход к планированию семейного бюджета – прямой путь к благосостоянию, причем не только сегодня, но и в отдаленном будущем.

Мировой экономический кризис – это не только тяжелое время, которое надо пережить с наименьшими потерями, но и отличный повод научиться соблюдать «финансовую гигиену». Сначала будет трудно: доходы уменьшились, а расходы в связи с ростом цен, наоборот, выросли. Зато потом, в нормальных экономических условиях, будет легче. Вы привыкнете управлять своими средствами, одну часть разумно тратить, вторую – откладывать и инвестировать. Четкая организация семейного бюджета во время кризиса поможет избежать личного дефолта, а в благоприятной финансовой ситуации – значительно улучшить свое материальное положение и без банковских кредитов (а значит, без переплат) приобрести желанные дорогостоящие вещи.

Правильно тратить – своего рода искусство. А инвестировать – наука. Чтобы овладеть ею, потребуется мощная теоретическая подготовка. Бросаться в омут с головой, проигнорировав знания, накопленные человечеством в области личных финансов, – все равно что пытаться изобрести водородную бомбу, не освоив азы химии и физики. Начинать лучше с консервативных инструментов, знакомясь со специализированной литературой и изучая вопрос, постепенно двигаться к более рискованным вариантам. Как их выбрать, научат специалисты, подскажет и накапливающийся опыт. Не забывайте, что на кону – ваши деньги и будущее благополучие. Поэтому старайтесь быть прилежными и внимательными, учитывайте опыт предшественников (умные люди, как известно, учатся на чужих ошибках).

Сейчас самое время изучать возможности для инвестирования, находить интересные инструменты финансового рынка и стремиться к росту доходов.

Об авторах

ИНГА КОРОСТЫЛЕВА в 2005 году окончила факультет журналистики Московского гуманитарного института им. Дашковой. Образование продолжила во Франции (Université Stendhal – Grenoble). Вернувшись в Россию, работала в журнале «Финанс». В настоящее время работает в журнале «Д-штрих». Автор множества статей, посвященных вопросам карьеры, рекрутинга, образования, инвестиций, недвижимости и др.

АЛЕКСАНДР ПОТАПОВ в 1998 году окончил исторический факультет Московского педагогического университета. С 2000 по 2003 год занимался научной деятельностью в Центре цивилизационных и региональных исследований и в Институте Африки РАН. В 2003 году перешел на госслужбу в Минэкономразвития. Работал в ведущих финансовых изданиях («КоммерсантЪ», «Финанс»). В настоящее время – заместитель главного редактора журнала «Д-штрих» (ИД «Эксперт»). Автор сотен статей, посвященных вопросам инвестирования, недвижимости и бизнеса.

Примечания

1

[i] Как правило, звонки поступали топ-менеджерам и руководителям среднего звена. – Прим. автора.

Content

Александр Потапов, Инга Коростылева
Сохрани свои деньги и заработай в кризис. 5 шагов к стабильности

Введение

Раздел 1 Карьера на кризисных подмостках

1. Вышел кризис из тумана

2. Вынул ножик из кармана

Раздел 2 Планирование бюджета

1. Прочь от личного дефолта

Раздел 3 Инвестиции в недвижимость

1. Антикризисные метры

2. Минимизируем риски

3. Аренда

4. Недвижимость за рубежом (инвестиции в чужие земли)

Раздел 4 Инвестиционные инструменты

1. Депозиты

2. Драгоценные металлы: тихая гавань

3. Инструменты для активного инвестора

4. Альтернативные инвестиции: искусство против кризиса

Раздел 5 Чужие деньги

1. Кредитная игла

Послесловие

Об авторах